(電子商務(wù)研究中心訊) 摘要：網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢(xún)發(fā)布《P2P網(wǎng)貸行業(yè)投資人流失率報(bào)告》，報(bào)告顯示，2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)月均投資人流失率呈正態(tài)分布。
《P2P網(wǎng)貸行業(yè)投資人流失率報(bào)告》為網(wǎng)貸投資人行為系列報(bào)告的第一篇。從定義上，投資人在收回最后一筆回款后30天內(nèi)未進(jìn)行投資，記為該投資人流失。當(dāng)月流失的投資人數(shù)與平臺(tái)總投資人數(shù)的比率，即為該月平臺(tái)流失率。
在2015年，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)月均流失率為13.19%，且各月平臺(tái)平均流失率總體呈上升趨勢(shì)。有一半以上的平臺(tái)投資人流失率在平均水平以下，74.81%的平臺(tái)投資人流失率在20%以下，而流失率在30%以上的平臺(tái)占比合計(jì)不足一成。
影響網(wǎng)貸平臺(tái)投資人流失率的因素，不僅包括平臺(tái)收益率、借款期限、成交量等交易指標(biāo)，還包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)、貨幣政策、上線(xiàn)時(shí)間、輿情等。
據(jù)《2015年P(guān)2P網(wǎng)貸投資人問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告》顯示，2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)人氣飆升，投資多家平臺(tái)(2家及以上)的投資人數(shù)占比高達(dá)85.97%，可見(jiàn)較多投資人具備分散投資的意識(shí)。而據(jù)美國(guó)學(xué)者雷奇漢的研究結(jié)果表明，客戶(hù)流失率降低1%，企業(yè)利潤(rùn)就會(huì)翻一番；而吸引新顧客的成本是留住現(xiàn)有顧客成本的5倍以上。如此看來(lái)，留住現(xiàn)有客戶(hù)，降低客戶(hù)流失率可降低平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)。那么，監(jiān)測(cè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)投資人流失率，并適時(shí)予以把控，就成為優(yōu)化平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的重要一環(huán)。
另外，續(xù)投率和留存率對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)也有重要參考價(jià)值。因此，為充分揭示P2P網(wǎng)貸投資人的理財(cái)習(xí)慣，更好服務(wù)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，我們?cè)谛袠I(yè)各平臺(tái)投資人相關(guān)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，結(jié)合流失預(yù)警模型，嘗試開(kāi)發(fā)“P2P網(wǎng)貸投資人大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，Peer-to-Peer Online Lending Investor Data Monitoring System”(簡(jiǎn)稱(chēng)“網(wǎng)貸投資人大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)”、“IDMS”)，以實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)投資人結(jié)構(gòu)變化、投資人穩(wěn)定性、投資人重合度，為優(yōu)化P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)提供參考。
本報(bào)告將從投資人流失率監(jiān)測(cè)角度，分析2015年網(wǎng)貸行業(yè)的平均情況，后續(xù)我們將基于盈燦咨詢(xún)網(wǎng)貸投資人大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，發(fā)布續(xù)投率、留存率等系列研究報(bào)告。
一、指標(biāo)釋義
1.流失閾值
基于盈燦咨詢(xún)網(wǎng)貸投資人大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，我們統(tǒng)計(jì)投資人的投資周期發(fā)現(xiàn)，收回最后一筆回款后再投資的人群中，一半以上的投資人是在5天內(nèi)再次投資，80%以上的投資人會(huì)在30天內(nèi)再投資，如圖1所示。這說(shuō)明，最后一筆回款到期后，超過(guò)30天不投資的人群比較少。這一發(fā)現(xiàn)對(duì)我們?cè)O(shè)定流失閾值為“30天”具有一定借鑒意義。
圖1 不同期限再投資人數(shù)占比走勢(shì)
2.公式定義
根據(jù)以上假設(shè)，如投資人收回最后一筆回款后30天內(nèi)不投資，記為流失，那么P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的流失率算式表示為：
其中，
比如，計(jì)算某P2P網(wǎng)貸平臺(tái)2016年1月的投資人流失率時(shí)，假設(shè)流失投資人數(shù)為200人，而有過(guò)待收的投資人數(shù)為1000人，那么該P(yáng)2P網(wǎng)貸平臺(tái)1月份的投資人流失率為200/1000×100%，即20%。
