(電子商務(wù)研究中心訊) 移動醫(yī)療的核心是提高效率、降低成本
無論從美國還是歐洲來講，全世界放松移動醫(yī)療監(jiān)管是一個大趨勢，這個趨勢的主要條件是，第一是促進(jìn)創(chuàng)新，提高效率，也是根本，第二是事后監(jiān)管，根據(jù)依法治國的精神，移動醫(yī)療應(yīng)該比照醫(yī)療器械，由CFDA來監(jiān)管。
移動醫(yī)療的核心是提高效率、降低成本，第一是要控費(fèi)，第二是全覆蓋。移動醫(yī)療重要價值在于降低患者就醫(yī)成本、提高醫(yī)生工作效率、提高醫(yī)院運(yùn)營效率
移動醫(yī)療代表企業(yè)的商業(yè)模式
六家移動醫(yī)療代表性企業(yè)，都是第一梯隊的，各個商業(yè)模式都不一樣，分別代表所處的子行業(yè)。
丁香園——醫(yī)生社區(qū)
丁香園具有環(huán)形商業(yè)體系，商業(yè)模式非常復(fù)雜，至少包括五個方面：一是為醫(yī)生提供免費(fèi)文獻(xiàn)/學(xué)術(shù)工具/交流平臺，以醫(yī)生社區(qū)為核心導(dǎo)向；二是醫(yī)藥觀察數(shù)據(jù)；三是醫(yī)藥人才招聘平臺；四是生物科研試劑類的企業(yè)宣傳平臺；五是專業(yè)媒體。丁香園是國內(nèi)移動醫(yī)療里面唯一完成虛擬貨幣發(fā)行的企業(yè)，即丁當(dāng)。丁香園真正的變現(xiàn)點(diǎn)是為藥企做e-marketing，有中國真正的、最多的、重度活躍的醫(yī)生用戶，大概10萬。未來發(fā)展有兩個方向。第一個方向是發(fā)展用藥助手的核心內(nèi)容，另一個發(fā)展方向是丁香醫(yī)生的線下診所，實(shí)現(xiàn)醫(yī)患線上和線下的O2O閉合鏈條。
春雨醫(yī)生——輕問診
春雨醫(yī)生商業(yè)模式的核心是醫(yī)患關(guān)系，以大眾入口為方向，以輕問診為導(dǎo)向。具體來看，一是提供醫(yī)患撮合的平臺，二是結(jié)合咨詢做成資訊庫，可以進(jìn)行分診和預(yù)診，接下來是發(fā)展成醫(yī)生定價的平臺。收入來自會員制收費(fèi)。目前是國內(nèi)最大的移動端醫(yī)患平臺，未來發(fā)展是C2B反向定制模式，打破醫(yī)院/醫(yī)藥的分銷模式，替患者(類似團(tuán)購)反向跟藥企或其他企業(yè)議價，為患者降低成本，通過提供全生命周期用藥吸引藥企。最終是顛覆一切，重構(gòu)醫(yī)患關(guān)系。
好大夫——重問診
好大夫的商業(yè)模式，以重問診(慢性病、重病)入口為方向，平臺提供醫(yī)生(副主任、教授)。收入來源是電話咨詢收費(fèi)(向患者收費(fèi))。重要伙伴是百度，如果百度不支持，業(yè)務(wù)沒有獨(dú)立性，大的融資也會受限。call center是一個主要的收費(fèi)模式，而app和打電話模式存在左右互搏的難題，低成本會勝出，app或微信是趨勢。未來做重患者診后管理全生命周期管理，平臺和慢病管理是兩個商業(yè)模式，醫(yī)患的強(qiáng)關(guān)系和現(xiàn)在的平臺(醫(yī)患弱關(guān)系)是天生互搏的。
華康全景——掛號/院內(nèi)外
