(電子商務(wù)研究中心訊) 司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為社區(qū)樓宇互動屏幕媒體。
公司通過社區(qū)樓宇電梯等候廳LCD屏,提供互動廣告發(fā)布服務(wù)、社區(qū)便民信息服務(wù)等。專注于一二線城市的中高端社區(qū),合作國內(nèi)一線房地產(chǎn)企業(yè)。目前在12個主流城市覆蓋2000余個社區(qū),擁有互動屏1.8萬塊左右,受眾可達(dá)500萬人以上。
公司在國內(nèi)率先采用觸控屏互動廣告模式,通過大屏展示廣告+手機(jī)短信/藍(lán)牙推送+微信/H5頁面導(dǎo)入,支持抽獎、活動報名、派樣等推廣。后臺實時監(jiān)控廣告的發(fā)布,后臺數(shù)據(jù)采集等,并將廣告互動信息反饋給廣告主。公司下游以廣告代理4A公司為主,2013-14年占比86.31%、83.88%。廣告主覆蓋了汽車、金融等眾多行業(yè),具有良好的行業(yè)口碑。
凈利率增長源于規(guī)模效應(yīng)和設(shè)備折舊完成。
公司12-14年主營收入和利潤增長迅速,同時公司凈利率不斷提高,主要原因為公司在屏幕數(shù)量快速增長中獲得規(guī)模效應(yīng),同時部分固定資產(chǎn)折舊完成等因素所致。同時公司盈利能力略強(qiáng)于同業(yè)公司分眾傳媒,主要原因為公司針對中高端社區(qū),單位廣告價值較高,而社區(qū)樓宇物業(yè)費用較低。
社區(qū)媒體廣告市場空間巨大,公司占據(jù)合作渠道、媒體資源優(yōu)勢。
社區(qū)媒體廣告作為戶外廣告的重要組成部分,具有人流量相對穩(wěn)定的特點,是具備較高價值的廣告媒體,目前在公共屏幕中占比較小。預(yù)計隨著公共屏幕數(shù)量的繼續(xù)上升,以及社區(qū)屏占比上升,這一市場將迎來快速發(fā)展。
公司專注中高端社區(qū),與主要戶外媒體企業(yè)形成錯位。
公司管理層多出身于聚眾傳媒,在媒體和物業(yè)方面具有長期從業(yè)經(jīng)歷和深厚資源優(yōu)勢。公司目前主要以社區(qū)電梯等候區(qū)媒體為主,未涉足商業(yè)樓宇、賣場終端媒體等領(lǐng)域,且定位于中、高端物業(yè)社區(qū),與分眾傳媒在媒體領(lǐng)域及業(yè)務(wù)定位方面存在差異化的競爭。相對其他平面媒體企業(yè),公司互動屏具有交互方式等優(yōu)勢。
收購南京魔格信息,進(jìn)入智能快遞柜行業(yè)。
魔格信息主要產(chǎn)品為智能快遞柜。目前在南京已簽署協(xié)議小區(qū)98個,,并在多地開展試點合作,目前滿載率超過80%。盈利模式包括:面向快遞員收暫存費、平面貼紙及取件屏幕媒體廣告等。
快遞柜具有高頻特性,市場空間大。
國內(nèi)快遞行業(yè)呈現(xiàn)飛速增長態(tài)勢, 2007至2014年國內(nèi)規(guī)模以上快遞數(shù)量復(fù)合增長率41.95%,預(yù)計15年快遞數(shù)量將突破200億件。當(dāng)前快遞柜覆蓋面遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足,國內(nèi)500戶以上以上小區(qū)70萬個,未來發(fā)展空間極大。
