(電子商務(wù)研究中心訊) 事件:
2015年1月5日晚,央行發(fā)布通知稱,近日印發(fā)《關(guān)于做好個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》,要求芝麻信用管理有限公司、騰訊征信有限公司等八家機(jī)構(gòu)做好個人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作,準(zhǔn)備時間為六個月。
點(diǎn)評:
1、征信行業(yè)發(fā)展的黃金時期即將到來。
依據(jù)我們之前的報告分析,對于征信行業(yè)來說,A股最大的機(jī)會來自于征信牌照,而兩個主體獲取概率最大:一個是與中國人民銀行有過長期穩(wěn)定合作或者參與標(biāo)準(zhǔn)制定的公司(如銀之杰),一個是自身能產(chǎn)生巨大的數(shù)據(jù)公司或機(jī)構(gòu)(如互聯(lián)網(wǎng)公司),《通知》印證了我們之前的判斷。個人征信市場成長空間已經(jīng)打開,參考美國個人征信市場600億空間,加上我國人口基數(shù)的龐大,未來發(fā)展成熟之后個人征信市場空間很可能達(dá)1000億規(guī)模。
2、首批8家機(jī)構(gòu)獲批,銀之杰具有先發(fā)優(yōu)勢。
《通知》公布了首批8家獲批的機(jī)構(gòu),打破了目前我國只有央行征信中心及其下屬的上海資信公司提供個人征信服務(wù)的現(xiàn)狀。
銀之杰于2013年底就發(fā)起設(shè)立了華道征信公司,主要從事P2P等以個人征信為主的業(yè)務(wù),在個人征信業(yè)務(wù)公司中具有先發(fā)優(yōu)勢。銀之杰目前是子公司的第一大股東,有較強(qiáng)的控制權(quán),公司的優(yōu)勢在于其獨(dú)立第三方資質(zhì)和金融行業(yè)龐大的客戶資源,又屬于中國人民銀行體系內(nèi),便于整合數(shù)據(jù)資源。
3、培育社會征信機(jī)構(gòu),有效服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。
《通知》強(qiáng)調(diào),培育社會征信機(jī)構(gòu),對于規(guī)范發(fā)展征信市場、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)具有積極意義。征信是國家信用體系的基石,個人及企業(yè)征信體系最終是較為完善的國民綜合信息體系,包括各類型的記錄。國家信用體系組成要素為政府部門、企業(yè)、家庭和個人的信用,因此當(dāng)企業(yè)和個人的信用體系最終搭建起來之后,家庭和政府部門的信用體系最終會水到渠成,最終形成國家信用體系。
投資建議:
我們建議重點(diǎn)關(guān)注與中國人民銀行有過長期穩(wěn)定合作或者參與標(biāo)準(zhǔn)制定的公司,A股上市公司中銀之杰(300085.SZ)較為符合標(biāo)準(zhǔn),另外關(guān)注旋極信息(300324.SZ)、拓爾思(300229.SZ)、梅泰諾(300038.SZ)等投資機(jī)會。
風(fēng)險:
宏觀經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期征信業(yè)務(wù)推廣遇到波折（來源：方正證券；文/趙成）
