基本概況
上市時間：2019年1月15日
上市地點：香港證券交易所
股票代碼：02013
所在城市：上海
市值：68.43億元
專題→
微盟集團成立于2013年4月，目前是中國領(lǐng)軍的中小企業(yè)云端商業(yè)及營銷解決方案提供商，也是騰訊社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺中小企業(yè)精準(zhǔn)營銷服務(wù)提供商。專注ToB業(yè)務(wù)，圍繞商業(yè)云、營銷云、銷售云三大SaaS布局，已經(jīng)發(fā)布了十多個行業(yè)解決方案。截至2019年上半年，微盟集團擁有300萬注冊企業(yè)商戶。
核心數(shù)據(jù)
2019年上半年，微盟集團實現(xiàn)營收6.57億元，同比增長97.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.89億元，同比增長146.83%。本報告期末總資產(chǎn)19.62億元，比上年度末增長81.5%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)10.27億元，比上年度末增長142.25%。
營收：2015-2018年，微盟集團營收分別為1.14億元、1.89億元和5.34億元、8.65億元，分別同比增長65.93%及182.29%、61.99%；
凈利潤：2015-2018年，微盟集團凈利潤分別為-8851.2萬元、-7732.3萬元、283.1萬元、-108900萬元，凈利潤分別同比增長12.64%及103.66%、下降38574.25%；
現(xiàn)金流：2015-2018年，微盟集團經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為542.7萬元、701.3萬元、4939.3萬元、-26400萬元。2015-2018年，公司預(yù)付賬款分別為2563.3萬元、3952.3萬元、6921.4萬元、8187萬元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級分析師莫岱青表示，微盟在中小企業(yè)云端商業(yè)和精準(zhǔn)營銷等2B端的領(lǐng)先優(yōu)勢是獲得騰訊青睞的重要原因?！癝aaS+精準(zhǔn)營銷”相結(jié)合的模式也增強了微盟集團的市場競爭力和對商戶的吸引力。隨著企業(yè)數(shù)字化升級和廣告營銷需求的增長，微盟集團將受益于與騰訊等去中心化平臺的合作，在SaaS及精準(zhǔn)營銷市場保持高速增長，為微盟集團帶來持續(xù)增長的業(yè)績和穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
基本概況
上市時間：2019年2月4日
上市地點：香港證券交易所
股票代碼：01896
所在城市：北京
市值：144.74億元
專題→
貓眼娛樂的業(yè)務(wù)主要由四部分構(gòu)成：在線娛樂票務(wù)、娛樂內(nèi)容、娛樂電商、廣告服務(wù)及其他。其中在線娛樂票務(wù)服務(wù)是貓眼的“根據(jù)地”，具體又包括了電影票務(wù)、用戶體驗、影院賦能服務(wù)、電影票務(wù)安排等方面。宣發(fā)電影、出品電影，成了貓眼的常規(guī)動作，作為聯(lián)合出品方，貓眼不僅投資出品，也利用大數(shù)據(jù)分析能力、行業(yè)洞見及豐富的電影宣發(fā)經(jīng)驗，在整個制作過程中為制作團隊提供基于市場導(dǎo)向的建議。
核心數(shù)據(jù)
2019年上半年，貓眼娛樂實現(xiàn)營收19.85億元，同比增長4.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.62億元，同比增長213.71%。本報告期末總資產(chǎn)115.01億元，比上年度末增長26.72%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)80.08億元，比上年度末增長40.44%。
營收：2015-2018年，貓眼娛樂營收分別為5.97億元、13.78億元和25.48億元、37.55億元，分別同比增長130.84%及84.97%、47.37%；
凈利潤：2015-2018年，貓眼娛樂凈利潤分別為-12.97億元、-5.08億元、-0.7547億元、-1.37億元，凈利潤分別同比增長60.83%及增長85.15%、下降81.65%；
現(xiàn)金流：2015-2018年，貓眼娛樂經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-9.9億元、0.6473億元、10.74億元、-11.25億元。2015-2018年，公司預(yù)付賬款分別為3.57億元、3.21億元、8.75億元、13.15億元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰認為，在“三巨頭”的支持下，貓眼擁有著得天獨厚的流量和內(nèi)容資源優(yōu)勢。貓眼娛樂通過美團、點評、微信、QQ、貓眼、格瓦拉六大入口，為用戶提供多樣化的娛樂內(nèi)容及服務(wù)，使得消費者能夠隨時隨地獲取娛樂新聞、電影預(yù)告及獨家的內(nèi)容創(chuàng)作者視頻訪談等娛樂資訊，完成一站式娛樂消費。
另一方面，陳禮騰認為，過于依賴外部入口的貓眼娛樂同時也面臨著用戶流失的風(fēng)險。一旦貓眼在騰訊及美團平臺上服務(wù)作出調(diào)整或無法使用，則可能無法留住現(xiàn)有用戶或吸引新用戶，從而面臨用戶增速下滑，而如何形成自己穩(wěn)定的用戶群成為貓眼娛樂未來不得不考慮的關(guān)鍵問題。
（詳見快評→）
基本概況
上市時間：2019年3月28日
上市地點：香港證券交易所
股票代碼：01797.HK
所在城市：北京
市值：156.01億元
專題→
新東方在線是公司旗下專業(yè)的在線教育公司，主要從事基于B2C和B2B商業(yè)模式的專業(yè)在線教育服務(wù)。旗下有新東方在線、東方優(yōu)播、多納和酷學(xué)英語四大平臺，為大學(xué)、K12、學(xué)前的學(xué)生用戶提供便捷的在線教育服務(wù)，同時也為高校圖書館、公共圖書館、兒童家庭等客戶提供創(chuàng)新的解決方案。
