(電子商務(wù)研究中心訊) 近日，中國(guó)電子商務(wù)研究中心高級(jí)分析師、網(wǎng)絡(luò)零售部主任莫岱青在接受Donews采訪時(shí)表示，窩窩團(tuán)IPO將拉動(dòng)電商細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展，對(duì)生活服務(wù)電商市場(chǎng)是利好，境外資本市場(chǎng)看好其未來(lái)成長(zhǎng)空間。
以下為該報(bào)道原文全文，原題《去年我國(guó)移動(dòng)網(wǎng)購(gòu)交易規(guī)模同比增240%》
幾度赴美上市未果的窩窩團(tuán)終于宣稱即將正式登陸納斯達(dá)克。
窩窩團(tuán)相關(guān)人士確認(rèn)，4月2日(美國(guó)時(shí)間)正式在納斯達(dá)克掛牌上市。窩窩團(tuán)最新更新的IPO招股書(shū)顯示，窩窩團(tuán)計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行450萬(wàn)股美國(guó)存托股(ADS)，并最多授予承銷商67.5萬(wàn)股ADS，最高公開(kāi)發(fā)行517.5萬(wàn)股ADS，最高融資額降至5933萬(wàn)美元。
不過(guò)這次窩窩團(tuán)沒(méi)能如愿。按照計(jì)劃，窩窩團(tuán)將在4月2日晚登陸納市，并進(jìn)行高管上市連線。但在等待連線的過(guò)程中，窩窩團(tuán)方面多次延緩上市時(shí)間。在納斯達(dá)克股票交易所官方網(wǎng)站上，窩窩團(tuán)也并沒(méi)出現(xiàn)在本周即將IPO的公司名單中。
一波三折上市路
從2011年至今，窩窩團(tuán)在尋求上市的路上可謂一波三折。
2011年5月，窩窩團(tuán)高調(diào)啟動(dòng)IPO，為宣布這一消息，還專門(mén)開(kāi)了場(chǎng)發(fā)布會(huì)，表示預(yù)計(jì)完成2億美元的融資，要爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)成立兩年即IPO上市的業(yè)內(nèi)“紀(jì)錄”。同年7月，窩窩團(tuán)被瑞士信貸等多家券商拒絕代理其上市業(yè)務(wù)。8月，窩窩團(tuán)IPO鬧劇因遭多家承銷商拒絕而無(wú)疾而終。
2012年1月，外媒報(bào)導(dǎo)，窩窩團(tuán)正計(jì)劃在美國(guó)納斯達(dá)克上市，募集資金1億至2億美元。隨后，又傳傳窩窩團(tuán)IPO遭主承銷商否決，因財(cái)務(wù)狀況糟糕。窩窩團(tuán)則回應(yīng)，或在二季度上市。
2013年1月，窩窩稱已經(jīng)實(shí)現(xiàn)數(shù)百萬(wàn)的盈利，利率超8%，窩窩團(tuán)CEO徐茂棟表示，“赴美上市只待美國(guó)資本市場(chǎng)的窗口打開(kāi)”。
2015年1月，窩窩團(tuán)向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了招股書(shū)文件，擬通過(guò)IPO交易籌集最多4000萬(wàn)美元資金。計(jì)劃于2越25日登陸納斯達(dá)克，股票代碼為“WOWO”，市值3.84億美金。隨后，窩窩團(tuán)向媒體表示，上市時(shí)間再度延期，IPO還在走流程。
2015年3月，股東向窩窩團(tuán)下發(fā)最后通牒：必須在3月31日前完成IPO。遺憾的是，這次通牒再次被跳票。2015年4月，窩窩團(tuán)官方表示將于4月2日登陸納斯達(dá)克。但有媒體報(bào)道稱，在納斯達(dá)克股票交易所官方網(wǎng)站上，窩窩團(tuán)并沒(méi)有出現(xiàn)在即將IPO的公司名單中。
O2O第一股故事如何講
事實(shí)上，窩窩早已不是從前的窩窩團(tuán)。早在2014年9月，徐茂棟就曾表示，“團(tuán)購(gòu)已翻篇，正向移動(dòng)電商發(fā)展”。
2015年1月，窩窩團(tuán)在首次向SEC提交的招股書(shū)中表示，作為中國(guó)的本地生活服務(wù)電子商務(wù)平臺(tái)，窩窩專注于為中國(guó)本地生活服務(wù)類商家提供在線銷售平臺(tái)，本地生活服務(wù)類商家在窩窩平臺(tái)開(kāi)設(shè)網(wǎng)上店鋪，向消費(fèi)者直接銷售其服務(wù)或產(chǎn)品。