二、樣本選擇
截至2015年12月底，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有2595家，逐一計(jì)算每家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的投資人流失率存在一定困難。為簡(jiǎn)化運(yùn)算，我們選擇網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)庫(kù)中數(shù)據(jù)比較詳實(shí)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為樣本，通過(guò)樣本分析觀(guān)測(cè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)平臺(tái)的平均流失率。
另外，為減少P2P網(wǎng)貸平臺(tái)同質(zhì)化對(duì)平臺(tái)流失率的影響，在選擇樣本平臺(tái)時(shí)，我們盡量選擇差異性較顯著的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，在地域、業(yè)務(wù)模式、平臺(tái)規(guī)模、資本背景等參考指標(biāo)上盡可能體現(xiàn)樣本平臺(tái)的多樣性。
最終，我們從網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)庫(kù)中選定了270家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)?？紤]到部分平臺(tái)流失率大幅度偏離均值，我們?cè)谟?jì)算P2P網(wǎng)貸行業(yè)平臺(tái)平均流失率時(shí)，再?gòu)臉颖酒脚_(tái)中剔除5%的離群值(在數(shù)據(jù)中有一個(gè)或幾個(gè)數(shù)值與其他數(shù)值相比差異較大。數(shù)據(jù)處理中，分別剔除5%的最大值和5%的最小值)。
三、流失率數(shù)據(jù)分析
1.宏觀(guān)分析
據(jù)盈燦咨詢(xún)網(wǎng)貸投資人大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)分析，2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)月均流失率為13.19%，且各月平臺(tái)平均流失率總體呈上升趨勢(shì)。受周期因素影響，2016年4月P2P網(wǎng)貸平臺(tái)平均流失率有所下降，但5月份網(wǎng)貸平臺(tái)平均流失率再度走高，并高于去年同期水平。需要說(shuō)明的是，本報(bào)告網(wǎng)貸平臺(tái)月均流失率采用了各平臺(tái)算術(shù)平均的方法，如按平臺(tái)待收人數(shù)加權(quán)計(jì)算，網(wǎng)貸平臺(tái)月平均投資人流失率數(shù)據(jù)略低，為12.90%。
圖2 2015年各月投資人流失率
縱觀(guān)2015年全年，4月份流失率最低，7月、8月份、10月的流失率較高，如圖2所示。2015年3月，是春節(jié)后的第一個(gè)月，投資人資金需求減弱而理財(cái)需求增強(qiáng)，所以3月份收回最后一筆回款的投資人更傾向于繼續(xù)投資，影響4月份的流失率會(huì)較低。6月份，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量達(dá)到全年峰值。大面積跑路事件影響投資人信心，投資人對(duì)待網(wǎng)貸投資更為謹(jǐn)慎，持現(xiàn)觀(guān)望的人較多，所以7月份的流失率也達(dá)到了全年峰值。同樣，7月份問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量也是居高不下，受行業(yè)環(huán)境影響，流失率也較高。另外，7月份央行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，指導(dǎo)意見(jiàn)的出臺(tái)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生重要影響，其一就是明確了P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管歸口是銀監(jiān)會(huì)，結(jié)束了網(wǎng)貸行業(yè)長(zhǎng)達(dá)8年的野蠻生長(zhǎng)。監(jiān)管明確利好P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展，8月份投資人流失率有一定幅度下降。但政策效應(yīng)尚未完全顯現(xiàn)且受問(wèn)題平臺(tái)高企拖累，投資人流失率仍處于較高水平。9月份有最后一筆還款的投資人，出于對(duì)10月國(guó)慶假期資金需求旺盛的預(yù)期，投資動(dòng)力不足；且在互金指導(dǎo)意見(jiàn)的影響下，更多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)接受行業(yè)考驗(yàn)，投資人在吃不準(zhǔn)平臺(tái)實(shí)力的情況下，也會(huì)借國(guó)慶假期繼續(xù)觀(guān)察平臺(tái)動(dòng)向。兩方面因素共同影響10月份投資人流失率較高。
2.微觀(guān)分析
(1)正態(tài)分布