華康全景的核心是以醫(yī)院掛號入口為核心，構(gòu)建診前、診中、診后和隨訪，兼具智慧醫(yī)院的概念。是支付寶未來醫(yī)院的實(shí)施載體之一。商業(yè)模式一，以“醫(yī)客”和“學(xué)會雜志”APP切入醫(yī)生入口，學(xué)術(shù)推廣；商業(yè)模式二，以掛號入口，虧損導(dǎo)流為策略，進(jìn)入患者；商業(yè)模式三，推出了以學(xué)術(shù)入口為導(dǎo)向的醫(yī)生，期待醫(yī)生和患者進(jìn)行聯(lián)動。未來發(fā)展的模式是診前、診中和診后，核心是以醫(yī)院入診方向?yàn)閷?dǎo)向，構(gòu)建一個醫(yī)患溝通的全程性管理。
掌上藥店——導(dǎo)藥/購藥
掌上藥店商業(yè)模式比較獨(dú)特的。其一，幫助藥店吸引附近用戶，為患者提供藥品、附近藥店、用藥常識等健康信息，對患者和藥房都是免費(fèi)。與藥企合作，利用LBS在app上精確投放廣告，向藥企收費(fèi)，是向后端變現(xiàn)的移動醫(yī)療新媒體。其二，與藥店合作，入駐平臺，類似大眾點(diǎn)評，該模式會勝出。未來的發(fā)展，第一會與第三方醫(yī)療問診平臺合作，延伸產(chǎn)業(yè)鏈；第二不可以做線上交易，因?yàn)楹献魉幍甑牧髁繒煌淌桑蜁幸徊糠炙幍炅魇?；最終的方向是走患者社區(qū)，以此進(jìn)行續(xù)診，通過這個平臺進(jìn)行溢價
益體康——穿戴硬件
益體康是一個硬件的代表性企業(yè)，為醫(yī)生和私人用戶提供了一套便攜式醫(yī)療健康硬件的解決方案。成本控制比較好，團(tuán)隊輕重適宜，只有30多人，人員素質(zhì)比較好。未來的發(fā)展方向是軟硬一體化，然后做數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)。但難度很大，因?yàn)榛虿粚Α２贿^益體康生命力很強(qiáng)，只要可以分享行業(yè)的發(fā)展潮流，也會有一個比較好的收益。
投資建議
移動醫(yī)療的商業(yè)模式日益清晰，主要包括醫(yī)院信息管理系統(tǒng)、醫(yī)療福利管理系統(tǒng)、移動醫(yī)療設(shè)備以及移動
醫(yī)療應(yīng)用。具體來看包括七個方面：1、患者-患者：健康管理互動平臺；2、醫(yī)生-患者：就醫(yī)平臺(線上問診/慢病管理)；3、醫(yī)生-醫(yī)生：醫(yī)生社群；4、醫(yī)院-醫(yī)生：遠(yuǎn)程醫(yī)療；5、醫(yī)院-醫(yī)院：醫(yī)院信息化；6、藥企-患者：醫(yī)藥電商B2C/O2O；7、藥企-醫(yī)保：PBM。
我們認(rèn)為，代表性的移動醫(yī)療企業(yè)如丁香園、春雨醫(yī)生、掌上藥店等都不是A股投資標(biāo)的，A股中與移動醫(yī)療相關(guān)的三類公司值得關(guān)注：1)在慢病管理的細(xì)分領(lǐng)域垂直整合，逐漸形成閉環(huán)的企業(yè)：樂普醫(yī)療(心血管領(lǐng)域：支架+會診中心+藥物)、福瑞股份(肝病領(lǐng)域：設(shè)備+藥物+健康管理)和九安醫(yī)療(高血壓領(lǐng)域：設(shè)備+APP+云)等；2)醫(yī)療信息化以及服務(wù)于醫(yī)?？刭M(fèi)的PBM企業(yè)：萬達(dá)信息、衛(wèi)寧軟件和海虹控股等；3)醫(yī)藥電商企業(yè)：受益于近期處方藥網(wǎng)售政策出臺，關(guān)注九州通(好藥師)、太安堂(康樂多)和一心堂等。
風(fēng)險提示：創(chuàng)新模式初期拓展風(fēng)險。（來源：平安證券；文/鄒敏 魏巍 葉寅 張斌；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
