(電子商務(wù)研究中心訊) 德勤撰寫報告指出，P2P借貸“不太可能在大眾市場對銀行構(gòu)成威脅。”
該報告得出結(jié)論認(rèn)為，無論從交易量還是市場份額來看，P2P平臺都不會扮演重要角色。
德勤在這份長達44頁的報告中指出，為什么P2P平臺并沒有對貸款進行革命，為什么其業(yè)務(wù)很難增長，為什么銀行不僅有超過P2P的定價優(yōu)勢，但如果愿意，可以隨時復(fù)制其模式。
該報告的結(jié)論是，對細(xì)分市場，P2P可能由于一定的競爭優(yōu)勢獲得利潤，但是在大眾市場，他們的命運并不掌握在自己的手中。這些平臺的成敗取決于利率和銀行是否與其展開競爭。
1800億美元的行業(yè)
P2P平臺將借款人和投資人帶到一起。一般來說，銀行擔(dān)任了這一中間人的角色，承擔(dān)風(fēng)險并獲取收益。
德勤的圖表顯示出了其運作方式：
這類平臺在金融危機后在美國和歐洲獲得青睞。他們在利率低迷時向投資者提供高額的回報，同時也在融資緊張時向借款人提供資金。
投行Liberum分析師Cormac Leech預(yù)計，這一市場的價值高達1800億美元。據(jù)德勤，去年英國0.96%的消費信貸和0.51%的公司信貸來自P2P平臺。
P2P平臺沒有競爭優(yōu)勢
德勤表示，P2P平臺并沒有在成本、風(fēng)險和速度上對借貸進行革命。他們的盈利來自于市場的低利率，而這種情況不會持續(xù)。
報告指出，這些新的平臺沒有足夠的競爭優(yōu)勢來威脅主流的銀行存貸業(yè)務(wù)。
先來看下P2P平臺的優(yōu)勢：
1 成本：P2P平臺目前運營成本很低，其獲取客戶的成本也相對較低，這都是因為低利率環(huán)境。
但德勤預(yù)計，一旦利率恢復(fù)正常，成本優(yōu)勢就將不復(fù)存在。在報告中，德勤預(yù)測，P2P行業(yè)將進行廣告的“軍備競賽”，就好像之前的比價網(wǎng)站一樣。
與此同時，銀行將繼續(xù)享受廉價資本——他們通過存款獲得的資金。至于運營成本，德勤認(rèn)為，當(dāng)P2P平臺的成本將接近整體市場的成本，與銀行相比并沒有明顯的優(yōu)勢。
2 風(fēng)險：德勤表示，它的研究讓其有理由相信，P2P平臺在風(fēng)險定價上并不能系統(tǒng)性的優(yōu)于銀行。
用了新的辦法使用數(shù)據(jù)(如利用社交媒體數(shù)據(jù)的衡量小企業(yè)的客戶參與度)，但這不太可能成為P2P的系統(tǒng)優(yōu)勢。換句話說，銀行可以利用相同的算法創(chuàng)新。雖然目前P2P平臺的違約和損失率較低，但德勤表示，“絕大多數(shù)英國P2P平臺尚未經(jīng)過完整的信貸周期。在經(jīng)濟低迷時，其違約率是否會上升還有待觀察。
3 速度：德勤表示：“盡管目前的借款人看重P2P的速度和便利性，但這可能都只是暫時現(xiàn)象。因為銀行可以成功復(fù)制這方面的創(chuàng)新。此外，德勤認(rèn)為，愿意為更快拿到貸款而支付更高利率的借款人畢竟是少數(shù)。”
簡單來說，雖然P2P平臺可能在小眾市場通過競爭優(yōu)勢獲得成功，但在大眾市場，P2P能做到的，銀行都能做到。
德勤指出，在中期來看，P2P可能在一些小眾市場獲得成功，例如向超出銀行風(fēng)險承受能力的借款者提供資金，或者向特別注重速度的借款者貸款。
德勤認(rèn)為，P2P的增長將最終取決于銀行是否與其競爭，以及利率是否會上升。下圖顯示了這兩個因素將對P2P行業(yè)產(chǎn)生多大影響。
德勤指出，如果利率一直處在低位，而銀行也無動于衷，到2020年，P2P可能占到英國信貸市場的6%。而如果銀行采取行動并且利率有所上升，那這一比例將降至1%。
P2P不會扮演主要角色
德勤總結(jié)到：我們相信，從成交量或份額方面上來看，P2P將不扮演主要角色。我們不相信P2P將從根本上取代銀行在大眾市場的核心放款功能。這不是貶低P2P。P2P給市場帶來的創(chuàng)新不容置疑。但是作為一個持續(xù)的創(chuàng)新，P2P可能僅限于服務(wù)目前被銀行忽視的部分。(這一結(jié)論基于利率恢復(fù)正常、銀行參與競爭的假設(shè)。)
美國財經(jīng)博客Business Insider指出，這份報告的結(jié)論令人驚醒。幾乎所有投資P2P的VC都預(yù)計該行業(yè)將保持高速的增長。這些投資者想要的10倍的回報，而不是細(xì)分市場上的小規(guī)模成功。
對于德勤的報告，英國P2P行業(yè)組織P2PFA做出了回應(yīng)：
P2P借貸的增長在英國一直令人印象深刻。自2010年以來，已經(jīng)有50億英鎊的信貸記錄。這主要是由于P2P有競爭力利率以及優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)。
德勤報告中的許多結(jié)論基于一些并不反映當(dāng)今P2P現(xiàn)狀的假設(shè)。P2P的借貸平臺已經(jīng)在主流金融行業(yè)建立了一個永久的平臺。去年經(jīng)濟衰退時的表現(xiàn)也令人滿意：沒有一個投資者失去了資本，和銀行相比，P2P平臺的表現(xiàn)是正面的。（來源：華爾街見聞）