據(jù)盈燦咨詢(xún)網(wǎng)貸投資人大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)分析，2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)月均投資人流失率呈正態(tài)分布。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)兩極分化助推部分平臺(tái)流失率差異性較大。反應(yīng)在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)流失率上，較符合監(jiān)管規(guī)范的平臺(tái)客戶(hù)粘性大，投資人流失率處于較低水平，而風(fēng)控不力、業(yè)務(wù)來(lái)源差的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)流失率處于較高水平，尤其是偏好活動(dòng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)流失率波動(dòng)較大。在樣本的270家網(wǎng)貸平臺(tái)中，雖然部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)間的流失率差別較大，但樣本平臺(tái)流失率符合正態(tài)分布，如圖3所示。
圖3 投資人流失率正態(tài)分布
(2)各流失率區(qū)間平臺(tái)占比分布
據(jù)盈燦咨詢(xún)網(wǎng)貸投資人大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)分析，流失率低的平臺(tái)占比高，一半以上的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)投資人流失率在平臺(tái)平均流失率水平(13.19%)以下，74.81%的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的投資人流失率在20%以下，而流失率在30%以上的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)占比合計(jì)不足一成，如圖4所示。
圖4 投資人流失率分布
(3)流失率-收益率相關(guān)度
不同綜合收益率平臺(tái)的投資人流失率整體表現(xiàn)為，低收益率的平臺(tái)投資人流失率低，高收益率的平臺(tái)投資人流失率高。8%以下的樣本平臺(tái)多數(shù)是一些專(zhuān)業(yè)票據(jù)平臺(tái)，因?yàn)槠睋?jù)有商業(yè)銀行或者大型企業(yè)承兌，所以這些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的綜合收益率較低。8%-12%區(qū)間P2P網(wǎng)貸平臺(tái)流失率最低，為13.64%；18%及以上高息平臺(tái)平均流失率較高，為17.56%，如圖5所示。
圖5 不同綜合收益率平臺(tái)的投資人流失率
(4)流失率-借款期限相關(guān)度
不同借款期限P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的投資人流失率表現(xiàn)為，借款期限越長(zhǎng)，投資人流失率越低；借款期限越短，投資人流失率越高。其中，1個(gè)月及以下網(wǎng)貸平臺(tái)的平均流失率最高，為30.67%；12個(gè)月及以上網(wǎng)貸平臺(tái)的平均流失率最低，為4.32%，如圖6所示。
圖6 不同借款期限平臺(tái)的投資人流失率
(5)流失率-成交量相關(guān)度
不同成交量區(qū)間的投資人流失率表現(xiàn)為，成交量大的平臺(tái)投資人流失率低，成交量小的平臺(tái)投資人流失率高。成交量在100億以上的平臺(tái)投資人流失率為11.32%，10億-100億之間的平臺(tái)投資人流失率為11.73%，均低于平臺(tái)平均流失率(13.19%)；1-10億之間的平臺(tái)投資人流失率為17.29%，1億以下的平臺(tái)投資人流失率為16.15%，均高于平臺(tái)平均流失率，如圖7所示。
圖7 不同成交量平臺(tái)的投資人流失率
除此以外，P2P網(wǎng)貸投資人流失率還受諸多因素影響，包括但不限于：一是產(chǎn)品設(shè)計(jì)因素，如風(fēng)控體系、資金存管、自動(dòng)投標(biāo)設(shè)置等；二是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)背景，如資本注入情況、資產(chǎn)開(kāi)發(fā)能力等；平臺(tái)運(yùn)營(yíng)因素，如界面設(shè)計(jì)、瀏覽流暢性、活動(dòng)設(shè)置、平臺(tái)安全等；三是其他因素，如貨幣政策、上線(xiàn)時(shí)間、輿情等。
四、平臺(tái)投資人流失率表現(xiàn)
樣本平臺(tái)中統(tǒng)計(jì)網(wǎng)貸之家最近一期評(píng)級(jí)的平臺(tái)，投資人流失率最低的20家平臺(tái)如表1所示，并例舉兩家投資人流失率不斷下降的平臺(tái)作為案例分析。
1.流失率最低排行TOP20
表1 2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)投資人流失率最低TOP 20
2.流失率下降平臺(tái)例舉
金融工場(chǎng)
圖8 金融工場(chǎng)2015年起各月投資人流失率
金融工場(chǎng)2012年7月上線(xiàn)，是一家有資歷的上市系平臺(tái)，由香港上市公司中國(guó)信貸(08207.HK)戰(zhàn)略控股，為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)首批會(huì)員單位。截至2016年5月，金融工場(chǎng)累計(jì)成交量已達(dá)133億元；金融工場(chǎng)綜合收益率在10%以下，相對(duì)行業(yè)主流綜合收益率，處于不高水平，去年平均借款期限較短，約為1-3個(gè)月，影響其流失率稍高。金融工場(chǎng)依賴(lài)運(yùn)營(yíng)策略一定程度上調(diào)控了投資人流失率，所以2015年至今，其流失率總體呈下降趨勢(shì)。
