(電子商務(wù)研究中心訊) 歐冶金服獲得1627億元銀行授信: 5月7日,歐冶金融與15家銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,鎖定信貸額度1627億。同日歐冶金融平臺正式上線運(yùn)營。5月8日歐冶金融還將推出“雙十億”活動(dòng),即10億高收益理財(cái),10億低利率融資。
歐冶云商各項(xiàng)業(yè)務(wù)已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推動(dòng)階段:此次授信簽約標(biāo)準(zhǔn)著歐冶金融的相關(guān)業(yè)務(wù)已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推動(dòng)階段。從近期歐冶相關(guān)子平臺大規(guī)模招聘的情況來看,其它平臺的業(yè)務(wù)也應(yīng)該處于實(shí)質(zhì)性推動(dòng)階段。
歐冶云商推進(jìn)速度超預(yù)期:自1月10日寶鋼股份首次披露電商相關(guān)信息到目前為止不到4個(gè)月的時(shí)間已進(jìn)入到具體業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)性推動(dòng)階段,速度明顯超出了我們之前的預(yù)期,說明歐冶云商的相關(guān)工作組織的非常得力。
冷看“1627億”:“1627億”真的很大,想不說歐冶金服厲害都不行。但我們認(rèn)為以寶鋼在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中的龍頭地位,以及鋼貿(mào)對資金的需求量來看,1627億元的銀行授信屬于預(yù)期之內(nèi)的超預(yù)期。
互聯(lián)網(wǎng)金融入口:歐冶金融最大價(jià)值之所在:單就鋼鐵電商生態(tài)圈的金融業(yè)務(wù)來看,動(dòng)態(tài)可以給予其高估值,但我們不打算改變對靜態(tài)偏保守的看法。不過靜態(tài)下,歐冶金融的例外之處在于可以充當(dāng)寶鋼集團(tuán)旗下華寶信托、華寶證券、華寶興業(yè)基金以及寶鋼參股的保險(xiǎn)公司和銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融入口,這一價(jià)值不容小視。
投資建議:寶鋼股份持有歐冶云商51%的股份,是歐冶云商的最大受益者。鑒于歐冶云商的推進(jìn)速度超出了我們的預(yù)期,依舊給予寶鋼股份買入-A評級,上調(diào)6個(gè)月目標(biāo)價(jià)至12.0元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:國內(nèi)鋼材消費(fèi)超預(yù)期萎縮,人民幣大幅貶值風(fēng)險(xiǎn),歐冶云商的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控能力弱于預(yù)期。（來源：安信證券；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
