(電子商務研究中心訊) 事件:央行協(xié)同銀監(jiān)會發(fā)文鼓勵發(fā)展消費金融。近日,央行及銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加大對新消費領(lǐng)域金融支持的指導意見》,要求培育發(fā)展消費金融組織體系、加快推進消費信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新、加大對新消費重點領(lǐng)域金融支持、改善優(yōu)化消費金融發(fā)展環(huán)境。文件高亮如下:
首次提及消費場景,鼓勵針對細分場景的消費金融。文件指出,鼓勵消費金融公司針對細分市場(即各類場景)提供特色服務,在批發(fā)市場、商貿(mào)中心、學校、景點等消費集中場所(還是場景),通過新設(shè)或改造分支機構(gòu)作為服務消費為主的特色網(wǎng)點,在財務資源、人力資源等方面給予適當傾斜。
肯定互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和移動征信等信息化手段積極作用。文件指出,鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)推動消費信貸與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合,運用大數(shù)據(jù)分析等技術(shù),研發(fā)標準化網(wǎng)絡小額信用貸款,推廣“一次授信、循環(huán)使用”,打造自助式消費貸款平臺。
要求改善消費金融基礎(chǔ)設(shè)施,加快第三方征信建設(shè)。文件指出,要改善銀行卡受理環(huán)境,提高用卡便捷度,促進移動支付、互聯(lián)網(wǎng)支付等新興支付方式規(guī)范發(fā)展;同時引入社會征信機構(gòu)或吸收社會資本成立獨立的第三方機構(gòu),搭建消費信用信息平臺,優(yōu)化信用環(huán)境。
點評:
政策頻發(fā)支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展,場景金融或成促消費政策重要落腳點?！兑庖姟肥菍φぷ?a target="_blank" href="http://qjkhjx.com/zt/bgk/">報告中“在全國開展消費金融公司試點,鼓勵金融機構(gòu)創(chuàng)新消費信貸產(chǎn)品”的細化與落地。管理層頻繁發(fā)聲,再次印證我們對在供給側(cè)改革、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的長期趨勢下,以“資產(chǎn)荒”為背景,未來是挖掘新消費領(lǐng)域內(nèi)消費者及小微企業(yè)信貸等長尾資產(chǎn)的暴利時代的邏輯判斷?！兑庖姟肥状翁岢隽思毣膱鼍?充分印證了資產(chǎn)端場景的價值,鼓勵深耕場景或成未來政策重要落腳點。
長尾消費推動銀行與信息技術(shù)深度融合,相關(guān)科技公司將直接受益。我們注意到《意見》傾向以銀行業(yè)金融機構(gòu)為創(chuàng)新主體推動消費金融,探索運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)提高信貸需求挖掘及授信效率,盤活存量持卡用戶消費信貸,促進消費拉動經(jīng)濟增長。但考慮到傳統(tǒng)銀行在創(chuàng)新性人才、技術(shù)等領(lǐng)域的滯后,未來產(chǎn)業(yè)層面銀行與科技公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作開展消費金融業(yè)務將成為大概率事件,《意見》無疑直接利好原本就以同銀行合作開展消費金融業(yè)務的公司。
投資邏輯:直接利好已經(jīng)與銀行開展消費金融及面向客戶提供服務的企業(yè);間接利好銀行信息化、與銀行存在深度合作的信息服務公司。
重點關(guān)注:
奧馬電器(002668.SZ):收購中融金全面進入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域,借力中小銀行,滲透線下交易場景,構(gòu)建社區(qū)金融O2O生態(tài)。憑借“互聯(lián)網(wǎng)金融云服務平臺”與中小銀行戰(zhàn)略合作共建互聯(lián)網(wǎng)直銷銀行,同中小銀行發(fā)“錢包生活”聯(lián)名卡并以“錢包生活APP”為載體滲透終端消費者(ToC),以“智能POS”滲透線下商家(ToB),卡位社區(qū)O2O交易場景,逐步挖掘中小微企業(yè)信貸及個人消費信貸資產(chǎn)。我們預計2015-2017年攤薄EPS為1.52、1.74和2.99元。
康耐特(300061.SZ):收購旗計智能,為商業(yè)銀行行信用卡BPO,轉(zhuǎn)型滲透消費金融,利用自身大數(shù)據(jù)分析技術(shù)優(yōu)勢及產(chǎn)品研發(fā)能力,開展包括商品郵購分期、服務權(quán)益分期及信用卡賬單分期業(yè)務,未來將進一步拓展銀行消費分期營銷外包業(yè)務、銀行投融資平臺運營外包等業(yè)務。
海立美達(002537.SZ):收購聯(lián)動優(yōu)勢,主營業(yè)務包括為銀行提供移動信息服務、為運營商提供計費結(jié)算以及第三方支付業(yè)務,全面布局互聯(lián)網(wǎng)金融。聯(lián)動優(yōu)勢主要面向中國移動的銀行集團客戶,提供95開頭的短信業(yè)務,目前有包括工建交等14家銀行客戶,圈存大量個人借記和貸記用戶信息,未來會進一步深化與銀行的消費金融合作。
建議關(guān)注:中科金財、銀之杰、長亮科技、贏時勝、高偉達n風險提示:1)政策落地不達預期;2)金融創(chuàng)新風險2)市場風險偏好變化。（來源：中泰證券 編選：中國電子商務研究中心）
