(電子商務(wù)研究中心訊) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至36元，維持增持評(píng)級(jí)。考慮到營改增業(yè)務(wù)進(jìn)展較快，上調(diào)公司2014-15年預(yù)測(cè)EPS至1.30(+0.02)/1.64(+0.19)元，考慮到公司電子發(fā)票業(yè)務(wù)快速發(fā)展，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至36元(+29%)，對(duì)應(yīng)2014年P(guān)E為22倍，維持增持評(píng)級(jí)。
繼京東后，公司再牽手蘇寧云商，彰顯公司在電子發(fā)票領(lǐng)域的影響力及龍頭地位。據(jù)證券時(shí)報(bào)網(wǎng)11月27日?qǐng)?bào)道，公司與蘇寧云商簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在電子發(fā)票、線下金融收單、供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域開展全方位的合作。電子發(fā)票業(yè)務(wù)將是未來雙方合作的重點(diǎn)。
牽手蘇寧云商，公司電子發(fā)票業(yè)務(wù)有望從線上走向線下，從3個(gè)省市向全國加速推廣。根據(jù)協(xié)議，合作雙方將共同推進(jìn)蘇寧易購及各地實(shí)體店接入當(dāng)?shù)貒惡诵臉I(yè)務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)在各地統(tǒng)一向線上及線下符合條件的用戶開具普票電子發(fā)票。蘇寧總裁表示，蘇寧將把內(nèi)部的電子發(fā)票應(yīng)用系統(tǒng)與航信電子發(fā)票服務(wù)平臺(tái)打通，在全國范圍內(nèi)快速推廣電子發(fā)票的應(yīng)用。雙方擬選取13個(gè)省市進(jìn)行首批試點(diǎn)，助力航信電子發(fā)票系統(tǒng)由目前的上海等3個(gè)城市擴(kuò)展到全國10多個(gè)城市。
我國電子發(fā)票有望加速推廣。11月16日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)內(nèi)貿(mào)流通健康發(fā)展的若干意見》，明確提出要“加快推進(jìn)電子發(fā)票應(yīng)用，完善電子會(huì)計(jì)憑證報(bào)銷，登記入賬及歸檔保管等配套措施”。這是國家層面首次公開發(fā)文推廣電子發(fā)票，有望加速電子發(fā)票推廣。
風(fēng)險(xiǎn)提示：電子發(fā)票第三方平臺(tái)服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈，獲取份額低于預(yù)期。（來源：國泰君安 文/范國華 袁煜明 熊昕 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
