(電子商務(wù)研究中心訊) 報告要點
事件描述
寶鋼股份跟蹤點評。
事件評論
業(yè)績轉(zhuǎn)虧,期待湛江鋼鐵規(guī)?；a(chǎn)降本增效:2015年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)形勢依然嚴(yán)峻,以汽車行業(yè)為首的下游需求持續(xù)不振,疊加匯兌損失,導(dǎo)致公司3季度業(yè)績出現(xiàn)2008年4季度以來首次虧損。公司傳統(tǒng)主業(yè)方面,未來一方面仍將努力開發(fā)新產(chǎn)品、提升產(chǎn)品服務(wù)增值,另一方面,將通過湛江鋼鐵基地,逐步實現(xiàn)低成本生產(chǎn)及運營。其中,定位于生產(chǎn)高級碳鋼精品板材的湛江鋼鐵基地,在瞄準(zhǔn)國內(nèi)華南規(guī)模較大的汽車與家電用鋼市場的同時,也將是公司走向海外的重要窗口,珠三角良港區(qū)域因素與一帶一路等政策因素賦予其先天走出去優(yōu)勢,覆蓋海外需求,有助于激發(fā)公司新一輪出口革命。
歐冶云商漸成業(yè)內(nèi)轉(zhuǎn)型標(biāo)桿,廣交八方互利共贏:在傳統(tǒng)主業(yè)之外,公司互聯(lián)網(wǎng)+板塊歐冶云商及其五大子板塊(電商、物流、金融、材料以及數(shù)據(jù))保持高速發(fā)展態(tài)勢,逐漸成為鋼企轉(zhuǎn)型標(biāo)桿項目。首先,在區(qū)位布局方面,歐冶云商已在西部、華中、南方、東北、華北區(qū)域成立5個分公司,同時陸續(xù)在二、三線城市布局服務(wù)站點,有利于擴(kuò)大平臺的實際服務(wù)范圍;其次,本著共建、共享鋼鐵服務(wù)生態(tài)圈的發(fā)展理念,歐冶云商在電商平臺、物流以及金融等方面與各大鋼廠以及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)開展了廣泛合作。
歐冶云商目前已與河鋼、武鋼、馬鋼等各大鋼廠結(jié)成全方位合作聯(lián)盟,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手之下,有望吸引小鋼廠、鋼貿(mào)商、加工商以及物流商業(yè)務(wù)整合進(jìn)聯(lián)盟,為互利共贏生態(tài)圈的打造奠定堅實基礎(chǔ)。目前階段,物流與金融兩大子版塊是歐冶云商增值服務(wù)重點項目。其中,倉儲物流方面,歐冶云商與天物大宗于11月10日簽訂物流倉儲合作協(xié)議,力求實現(xiàn)現(xiàn)有倉庫資源的共享,對平臺服務(wù)實現(xiàn)物流端支撐;此前歐冶云商也已與浙江物產(chǎn)物流簽署倉儲合作協(xié)議,建立倉儲資源聯(lián)盟;而與金博物貿(mào)的合作,也是借助其物流配送能力強(qiáng)化并落地華南市場。
金融方面,公司向歐冶金融強(qiáng)勢增資,新增股本11億股,實現(xiàn)平臺金融業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求。同時,歐冶電商前3季度交易量511萬噸,同比上升64%,交易量逐月攀升,9月達(dá)92.6萬噸,預(yù)計全年有望沖擊1000萬噸。歐冶金融已擁有支付、典當(dāng)及保理的三大牌照,東方付通前3季度交易342億元。歐冶物流加盟協(xié)議倉庫近200家,具備全國倉儲周轉(zhuǎn)能力5000萬噸,運幫平臺也已上線。整體來看,歐冶云商的鋼鐵電商領(lǐng)頭羊地位逐步奠定,未來歐冶云商還將計劃通過多輪引資,以3年左右的時間實現(xiàn)上市,以股權(quán)開放模式引入鋼廠、鋼貿(mào)商及其他戰(zhàn)略投資方等多重投資主體。
預(yù)計公司2015、2016年EPS分別為016元、0.27元,維持“買入”評級。（來源：長江證券 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
