(電子商務(wù)研究中心訊) 事件:2015年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入130.16億元,較去年同期增長90.89%;歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為5.73億元,較去年同期增長57.41%?；久抗墒找鏋?.31元。4月12日公司召開股東大會,公司董事長賈躍亭,視頻負責人高飛,財務(wù)總監(jiān)楊麗杰等對公司未來的發(fā)展做了進一步闡述。
視頻網(wǎng)站關(guān)鍵指標大幅提升。公司的流量、用戶覆蓋規(guī)模等各項關(guān)鍵指標大幅增長,2015年,公司網(wǎng)站的日均UV超過7600萬,峰值接近2.45億。在播放時長和用戶覆蓋兩項關(guān)鍵性指標上,因為年度大劇《羋月傳》、自制劇《太子妃升職記》等的熱播,樂視視頻在第三方專業(yè)媒體監(jiān)測平臺comScore發(fā)布的視頻網(wǎng)站日均UV、月度播放量、視頻網(wǎng)站總播放時長TOP10榜單中,排名均位居行業(yè)第一位。
優(yōu)質(zhì)內(nèi)容助力廣告業(yè)務(wù)增長。樂視花兒影視的《羋月傳》全終端播放量已經(jīng)突破125億,樂視體育獨家版權(quán)賽事直播等以人無我有的優(yōu)勢實現(xiàn)了日均UV高增長。2016年,公司儲備了眾多項目,“版權(quán)+自制”雙管齊下,零死角覆蓋受眾需求,將繼續(xù)吸引更多用戶并推動會員費和廣告收入的增長。終端收入快速增長。
終端業(yè)務(wù)營收達60.9億,同比增長122.2%,成為收入增長的主要力量。超級電視完成產(chǎn)能爬坡,超級電視S40、S50、X55、X60、X65、MAX70等產(chǎn)品線日臻完善,已全面覆蓋主流、高端、超高端產(chǎn)品市場。2015年,公司銷售300萬臺超級電視、超過300萬部超級手機。2016年,公司預(yù)計能銷售600萬臺超級電視、1500萬部智能手機。
維持“增持”投資評級。公司在生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈進行了完整的布局,互聯(lián)網(wǎng)龍頭位置逐漸鞏固。隨著終端滲透率的提高以及內(nèi)容付費率的提升,生態(tài)模式有望不斷升級,樂視生態(tài)的諸多環(huán)節(jié)均已開始變現(xiàn),預(yù)計未來會有更多新的盈利增長點。給予公司2016-2018年0.47元、0.59元和0.76元的盈利預(yù)測,對應(yīng)123倍、100倍和77倍PE,維持“增持”的投資評級。
風險提示。新業(yè)務(wù)不達預(yù)期風險,行業(yè)政策風險。(來源：太平洋證券；編選：中國電子研究中心）