有分析認(rèn)為，窩窩團(tuán)讓商戶把線下門(mén)店延伸到網(wǎng)絡(luò)上，將店內(nèi)的各種服務(wù)，包括團(tuán)購(gòu)、卡券、限時(shí)售賣等展示在專賣店里進(jìn)行直銷和促銷。商家可以自主定價(jià)、自主銷售、長(zhǎng)期在線售賣，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是在效仿天貓模式。此番沖刺IPO，則是意在卡位中國(guó)O2O第一股。
但從窩窩具體的業(yè)務(wù)布局來(lái)看，目前窩窩團(tuán)主要有三個(gè)核心產(chǎn)品：窩窩商城、移動(dòng)客戶端、窩窩電商操作系統(tǒng)“窩窩EMS”。窩窩團(tuán)營(yíng)業(yè)收入來(lái)源主要分為兩塊：一是窩窩商城線上開(kāi)店費(fèi)用，二是針對(duì)使用窩窩電子平臺(tái)優(yōu)惠券的商家收取傭金。
跟據(jù)窩窩團(tuán)招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)顯示，窩窩團(tuán)2013年前9個(gè)月和2014年前9個(gè)月，整體的收入分別為2760萬(wàn)美元和2060萬(wàn)美元，其中O2O平臺(tái)使用費(fèi)收入分別為670萬(wàn)美元和730萬(wàn)美元，占總營(yíng)收的24%和35%。
原本的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站被包裝成O2O項(xiàng)目上市，但其極力推崇的O2O業(yè)務(wù)僅占總營(yíng)收的三分之一，且增長(zhǎng)速度較慢?？梢哉f(shuō)，窩窩團(tuán)的生活服務(wù)平臺(tái)概念表現(xiàn)并不亮眼，甚至缺乏足夠的想象空間。
發(fā)展前景堪憂
對(duì)于窩窩的上市，美國(guó)Seeking Alpha曾發(fā)表文章認(rèn)為，窩窩是Groupon＋ebay的模式，相比Groupon，窩窩尚處在發(fā)展初期，其目前價(jià)值被嚴(yán)重低估。而從窩窩融資額來(lái)看，雖然屬于納斯達(dá)克的小盤(pán)股，但窩窩仍有自身的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。
網(wǎng)經(jīng)社高級(jí)分析師莫岱青認(rèn)為，窩窩團(tuán)IPO將拉動(dòng)電商細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展，對(duì)生活服務(wù)電商市場(chǎng)是利好，境外資本市場(chǎng)看好其未來(lái)成長(zhǎng)空間。
盡管如此，窩窩團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展的隱憂始終不可避免。
資深電商評(píng)論人士魯振旺認(rèn)為，沒(méi)有投資人愿意埋單的窩窩團(tuán)，其IPO可以算作是最后的掙扎了。未來(lái)，除了大眾點(diǎn)評(píng)、美團(tuán)和BAT掌控的團(tuán)購(gòu)模塊，團(tuán)購(gòu)的大平臺(tái)層面基本已經(jīng)沒(méi)有其他可能性。
然而，窩窩團(tuán)的煩心事上不止如此。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)法律專家趙占領(lǐng)透露，窩窩團(tuán)2011年開(kāi)始收縮戰(zhàn)線并進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，其間曾大規(guī)模裁員，因操作不規(guī)范引發(fā)多起集體維權(quán)案件，相關(guān)糾紛一直處于隱伏狀態(tài)。
如今，窩窩團(tuán)即將上市，曾經(jīng)的大規(guī)模裁員及其后轉(zhuǎn)型中的人員調(diào)整涉及的期權(quán)問(wèn)題將會(huì)迅速凸顯出來(lái)。
目前，趙占領(lǐng)已經(jīng)接受一名窩窩團(tuán)前高管的委托，代理其就可行使的八萬(wàn)股期權(quán)，向窩窩團(tuán)主張權(quán)利，接下來(lái)可能會(huì)訴諸法律解決。“窩窩團(tuán)可能會(huì)向去哪兒網(wǎng)一樣，上市之后首先面臨的法律爭(zhēng)議就是期權(quán)糾紛”。(來(lái)源：DoNews 文/余維維)
