(電子商務(wù)研究中心訊) 投資要點(diǎn)
公司是國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先(雙引擎智能語(yǔ)音技術(shù))的教育信息化服務(wù)商公司成立于2012年,主要從事覆蓋K12教學(xué)課程的軟件開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售工作,產(chǎn)品包括針對(duì)學(xué)校的“口語(yǔ)100”的網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)空間和針對(duì)學(xué)生個(gè)人的智能聽(tīng)說(shuō)訓(xùn)練系統(tǒng)。
公司是一家B2B2C模式的“互聯(lián)網(wǎng)+教育”企業(yè),與下游的經(jīng)銷(xiāo)商合作進(jìn)行地面推廣,前期通過(guò)為公立中小學(xué)搭建網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)空間打開(kāi)B端的學(xué)校市場(chǎng)。目前,公司有400多家地面課題工作站,累計(jì)為22個(gè)省、200個(gè)城市、逾4000所學(xué)校提供網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)空間服務(wù)。后期,公司通過(guò)智能聽(tīng)說(shuō)訓(xùn)練系統(tǒng)為學(xué)生提供英語(yǔ)輔導(dǎo)的增值服務(wù),獨(dú)創(chuàng)的雙引擎智能語(yǔ)音技術(shù)(語(yǔ)音識(shí)別&發(fā)音分析)在語(yǔ)音識(shí)別的同時(shí),能基于感知心理聲學(xué)模型,模擬人類(lèi)的聽(tīng)覺(jué),提取其中對(duì)聽(tīng)覺(jué)真正重要的成分進(jìn)行評(píng)分模型構(gòu)建與打分,大幅提高了公司“口語(yǔ)100”的測(cè)評(píng)準(zhǔn)確率。目前,公司為400萬(wàn)學(xué)生和120萬(wàn)家長(zhǎng)等C端用戶提供智能聽(tīng)說(shuō)教練服務(wù),VIP付費(fèi)率高達(dá)11%,初一到初二學(xué)生的續(xù)費(fèi)率達(dá)45%,月活躍用戶達(dá)60萬(wàn)人。
公司的營(yíng)業(yè)收入主要由軟件銷(xiāo)售收入構(gòu)成。2015年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2888.47萬(wàn),同比增長(zhǎng)37.95%,毛利率高達(dá)88.65%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)358.18萬(wàn)元,同比下降22.49%。主要系公司加大了產(chǎn)品研發(fā)和品牌投入。
估值結(jié)論
公司于2015年12月1日掛牌新三板,掛牌券商是華泰證券,當(dāng)前總股本3072萬(wàn)股。2015年8月,公司增發(fā)72萬(wàn)股普通股,認(rèn)購(gòu)價(jià)款總計(jì)2400萬(wàn)。(來(lái)源：上海證券 文/張濤 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
