(電子商務(wù)研究中心訊) 3月中旬以來的反彈持續(xù)一個月后，上周出現(xiàn)回調(diào)，且成交額持續(xù)環(huán)比減少。硬件、軟件、服務(wù)的TTM估值為64、92、61倍。在此存量博弈的背景下，我們本周對行業(yè)持中性看法，關(guān)注景氣度高的云計算、大數(shù)據(jù)、安全、安防監(jiān)控及交通地理板塊中，優(yōu)質(zhì)成長股的回調(diào)買入機會。
下個月計算機面臨189億限售股解禁的壓力。作為財務(wù)投資的機構(gòu)定向增發(fā)理論上解禁動力最強(久其軟件1.8億、中海達有3.7億機構(gòu)定增解禁)
【云計算、大數(shù)據(jù)、安全】美亞柏科(政務(wù)大數(shù)據(jù)龍頭)、衛(wèi)士通(信息安全國家隊)、華宇軟件(法檢食安云高景氣)、太極股份(打造政務(wù)云第一品牌)；
【交通地理】捷順科技(停車020落地年，員工持股彰顯信心)；【安防監(jiān)控】佳都科技。
本周計算機變動-10.52%，跌幅居首(同期上證-3.86%，創(chuàng)業(yè)板-7.20%)；子版塊中，前期反彈幅度較大的回調(diào)明顯。電子政務(wù)、金融、企業(yè)IT、硬件、信息安全、教育(- 10.4% - 8.3%)，大數(shù)據(jù)與云計算、醫(yī)療、交通地理、安防監(jiān)控、智慧城市、移動支付(-7.6%~ -4.2%)o
(1)撞庫攻擊(黑客用包含上億用戶名和登錄密碼的“社工庫”，不停登陸對網(wǎng)站用戶界面。傳統(tǒng)以基于特征為核心的阻斷和防御策略已經(jīng)不再適合，數(shù)據(jù)驅(qū)動安全已成共識。(2) DT時代，客戶的數(shù)據(jù)是重要的資產(chǎn)。保護客戶數(shù)據(jù)，實現(xiàn)真正的云安全是必然趨勢。(3)阿里云有可能在其安全生態(tài)上，大力扶持積極轉(zhuǎn)型的企業(yè)，對其打開市場和流量。有綠盟的合作有望促進其從硬件到服務(wù)的轉(zhuǎn)型。
風險提示：國產(chǎn)化替代進程不及預期、創(chuàng)新運營等業(yè)務(wù)進展低于預期、系統(tǒng)性風險。（來源：中投證券 文/張鐳 雷靂 李辻 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
