(電子商務研究中心訊) 近日，京東公布了三季度財報，其中透露了10個秘密，也能管窺京東的的發(fā)展戰(zhàn)略。
1.淡季仍然保持高速增長
第三季度的7月、8月和9月是電商傳統(tǒng)的淡季，但京東仍然實行了高速增長。從交易額上，京東第三季度交易額相比去年同期增長111%；活躍用戶數和完成訂單量也分別增長109%和119%，這些都實現了翻倍的增長。從收入上來看，京東本季度實現290億元的凈收入，同比增長61%。
如果看起來沒什么感覺，那么可以對比一下阿里巴巴的三季度財報。淘寶和天貓的交易額在三季度的同比增長分別為38.2%和77.8%，阿里巴巴的收入的同比增長為53.7%。對比來看，京東無論從交易額還是凈收入來說，都比阿里巴巴的同比增長更大。
2.整體雖然虧損但實現運營盈利
按照美國通用會計準則，京東第三季度凈虧損為1.644億人民幣，凈利潤率為-0.6%，較2014年Q2相比，凈虧損大幅收窄。虧損主要由于將騰訊交易所產生的無形資產進行了賬面攤銷、以及將員工的股權激勵計入費用。
而按照非美國通用會計準則(NON-GAAP)，第三季度凈利潤達到3.708億元，凈利潤率從去年同期的0.8%上升到1.3%。應該說，NON-GAAP指標更好地反映出了公司實際的經營成果。在盈利的同時，與2013年同期9.84%的毛利率相比，京東第三季度毛利率為12.22%，同比增長24%，為近年來最高。這些都說明京東的運營指標呈現出良性發(fā)展的態(tài)勢。
3.微信和手機QQ入口作用顯現
第三季度，京東通過移動端完成的訂單量約占總訂單量的29.6%，同比增長534%。這其中，京東通過和騰訊戰(zhàn)略合作得到的微信和手機QQ購物入口正顯現出效果。在沒有開通微信和手機QQ購物入口的一季度，京東的移動端占比只有18%，而第三季度則為29.6%，很大程度上這個增長估計都是來自微信和手機QQ購物入口。
4.第三方平臺業(yè)務增長超自營
本季度從自營和第三方平臺業(yè)務的對比上來看，第三方平臺業(yè)務的突出更加亮眼。京東自營業(yè)務的交易額同比增長67%，而第三方開放平臺業(yè)務交易額同比增長高達248%。尤其值得指出的是，第三方平臺業(yè)務在總交易額的占比已經達到39.9%，近40%，去年同期只有24.1%，增長非常顯著。照這個速度發(fā)展，京東第三方平臺業(yè)務的交易額在未來很有可能超過自營業(yè)務。
從數字對比上來看，第三方平臺業(yè)務的增長很大程度上來自入駐商家數量的增長，二季度商家數量是3.8萬家，而三季度末京東的開放平臺的商家總數已經達到5萬家，增加了1.2萬家。
5.不插電業(yè)務占據半壁江山
在品類分布上，京東近些年來努力進行的品類擴張(尤其是3C之外的品類)開始顯現出效果。第三季度，京東不插電的日用百貨等品類增長(同比177%)遠高于插電類業(yè)務(同比75%)。在占比上，前者的比例已經升至46%，接近半壁江山。這說明京東用戶在男女性別比例上逐漸平衡，也說明京東正在逐漸改變其3C網購商城的印象，走向一個真正的綜合商城。
6.渠道下沉走向深入
對比京東二季度和三季度的物流數字，可以看出第三季度配送在不斷提速。京東提供當天送達的“211限時達”服務和次日達服務的覆蓋區(qū)縣數量，由二季度的111個和622個分別增長至130個和815個，即有212個區(qū)縣從過去比較慢的配送服務上升到當日達和次日達，這是一個令人驚人的數字。
微信和手機QQ購物入口的開通，對于渠道下沉也有不小的貢獻，這從活躍用戶的增加上可見一斑。相比一季度3340萬的活躍用戶數，第三季度京東的季度活躍用戶增長至4610萬，在1270萬新增用戶中，估計有不少來自微信和手機QQ購物入口。
7.人均訂單量環(huán)比下降
雖然京東的完成訂單量相比去年同期增長119%，但是人均訂單量環(huán)比二季度卻下跌。在二季度，人均訂單量為4.3張，三季度則下降為3.7張。這個下降，一方面反映出二季度京東618大促力度比較大，所以人們購物比較瘋狂；另一方面，也反映出三季度是電商的淡季。
8.京東廣告業(yè)務正在發(fā)力
三季度，京東來自服務項目及其他項目的凈收入增長同比增長184%，這比起自營57%的增長來說可謂異常強勁。按照京東的解釋，“增長動力主要來自快速擴張的京東商城第三方開放平臺業(yè)務與廣告業(yè)務所產生的收入?！?/p>
在京東三季度財報中，專門有一段來說廣告業(yè)務的進展：“通過與騰訊廣告平臺的合作，京東廣告平臺在移動端的實力得以大幅度地提升，有助于京東商家在微信與手機QQ上更加準確地定位目標客戶群，從而獲得更多流量。”這可以看到京東拓展廣告業(yè)務的野心，即通過和騰訊戰(zhàn)略合作，不僅獲得了移動端的很多資源，更可以借助騰訊的流量來銷售廣告。
9.通過物流開放獲得收入
正如一鯊之前在《揭開京東未來盈利迷局》文中提到的，除了廣告收入之外，京東也在謀求通過將自己的物流基礎設施開放給商家獲得收入。在京東發(fā)布的英文新聞稿中，一鯊發(fā)現京東的三季度物流成本出現較大增長，從去年同期的10億元人民幣增長到21億元人民幣，京東將其主要歸咎于“為第三方平臺的商家提供配送服務和小城市物流擴張所雇用的配送人員的增加”，從中可以看到京東正在努力將物流開放以獲得收入。在今年雙十一，京東曾經公布過一個數據：第三方平臺有超過30%的訂單由京東配送，看來這個開放的空間還挺大，也意味著未來的收入空間會很大。
10.現金充沛，利息收入突出
京東第三季度利息收入為1.98億元，扣除利息成本3224萬元后，依然為第三季度貢獻了1.66億元，這遠高于上年同期的7200萬元的利息收入。截至2014年9月30日，京城商城持有的現金、現金等價物、受限制用途現金和短期投資總額為363億元人民幣，高于截至2013年12月31日的146億元人民幣。
這說明京東的運營利潤中，利息收入有較大的貢獻。而高達363億元的現金及現金等價物，也說明京東現金充沛，具備規(guī)模并購的條件……（作者：南冥一鯊）