快遞柜服務(wù)的主要意義在于:①解決經(jīng)常網(wǎng)購的上班族快遞收取、安全存放、保護(hù)隱私等問題。②提高快遞員派件效率升,增加其實際收入。③解決快遞人員頻繁進(jìn)入小區(qū)的問題,提升物業(yè)服務(wù)水平和業(yè)主滿意度。因此快遞柜未來可能成為社區(qū)高頻應(yīng)用,作為展示媒體或社區(qū)O2O服務(wù)類入口的潛力十足。
公司通過協(xié)同效應(yīng),占據(jù)地推效率、運營成本、媒體合作渠道和媒體價值優(yōu)勢。
國內(nèi)快遞柜行業(yè)目前處于起步階段,大致可分為三類:(1)電商企業(yè)自建,如京東、蘇寧易購的自提柜,由于無法開放共享,存在社區(qū)進(jìn)入困難和使用率不高問題;(2)第三方運營企業(yè),代表性的為三泰控股旗下的速遞易,速遞易規(guī)模國內(nèi)第一,但多為室內(nèi)柜,因此人流量、使用率難以保障,目前沒有盈利;(3)快遞公司,如順豐牽頭組建的豐巢科技、海爾旗下日日順等,具有物流渠道優(yōu)勢,起步晚,進(jìn)入社區(qū)不順利。行業(yè)巨頭存在整合可能,由于社區(qū)適合快遞柜安裝的位置有限,其他企業(yè)快速地推占領(lǐng)社區(qū)資源成為主要方向。
聚寶原有社區(qū)媒體業(yè)務(wù)擁有成熟樓宇開發(fā)團(tuán)隊,與眾多物業(yè)公司有深度合作,擁有社區(qū)地推團(tuán)隊和合作渠道優(yōu)勢;拓展方向為年齡層次、消費習(xí)慣等適宜布設(shè)快遞柜的小區(qū),因此從用戶的角度確保了快遞柜的使用率。魔格團(tuán)隊經(jīng)過2年測試和迭代,積累了豐富的工藝基礎(chǔ)、運營經(jīng)驗,有效降低了運維的人力及各項日常費用。
魔格工藝可防惡劣天氣+物業(yè)合作渠道優(yōu)勢,可布局在小區(qū)門口,面向人流量更大,展示時間更長,具備更強(qiáng)的媒體價值。利用聚寶固有的廣告媒體渠道,可同步鋪開快遞柜廣告,相對其他非媒體類企業(yè)擁有天然優(yōu)勢。
未來定位社區(qū)綜合服務(wù)平臺。
公司在現(xiàn)有快遞柜基礎(chǔ)上,未來可進(jìn)一步實現(xiàn)其他類型的社區(qū)O2O服務(wù),包括生鮮物流、洗衣、樣品分發(fā)等系統(tǒng)。并利用現(xiàn)有物業(yè)合作+媒體資源,進(jìn)一步拓展包括門禁等系統(tǒng),形成集社區(qū)信息、社區(qū)生活等多種服務(wù)于一體的智慧社區(qū)綜合服務(wù)平臺。
公司傳統(tǒng)社區(qū)樓宇媒體具有合作渠道+錯位競爭+業(yè)務(wù)模式優(yōu)勢,預(yù)計將保持穩(wěn)健增長;新業(yè)務(wù)智能快遞柜可與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在物業(yè)資源、媒體資源等方面形成協(xié)同,具有運營成本、推進(jìn)效率、媒體價值等優(yōu)勢,存在快速擴(kuò)張潛力;長期向社區(qū)綜合服務(wù)平臺發(fā)展,具有潛在增長點。按照公司規(guī)劃15-17年末快遞柜數(shù)量分別達(dá)到0.2萬、1.0萬、2.6萬個計算,預(yù)計公司15-17年收入1.00/2.28/3.94億元。由于前期設(shè)備建設(shè)、地推等投入較大,快遞柜部分短期不產(chǎn)生利潤,而隨著規(guī)模效應(yīng)產(chǎn)生,將在17年初步釋放利潤,預(yù)計公司15-17年凈利潤1500/2800/6000萬元。(來源：中信建投證券；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
