(電子商務(wù)研究中心訊) 1、上周行情回顧
上周滬深300指數(shù)收于2329.4，周漲幅為3.05%，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)收于2727.44點(diǎn)，周漲幅為3.48%，行業(yè)指數(shù)跑贏大盤0.43個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)股方面：上周板塊個(gè)股多數(shù)上漲，僅有少數(shù)下跌。其中，漲幅較大的為萬(wàn)達(dá)信息(300168)、方正科技(600601)、天璣科技(300245)、安居寶(300155)、同花順(300033)等；跌幅較大的為衛(wèi)寧軟件(300253)、啟明星辰(002439)、旋極信息(300324)、天澤信息(300209)、恒生電子(600570)等。
2、行業(yè)與公司動(dòng)態(tài)
IDC：全球智能手機(jī)Q2高增長(zhǎng)華為聯(lián)想增長(zhǎng)迅猛
IDC：移動(dòng)游戲拉升產(chǎn)業(yè)增速自主產(chǎn)品又創(chuàng)出口新高
麒麟軟件操作系統(tǒng)預(yù)裝進(jìn)戴爾電腦工信部力挺國(guó)產(chǎn)OS
東華軟件與阿里云計(jì)算有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議
天澤信息與拓佳豐圣簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議
潤(rùn)和軟件使用自有資金投資參股江蘇中晟智源
萬(wàn)達(dá)信息使用自有資金收購(gòu)上海復(fù)高100%股權(quán)
3、板塊估值
板塊結(jié)束了連續(xù)三周的下跌，估值有所回升。截止上周末，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)板塊的市盈率(歷史TTM_整體法，剔除負(fù)值)為46.1X，高于10年以來的歷史平均水平42.04X，板塊溢價(jià)率處于歷史高位水平。
4、投資建議
信息安全事件頻發(fā)，信息化建設(shè)需要安全保駕護(hù)航。8月1日晚，溫州有線電視的機(jī)頂盒遭到黑客侵入，出現(xiàn)大量政治敏感內(nèi)容。而次日，超級(jí)手機(jī)病毒爆發(fā)，竊取手機(jī)用戶通信錄群發(fā)病毒短信。近年來，我國(guó)信息化建設(shè)取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，然而安全建設(shè)卻與發(fā)達(dá)國(guó)家有著甚遠(yuǎn)的距離。部分用戶安全意識(shí)不足，其建設(shè)經(jīng)常遭到政府和企業(yè)部門的忽視。去年爆發(fā)的斯諾登事件，使得國(guó)家對(duì)信息安全的重視程度提高到新的層次。從網(wǎng)絡(luò)安全小組的成立到網(wǎng)信辦的落實(shí)等等，都表明了信息安全已經(jīng)納入到政府和企業(yè)的首要日程上。
我們認(rèn)為隨著各項(xiàng)政策的推動(dòng)，信息安全投入有望不斷加大。我們建議關(guān)注行業(yè)的龍頭企業(yè)，如啟明星辰和綠盟科技等，而此次廣電領(lǐng)域的信息安全事件將有望推動(dòng)這一領(lǐng)域的投入，建議關(guān)注捷成股份。板塊上周結(jié)束了連續(xù)三周的調(diào)整，在大盤的帶動(dòng)下，有所回升。雖然新股申購(gòu)、滬港通等因素對(duì)板塊產(chǎn)生一定的影響，但我們?nèi)钥春冒鍓K長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。我們預(yù)計(jì)2014年全年在人力成本增速穩(wěn)定的情況下，板塊的盈利水平將繼續(xù)提升。我們?nèi)钥春眯袠I(yè)下半年的表現(xiàn)，因此建議逢低介入。
我們依然堅(jiān)持業(yè)績(jī)?yōu)榫V，回避概念股。我們看好智慧城市與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的企業(yè)，預(yù)計(jì)隨著細(xì)分行業(yè)的快速發(fā)展，相關(guān)公司將有良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。近期智慧城市板塊調(diào)整較大，我們認(rèn)為可能與最近的政府反腐和審計(jì)事項(xiàng)有關(guān)，市場(chǎng)擔(dān)心政府端的企業(yè)效益將受影響。我們認(rèn)為這些事件不會(huì)影響智慧城市大的發(fā)展趨勢(shì)。我們預(yù)計(jì)未來2-3年將迎來智慧城市建設(shè)高峰，我們從業(yè)績(jī)公告來看，智慧城市的公司也表現(xiàn)出良好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況。如易華錄(90%-110%)，銀江股份(30%-50%)，萬(wàn)達(dá)信息(30%-40%)，千方科技(23.99% - 38.29%)，飛利信(35%-55%)等等。因?yàn)槲覀內(nèi)詧?jiān)持看好未來這個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展，建議逢低關(guān)注。
再次，面臨著來勢(shì)洶洶的互聯(lián)網(wǎng)潮流，傳統(tǒng)的IT企業(yè)正在逐步轉(zhuǎn)型，借助云計(jì)算和大數(shù)據(jù)觸網(wǎng)和改變盈利模式成行業(yè)熱點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)未來產(chǎn)業(yè)互聯(lián)將帶來比消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)更大的經(jīng)濟(jì)效益，從而推動(dòng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。我們也看好積極投身該領(lǐng)域，并率先轉(zhuǎn)型的公司。此外，預(yù)計(jì)板塊中的并購(gòu)?fù)顿Y事件也將更加頻繁，未來行業(yè)的集中度有望逐步提升，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)。我們依然維持對(duì)廣聯(lián)達(dá)、易華錄、東華軟件、銀江股份、東方國(guó)信、數(shù)字政通、立思辰、千方科技、飛利信、啟明星辰、金證股份等個(gè)股的推薦。（來源：國(guó)都證券）