核心數(shù)據(jù)
2019年上半年，新東方在線實現(xiàn)營收4.41億元，同比增長37.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-8868.5萬元，同比下降2699.4%。本報告期末總資產(chǎn)32.69億元，比上年度末增長130.05%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)26.02億元，比上年度末增長194.01%。
營收：2016-2019財年，新東方在線營收分別為3.34億元、4.46億元和6.5億元、9.19億元，分別同比增長33.52%及45.77%、41.27%；
凈利潤：2016-2019財年，新東方在線凈利潤分別為5955.1萬元、9396萬元、9137.5萬元、-3977.3萬元，凈利潤分別同比增長57.78%及下降2.75%、143.53%；
現(xiàn)金流：2016-2019財年，新東方在線經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為8049.4萬元、10800萬元、14900萬元、-2471.1萬元。2016-2019財年，公司預(yù)付賬款分別為2563.3萬元、3952.3萬元、6921.4萬元、8187萬元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰表示，新東方在線赴港上市，喜憂并存。相比其他在線教育平臺，新東方在線在成立之初，就已經(jīng)獲得得天獨厚的優(yōu)勢。除了獲客成本較低，新東方在線借助于新東方的師資力量，在這方面的支出相比于同行來說也低了不少。然而，強大的品牌背書與低成本的獲客并未能給新東方在線提供長遠穩(wěn)定的發(fā)展。
持續(xù)加大技術(shù)層面的投入，完善平臺的教育體系將成為平臺未來的核心競爭力。技術(shù)的投入，除了在人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)等方面的提高，也不能忽視硬件方面的改進。讓技術(shù)為教育充分賦能，提升教師的教學(xué)效率，優(yōu)化學(xué)生的學(xué)習(xí)體驗，最終形成完整的教學(xué)閉環(huán)，才能更好實現(xiàn)在線教育行業(yè)的發(fā)展與進步。
（詳見快評→）
基本概況
上市時間：2019年4月3日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：RUHN.O
所在城市：杭州
市值：40.39億元
專題→
如涵控股目前的業(yè)務(wù)范圍主要有三部分：挖掘孵化各領(lǐng)域潛力素人；與外部資深電商運營團隊強強聯(lián)手，打造紅人店鋪IP；構(gòu)建以粉絲為中心的精準(zhǔn)營銷生態(tài)，為品牌提供從廣告到轉(zhuǎn)化的全鏈路營銷方案。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，如涵控股實現(xiàn)營收8.228億元，同比增長23.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.062億元，同比增長14.03%。本報告期末總資產(chǎn)14.26億元，比上年度末增長106.85%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)11.9億元，比上年度末增長907.33%。
營收：2018年，如涵控股營收為6.674億元；
凈利潤：2018年，如涵控股凈利潤為-1.24億元；
現(xiàn)金流：2018年，如涵控股經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-1.2億元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，通過對如涵控股一系列公司設(shè)立目的及經(jīng)營范圍的分析了解，可以看出如涵控股的核心業(yè)務(wù)一方面是網(wǎng)紅的打造與運營，另一方面是品類和供應(yīng)鏈的管理，如涵控股本質(zhì)上就是一家為網(wǎng)紅電商提供基礎(chǔ)服務(wù)的公司，類似于淘寶之于電商商家的作用。
如涵的創(chuàng)新在于前端通過網(wǎng)紅的形式獲取了大量的流量，這是最體現(xiàn)其核心競爭力的地方。從公司的一系列布局中，可以預(yù)測未來如涵控股將在不斷強化主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，通過境內(nèi)外品類的拓展來實現(xiàn)更大的增長，同時，公司也可能會通過加強投資的方式來完善業(yè)務(wù)布局。
（詳見快評→）
基本概況
上市時間：2019年5月2日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：SY.O
所在城市：北京
市值：86.97億元
專題→
新氧的業(yè)務(wù)模式由三個相互融合的部分組成：原創(chuàng)、可靠且專業(yè)的內(nèi)容，通過國內(nèi)主要的社交媒體網(wǎng)絡(luò)和精準(zhǔn)定向的媒體平臺進行傳播；高度活躍社區(qū)，擁有標(biāo)志性用戶生成內(nèi)容；透明且方便快捷的線上醫(yī)美預(yù)約服務(wù)?；谄脚_可靠全面內(nèi)容和多元社交功能，新氧幫助那些希望嘗試醫(yī)美服務(wù)用戶發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)，評估產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，預(yù)約感興趣服務(wù)。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，新氧實現(xiàn)營收7.935億元，同比增長82.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.068億元，同比增長648.28%。本報告期末總資產(chǎn)31.65億元，比上年度末增長136.02%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)25.85億元，比上年度末增長149.04%。