從月份表現(xiàn)上看，金融工場(chǎng)1月流失率最高，此后流失率波動(dòng)下降。6月和11月流失率較低，3月和4月流失率較高。投資人流失率在一年內(nèi)成波動(dòng)態(tài)勢(shì)，下降幅度大于上升幅度，投資人流失率整體呈下降趨勢(shì)，且較年初相比，下降幅度明顯，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)狀況良好，如圖8所示。
金融工場(chǎng)作為一家老平臺(tái)，線(xiàn)上運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富。平臺(tái)在線(xiàn)上建立了廣泛的渠道合作，并針對(duì)各種節(jié)日和周年慶等，均推出了一系列活動(dòng)與投資人進(jìn)行互動(dòng)。活動(dòng)獎(jiǎng)勵(lì)方面，不僅有加息券，還有實(shí)物獎(jiǎng)勵(lì)和話(huà)費(fèi)獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)投資人有較大吸引力。平臺(tái)用互動(dòng)增強(qiáng)了用戶(hù)黏性，使平臺(tái)流失率保持在低水平。
在業(yè)務(wù)類(lèi)型上，金融工場(chǎng)包含了車(chē)貸項(xiàng)目、房貸項(xiàng)目、應(yīng)收賬款項(xiàng)目、供應(yīng)鏈金融等，產(chǎn)品類(lèi)型豐富。目前，平臺(tái)針對(duì)資產(chǎn)端開(kāi)始在消費(fèi)金融和供應(yīng)鏈金融布局，積極獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
在還款方式上，金融工場(chǎng)主要分為一次性還本付息、按月付息到期還本等，一次性還本付息的產(chǎn)品占比較大。我們發(fā)現(xiàn)，金融工場(chǎng)作為一家運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，通過(guò)大量線(xiàn)上渠道和活動(dòng)，與投資人互動(dòng)良好。平臺(tái)用獎(jiǎng)勵(lì)的方式，增加了投資人實(shí)際收益率；同時(shí)在客戶(hù)體驗(yàn)不錯(cuò)，各種綜合因素影響投資人流失率處于不斷走低狀態(tài)。
易貸網(wǎng)
圖9 易貸網(wǎng)2015年起各月投資人流失率
易貸網(wǎng)2014年初上線(xiàn)，是一家專(zhuān)注于車(chē)貸和房貸的風(fēng)投系平臺(tái)，兩次獲得軟銀中國(guó)投資。作為一家四川的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，易貸網(wǎng)在西南地區(qū)有很高的知名度。截至2016年5月，易貸網(wǎng)累計(jì)成交額超過(guò)240億元。
2015年以來(lái)，易貸網(wǎng)投資人流失率整體表現(xiàn)比較平穩(wěn)，絕大部分時(shí)間，投資人流失率處于10%以下，運(yùn)營(yíng)狀況優(yōu)于行業(yè)平均水平。8月流失率出現(xiàn)大幅上升，這是由于6月平臺(tái)為慶祝成交量突破50億元，推出活動(dòng)?；顒?dòng)期間新增大批投資人，標(biāo)的到期后沒(méi)有續(xù)投，造成8月流失率突增。其他月份，易貸網(wǎng)流失率都處于低水平，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)狀況良好，如圖9所示。
在信息透明度上，易貸網(wǎng)披露了大量平臺(tái)運(yùn)營(yíng)信息。平臺(tái)定期公布月報(bào)、季報(bào)、年報(bào)，并且在網(wǎng)站公布平臺(tái)實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)和辦公地實(shí)時(shí)監(jiān)控視頻。同時(shí)，易貸網(wǎng)不定期組織投資人線(xiàn)下交流活動(dòng)，接受投資人實(shí)地考察。易貸網(wǎng)披露的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，增強(qiáng)了投資人對(duì)平臺(tái)的信任，降低了平臺(tái)流失率。
在流動(dòng)性上，易貸網(wǎng)設(shè)置了債權(quán)貸，為投資人轉(zhuǎn)讓債權(quán)提供了途徑。從易貸網(wǎng)公布的運(yùn)營(yíng)報(bào)告來(lái)看，債權(quán)貸的交易活躍，平臺(tái)產(chǎn)品流動(dòng)性有一定保障，有利于減少投資人流失。
從平臺(tái)成交量、綜合收益率和平均借款期限方面來(lái)看，易貸網(wǎng)上線(xiàn)9個(gè)月累計(jì)成交量突破10億，上線(xiàn)近2年成交量突破100億，成交量保持穩(wěn)定高速的增長(zhǎng)。據(jù)易貸網(wǎng)2016年第一季度運(yùn)營(yíng)報(bào)告顯示，平臺(tái)90%標(biāo)的借款期限在1月及以下，收益率在12%的標(biāo)的較多。據(jù)盈燦咨詢(xún)網(wǎng)貸投資人大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)分析，易貸網(wǎng)成交量和平均借款期限處于流失率較低的區(qū)間，可適當(dāng)拉長(zhǎng)平均借款期限。
我們發(fā)現(xiàn)，易貸網(wǎng)在信息透明度上表現(xiàn)突出，處于行業(yè)領(lǐng)先地位，平臺(tái)有活躍的投資人交流社區(qū)，有利于投資人全面深入了解平臺(tái)。同時(shí)，債權(quán)轉(zhuǎn)讓活躍，保證了產(chǎn)品流動(dòng)性，因此投資人流失率明顯低于行業(yè)平臺(tái)平均流失率。（來(lái)源：網(wǎng)貸之家；文/王春影、劉歡）
