(電子商務(wù)研究中心訊) 中報(bào)業(yè)績(jī)。
公司公布2016年中報(bào),上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收136.48億元,同比增加43.69%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)7018.40萬(wàn)元,同比增加23.61%;實(shí)現(xiàn)EPS0.18元,同比增加5.88%。
業(yè)績(jī)?cè)u(píng)論。
【1】線上線下同發(fā)力助力鋼鐵貿(mào)易主業(yè)回暖。公司線下端重點(diǎn)擴(kuò)展優(yōu)勢(shì)企業(yè)及重點(diǎn)工程,1-6月份終端配供配送總量達(dá)260萬(wàn)噸,同比大幅增長(zhǎng)22.54%;同時(shí)公司加速全國(guó)性布局,供應(yīng)鏈集成服務(wù)能力進(jìn)一步提高,通過(guò)集成服務(wù)有效提升了經(jīng)營(yíng)效益。線上端,公司通過(guò)聚焦信息化和商務(wù)電子化,不斷完善電商平臺(tái),1-7月份,公司電商平臺(tái)線上交易量達(dá)到427.22萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)55.98%;交易金額近100億,同比增加47.5%;手機(jī)下單量達(dá)134.26萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)98.52%。線上線下齊發(fā)力,公司營(yíng)收規(guī)模得到有效拓展。
【2】國(guó)際業(yè)務(wù)增長(zhǎng)拉動(dòng)營(yíng)收提高,毛利率上升帶來(lái)利潤(rùn)增量。公司通過(guò)設(shè)立香港、新加坡等境外經(jīng)營(yíng)實(shí)體,極大提高鋼鐵國(guó)企貿(mào)易比重。報(bào)告期公司由于國(guó)際業(yè)務(wù)增加,帶動(dòng)營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)超過(guò)40%,雖然營(yíng)業(yè)成本也由于國(guó)際業(yè)務(wù)增加大幅增加43.6%,銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等也同比增加較多,但由于毛利率2.97%,達(dá)近歷史最好水平,直接帶動(dòng)了盈利大幅增加。
【3】拓展供應(yīng)鏈及汽車金融服務(wù),產(chǎn)融結(jié)合培育發(fā)展新亮點(diǎn)。公司圍繞公司大宗商品貿(mào)易主業(yè),積極推進(jìn)供應(yīng)鏈金融服務(wù);圍繞汽車銷售租賃等業(yè)務(wù),推出融資租賃、汽車信貸等業(yè)務(wù),有效提升了公司盈利能力,成為公司發(fā)展新亮點(diǎn)。隨著去產(chǎn)能的推進(jìn),銀行信貸收緊,公司大宗商品供應(yīng)鏈金融服務(wù)預(yù)期將有更大空間。
【3】投資建議:增持評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2016-2018年歸母凈利分別為1.27、1.48、1.80億元;EPS分別為0.32、0.38、0.46元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)P/E為41.61X,35.52X,29.29X,首次覆蓋,給予增持評(píng)級(jí)。
【4】風(fēng)險(xiǎn):大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng);雙反增多導(dǎo)致國(guó)際業(yè)務(wù)放緩;汽車業(yè)務(wù)收縮。（來(lái)源：東北證券 文/王小勇 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
