(電子商務(wù)研究中心訊) 行業(yè)近況
上周計(jì)算機(jī)板塊上漲16.95%，滬深300指數(shù)下跌0.55%。計(jì)算機(jī)跑贏大盤17.5個(gè)百分點(diǎn)，在所有板塊中漲幅居于第1位。漲幅居于前列的公司主要是七喜控股、上海普天、天璣科技、安碩信息等；跌幅前列的公司主要是威創(chuàng)股份、廣聯(lián)達(dá)、漢鼎股份、石基信息等。
上周計(jì)算機(jī)板塊動(dòng)態(tài)市盈率快速上行。計(jì)算機(jī)(中信)板塊P/E(整體法，2014年年報(bào))為84.33x，2015年動(dòng)態(tài)P/E(整體法)為46.92x，2016年動(dòng)態(tài)P/E(整體法)為33.86x。從計(jì)算機(jī)板塊與滬深300的估值之比來(lái)看，目前這一比值為6.88，低于近一年來(lái)的均值(7.76)。
評(píng)論
板塊超跌后信息安全等子行業(yè)引領(lǐng)板塊快速反彈。上周計(jì)算機(jī)板塊上漲16.95%，跑贏大盤17.5個(gè)百分點(diǎn)，在所有板塊中漲幅居于第1位。由于此前板塊超跌(跌幅接近70%)，因此上周反彈力度較大，個(gè)股層面分化尚不明顯，但信息安全和大數(shù)據(jù)概念發(fā)酵，部分個(gè)股表現(xiàn)較好。長(zhǎng)期看，信息安全及大數(shù)據(jù)仍然是計(jì)算機(jī)板塊具備較大市場(chǎng)空間且政策驅(qū)動(dòng)較為顯著的細(xì)分行業(yè)：信息安全方面，習(xí)主席將于本月下旬訪美，考慮到此前美國(guó)政府對(duì)我國(guó)信息安全政策的關(guān)切以及美國(guó)部分工會(huì)指責(zé)我國(guó)利用信息安全名義實(shí)施貿(mào)易保護(hù)，預(yù)計(jì)信息安全及國(guó)產(chǎn)化將是兩國(guó)首腦的重要議題；大數(shù)據(jù)方面，上周《促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動(dòng)綱要》正式發(fā)布，投資者對(duì)相關(guān)板塊關(guān)注度較高。
估值與建議
在板塊急劇下跌的背景下，建議關(guān)注估值較低、具備業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股以及轉(zhuǎn)型邏輯未受損傷且正在落地的企業(yè)。(1)具備業(yè)績(jī)支撐/估值較低的個(gè)股，包括航天信息、千方科技、華宇軟件、東方網(wǎng)力、東方通、捷成股份、數(shù)字政通、東方國(guó)信等；(2)轉(zhuǎn)型邏輯未受損傷的個(gè)股，主要包括石基信息、廣聯(lián)達(dá)、超圖軟件等。
風(fēng)險(xiǎn)
(1)板塊系統(tǒng)性估值回調(diào)；(2)政策落地速度不及預(yù)期。(來(lái)源：中金公司 文/盧婷 張向光 趙國(guó)進(jìn) 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心)
