(電子商務(wù)研究中心訊) 報(bào)告要點(diǎn)
事件描述
近期公司推出新版廣聯(lián)達(dá)官方商城,產(chǎn)品銷售從線下開始向線上布局,我們有如下點(diǎn)評:
事件評論
產(chǎn)品銷售從線下延伸至線上,打開銷售新局面。公司創(chuàng)新能力持續(xù)超出我們的預(yù)期,線上渠道的打開或一定程度增加市場占有率且降低銷售費(fèi)用,我們認(rèn)為新版官方商城推出主要有三個(gè)看點(diǎn):一、該事件側(cè)面印證了公司對于行業(yè)規(guī)則的制定能力。二、價(jià)格信息更為透明,產(chǎn)品組合更為靈活,支付更為便捷,能夠滿足更多的個(gè)性化需求,網(wǎng)上商城的推出或一定程度上提升公司渠道建設(shè)較為薄弱的地區(qū)市占率。三、電商帳號與廣聯(lián)達(dá)其他產(chǎn)品帳號打通,或大幅促進(jìn)流量導(dǎo)入。另外,從產(chǎn)品推廣的角度分析,不排除公司通過門戶網(wǎng)站購買廣告位導(dǎo)入流量的可能。
材價(jià)信息服務(wù):掌中廣材更添用戶黏性。材價(jià)信息服務(wù)與傳統(tǒng)工具軟件不同之處在于,該產(chǎn)品每年都收取不菲的服務(wù)費(fèi)用,我們預(yù)判2015年全國范圍覆蓋后,材價(jià)信息將為公司貢獻(xiàn)3~7億元收入(預(yù)計(jì)產(chǎn)品凈利率水平與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相當(dāng)),市場成熟后植入廣告業(yè)務(wù),市場空間有望更大。對于建筑行業(yè)而言,隨時(shí)隨地獲取相關(guān)材價(jià)信息的渠道甚少,以施工現(xiàn)場為例,在沒有電腦的情況下臨時(shí)需要某種材料價(jià)格只有通過書籍或者其他紙質(zhì)媒介,而掌中廣材能夠隨時(shí)隨地通過搜索引擎提供價(jià)格和供應(yīng)商信息。另外,通過價(jià)格對比、供應(yīng)商定位、圖片查詢等功能實(shí)現(xiàn)材料的優(yōu)選,掌中廣材可以大幅提升建筑從業(yè)人員工作效率。
中房訊采網(wǎng):垂直電商平臺價(jià)值低估。我們看好公司建材行業(yè)電商平臺的邏輯有兩點(diǎn):一、公司擁有大量甲方用戶的基礎(chǔ),廣材網(wǎng)已經(jīng)將供應(yīng)商納入到公司云架構(gòu)體系,在同一生態(tài)中二者具備天然的交易需求;二、公司深耕建筑行業(yè)多年,對于建筑行業(yè)用戶需求研究頗深,通過廣材網(wǎng)中詢價(jià)數(shù)據(jù)可以挖掘出用戶對于建材的需求,可以精確推送相關(guān)供應(yīng)商信息。我們認(rèn)為材價(jià)信息服務(wù)、電商平臺的推出已經(jīng)逐步弱化了公司工具軟件供應(yīng)商的屬性,估值中樞或有提升的空間。
盈利預(yù)測:公司業(yè)績增速有望保持在40%以上,我們預(yù)計(jì)13~15年EPS分別為0.93、1.30和1.84元,對應(yīng)PE為39、28和20倍,維持“推薦”評級。（來源：長江證券 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
