(電子商務(wù)研究中心訊) 感悟：智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)界邊際創(chuàng)新的加速滲透
上周三星發(fā)布Note 7，幾個亮點：1)三星Note7是首發(fā)了康寧第5代大猩猩玻璃的手機(jī)，而康寧公司上月下旬才剛剛發(fā)布第5代大猩猩玻璃；2)正反雙曲面，而且相比S7 Edge的雙曲面屏，雙面3D玻璃弧度更為統(tǒng)一對稱；3)虹膜識別，無論實用與否，作為黑科技已經(jīng)在獲得眾多傳播，從消費品角度來說，作為營銷賣點已經(jīng)成功。跟產(chǎn)業(yè)鏈交流下來越發(fā)感覺智能手機(jī)競爭到目前階段，邊際創(chuàng)新的滲透其實在加速，就是低端手機(jī)也在不斷升級配置，使用體驗上離旗艦越來越近，旗艦機(jī)要想賣出價格必須配新賣點，在邊際創(chuàng)新乏力的情況下，只要風(fēng)吹草動，哪怕是營銷賣點都會進(jìn)行布局，導(dǎo)致邊際創(chuàng)新滲透曲面變陡。當(dāng)前智能手機(jī)這個行業(yè)跟PC最大的不同點在于換機(jī)周期短，在同樣受到硬件摩爾定律的情況下，智能手機(jī)比PC更像賣海鮮。對于國際大廠和目前蓬勃發(fā)展的國內(nèi)手機(jī)廠商來說，風(fēng)險同收益都在增加，一款旗艦機(jī)型沒有找對賣點造成像海鮮一樣滯銷的代價也會更慘痛，所以有新創(chuàng)新出來的時候，只要能權(quán)衡供應(yīng)鏈安全可靠，都會傾向于跟隨采用。下半年國內(nèi)手機(jī)配置雙曲面玻璃、雙攝像頭和AMOLED顯示屏的案子很多，而Type-C、快充已逐漸成為旗艦標(biāo)配，因此相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)會依然值得挖掘。
組合：半導(dǎo)體+智能汽車+消費電子新趨勢
半導(dǎo)體最壞時候已經(jīng)過去，下游新變化帶來新機(jī)遇，海外景氣度好轉(zhuǎn)，國內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域也有持續(xù)布局與事件催化。我們看好國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)未來發(fā)展，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的平臺型和價值型投資機(jī)會。從平臺型投資機(jī)會來看，上游設(shè)備和材料最具稀缺性、彈性最大，也將是大基金下一步投資的重點，建議關(guān)注七星電子、太極實業(yè)、南大光電、上海新陽、天華超凈；從價值型投資機(jī)會來看，封測領(lǐng)域大陸機(jī)會最大，建議關(guān)注封測龍頭長電科技；此外，物聯(lián)網(wǎng)、MEMS等新應(yīng)用帶來新的發(fā)展機(jī)遇，建議關(guān)注耐威科技、大唐電信、東軟載波、華微電子、北京君正。
繼續(xù)看好智能汽車成為成為2016年貫穿全年的投資機(jī)會。除了重點推薦的得潤電子和雙林股份，重點推薦低估值的星宇股份和法拉電子。
消費電子新趨勢，我們看好趨勢確定的OLED板塊中上游發(fā)光材料、驅(qū)動IC、外掛式觸控的投資價值，繼續(xù)推薦OLED發(fā)光材料板塊、中穎電子和外掛式薄膜觸控。曲面玻璃作為OLED的配套延伸亦可關(guān)注。
重點關(guān)注標(biāo)的
半導(dǎo)體及國產(chǎn)化：長電科技、華天科技、耐威科技、火炬電子、艾派克。
智能駕駛及新能源：星宇股份、法拉電子、得潤電子、欣旺達(dá)、雙林股份。
消費電子新趨勢：中穎電子、昊志機(jī)電、珈偉股份、大族激光、長盈精密。
LED及轉(zhuǎn)型：洲明科技、艾比森。
風(fēng)險提示
行業(yè)景氣度下滑的風(fēng)險；競爭加劇的風(fēng)險。(來源：廣發(fā)證券 文/許興軍 王亮 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
