(電子商務(wù)研究中心訊) 2月1日，《市場導(dǎo)報(bào)》記者獲悉，中國服裝網(wǎng)CEO陳學(xué)軍在1月30日舉行的“2010中國服裝網(wǎng)年會暨沖擊創(chuàng)業(yè)板啟動儀式”上宣布了一項(xiàng)重要股權(quán)交易，以其本人為首的管理層向大股東網(wǎng)盛生意寶(002095,SZ)回購了浙江中服網(wǎng)絡(luò)科技有限公司11.38%的股權(quán)，最終以60.38%的比例成公司第一大股東，實(shí)現(xiàn)了控股。
據(jù)悉，這不僅是國內(nèi)電子商務(wù)領(lǐng)域首例MBO，也是繼新浪之后的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)第二個(gè)MBO事件。
當(dāng)天，陳學(xué)軍宣布已完成歷時(shí)數(shù)月的“重組計(jì)劃”，并正式啟動沖擊“創(chuàng)業(yè)板上市計(jì)劃”，下步將實(shí)行股份制改造。此外，他還披露了“員工持股計(jì)劃”和首批配股員工名單。
對于此次重組，陳學(xué)軍表示，管理層成為公司第一大股東，有利于進(jìn)一步提升公司的治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)由長期負(fù)責(zé)公司運(yùn)作的管理層成為公司大股東，有利于中國服裝網(wǎng)的長期發(fā)展，以及公司發(fā)展戰(zhàn)略的統(tǒng)一和穩(wěn)定。同時(shí)管理層團(tuán)隊(duì)將承擔(dān)更大的責(zé)任和挑戰(zhàn)，為股東利益、員工利益和客戶利益努力奮斗。
據(jù)導(dǎo)報(bào)記者了解，中國服裝網(wǎng)的“員工持股計(jì)劃”，在重組后公司給員工預(yù)留了300萬股的股票期權(quán)，而等按上市后的估值，這些股票的市值將在一個(gè)億以上，屆時(shí)將產(chǎn)生至少50位80后的“百萬富翁”。陳學(xué)軍表示，公司會做到盡可能的絕對公平，每位有能力的員工都有這機(jī)會實(shí)現(xiàn)自己的理想，而不管他處于什么部門、什么崗位。據(jù)悉，這將有望成為當(dāng)年網(wǎng)盛科技和阿里巴巴后，在“中國電子商務(wù)之都”上演的又一場集體“造富運(yùn)動”。
業(yè)內(nèi)人士表示，中國服裝網(wǎng)(efu.com.cn)此次MBO事件，管理層只是職業(yè)經(jīng)理人的問題得到了根本的改善。公司核心管理層成為控股大股東，將使得中國服裝網(wǎng)的戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)架構(gòu)的制定和執(zhí)行更加穩(wěn)定，更為長遠(yuǎn)考慮，管理層也將會釋放出更強(qiáng)的發(fā)展動力。MBO最重要的目標(biāo)是“做大蛋糕”，管理層在“蛋糕”的增量中利用融資杠桿獲得超額利潤，同時(shí)給MBO融資的一方也在增量“蛋糕”中獲得高額回報(bào)。
而A股互聯(lián)網(wǎng)第一股生意寶CEO孫德良則坦言，“此次中國服裝網(wǎng)股權(quán)變更并轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)的行為，實(shí)屬‘忍痛割愛’”。孫德良表示，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最核心的資源是人才，尤其是中高層管理團(tuán)隊(duì)，由公司管理層控股可大大激發(fā)高層及員工積極性，回歸創(chuàng)業(yè)當(dāng)初“當(dāng)家作主”感覺，調(diào)動起了主觀能動性。而生意寶此次稀釋股權(quán)，也意在讓其更好的優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，得到更快速的發(fā)展。
專家表示，MBO在中國出現(xiàn)以來，盡管道路曲折，但一直都是“話題王”。從最近新浪管理層MBO的成功，將MBO再度拖回公眾的視野。作為收購的一種，MBO的惟一要素就是收購方是公司現(xiàn)任的管理層，它們之所以會受到追捧是因?yàn)檫@樣的交易成本更低，而獲得股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的管理層會被認(rèn)為能更好地管理公司。（來源：市場導(dǎo)報(bào) 記者：段周媛）
新聞延伸
MBO是英文ManagementBuy-out的縮寫，意為管理層收購，主要是指公司的經(jīng)理層利用借貸所融資本或股權(quán)交易收購本公司的一種行為。通過收購使企業(yè)的經(jīng)營者變成了企業(yè)的所有者。
管理層收購MBO在證券市場發(fā)達(dá)的國家曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)，在國外已有20多年的歷史，但在中國，MBO近些年才開始試行并逐步興起。由于MBO在明確產(chǎn)權(quán)、強(qiáng)化激勵(lì)等方面可以對企業(yè)管理、尤其是對管理者產(chǎn)生積極作用，所以越來越多的企業(yè)準(zhǔn)備著手實(shí)施MBO。
