(電子商務(wù)研究中心訊) 本次評(píng)級(jí)：增持
目標(biāo)價(jià)：46.05元
現(xiàn)價(jià)：30.10元
總市值：28177百萬(wàn)
維持“增持”評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至46.05元/股。公司擬收購(gòu)實(shí)際控制人持有的北京快樂(lè)時(shí)代科技發(fā)展有限公司不超過(guò)6%股權(quán)，北京快樂(lè)時(shí)代是目前國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的消費(fèi)金融平臺(tái)，旗下包括趣店(前身為趣分期)等產(chǎn)品，通過(guò)此次合作有望提升雙方的業(yè)務(wù)協(xié)作空間，加快公司向互聯(lián)網(wǎng)金控平臺(tái)轉(zhuǎn)型的步伐。維持公司2016-2018年EPS為0.56/0.89/1.05元，考慮到此次體外資產(chǎn)注入或?yàn)楣竞罄m(xù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)布局的開(kāi)端，上調(diào)公司目標(biāo)價(jià)20%至46.05元/股，增持。
布局消費(fèi)金融，業(yè)務(wù)協(xié)同值得期待。①籌劃本次交易是公司打造互聯(lián)網(wǎng)金控平臺(tái)戰(zhàn)略目標(biāo)、通過(guò)外延方式擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)模塊、參與消費(fèi)金融領(lǐng)域并分享相關(guān)收益的一次努力。
?、诳鞓?lè)時(shí)代目前是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的分期購(gòu)物平臺(tái)，目前已獲得云鑫投資(阿里巴巴旗下公司)、昆侖萬(wàn)維、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)等多個(gè)戰(zhàn)略投資人的投資及業(yè)務(wù)支持，同時(shí)目前也是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的分期購(gòu)物平臺(tái)。③預(yù)計(jì)未來(lái)快樂(lè)時(shí)代有望借助國(guó)盛金控體內(nèi)的金融牌照實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，上市公司也將受益，業(yè)務(wù)協(xié)同更值期待。
后續(xù)布局有望提速。公司此前公告擬發(fā)行不超過(guò)30億的債券，替換原有高成本負(fù)債降低財(cái)務(wù)費(fèi)用支出?？紤]到公司體外擁有眾多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，后續(xù)布局值得期待。
風(fēng)險(xiǎn)提示：金融牌照審批風(fēng)險(xiǎn)（來(lái)源：國(guó)泰君安；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