營收：2016-2018年，新氧營收分別為0.4909億元、2.593億元和6.172億元，分別同比增長428.22%及138.03%；
凈利潤：2016-2018年，新氧凈利潤分別為-8104萬元、1720萬元、5508萬元，凈利潤分別同比增長121.23%及220.21%；
現(xiàn)金流：2016-2018年，新氧經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-4076萬元、9088萬元、19900萬元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰認為，雖說醫(yī)美行業(yè)市場潛力大，也涌現(xiàn)出更美、悅美、朗姿、美爾貝、美黛拉、愿美、美唄等平臺。但是行業(yè)痛點成為影響它健康發(fā)展的毒瘤。首先是醫(yī)美機構(gòu)的營銷成本高企，利潤不斷被營銷成本攤薄。其次幾大原因造成傳統(tǒng)醫(yī)美機構(gòu)留客難。最后是醫(yī)美行業(yè)事故頻發(fā)，消費者面臨醫(yī)學(xué)美容風(fēng)險大。
而作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美頭部平臺，新氧也面臨諸多問題，更是有媒體曝出，新氧強推無證機構(gòu)發(fā)生致殘事件、機構(gòu)、醫(yī)生資質(zhì)造假與刷單問題，身陷負面新聞不斷?？梢哉f，新氧的發(fā)展之路還很長，成長中的每一步都可能致命。如何脫穎而出，構(gòu)建競爭壁壘，破除行業(yè)痛點，樹立平臺形象…都是新氧未來所要面對的重要問題。
基本概況
上市時間：2019年5月3日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：YJ.O
所在城市：杭州
市值：68.87億元
專題→
云集是一家由社交驅(qū)動的精品會員電商平臺，通過聚焦商品的極致性價比，為會員提供美妝個護、手機數(shù)碼、母嬰玩具、水果生鮮等全品類精選商品，服務(wù)中國家庭的消費升級。憑借創(chuàng)新的商業(yè)模式、共享的生態(tài)型，供應(yīng)鏈以及超過1000多萬的付費會員。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，云集實現(xiàn)營收92.23億元，同比增長7.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.213億元，同比增長-140.84%。本報告期末總資產(chǎn)35.65億元，比上年度末下降9.03%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)15.62億元，比上年度末增長95.94%。
營收：2016-2018年，云集營收分別為12.84億元、64.44億元和130.2億元，分別同比增長401.7%及101.97%；
凈利潤：2016-2018年，云集凈利潤分別為-2467萬元、-10570萬元、-5969萬元，凈利潤分別同比下降328.59%及同比增長43.54%；
現(xiàn)金流：2016-2018年，云集經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為1.195億元、6.996億元、8.83億元。2016年至2018年，公司預(yù)付賬款分別為9206萬元、24930萬元、45900萬元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，近幾年是“無社交，不電商”的時代，社交電商賽道越發(fā)擁擠。云集要去開辟新戰(zhàn)場，而方法就是占領(lǐng)用戶心智，在這方面，云集不應(yīng)該是“社交電商”的存在，那只是達成商業(yè)模式的方式和手段，站在用戶角度，會員電商才是云集的本來面目和競爭優(yōu)勢。不可否認，社交電商將成為下一個重要的網(wǎng)絡(luò)零售增長點。社交零售平臺舊有的商業(yè)模式，面臨著被推倒重來的境遇。
（詳見快評→）
基本概況
上市時間：2019年5月17日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：LK.O
所在城市：廈門
市值：658.65億元
專題→
瑞幸咖啡致力于成為中國領(lǐng)先的高品質(zhì)咖啡品牌和專業(yè)化的咖啡服務(wù)提供商。面向職場和年輕一代消費者人群，經(jīng)營飲品及輕食，其中飲品類分為大師咖啡、零度拿鐵、瑞納冰和經(jīng)典飲品，輕食類分為新鮮沙拉、健康輕食。致力于推動精品咖啡商業(yè)化，倡導(dǎo)更方便迅捷的“咖啡新零售”體驗。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，瑞幸咖啡實現(xiàn)營收29.29億元，同比增長680.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-17.65億元，同比下降85.75%。本報告期末總資產(chǎn)80.29億元，比上年度末增長130.39%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)61.34億元，比上年度末增長173.67%。
營收：2018年，瑞幸咖啡營收為8.407億元；
凈利潤：2018年，瑞幸咖啡凈利潤為-16.19億元；
現(xiàn)金流：2018年，瑞幸咖啡經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-13.11億元；2017-2018年，公司預(yù)付賬款分別為3660萬元、36550萬元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰認為，高品質(zhì)和性價比是目前瑞幸咖啡的兩個重拳，在快速擴張過程中，與第三方配送合作中，都很容易出現(xiàn)管控不到位的情況。產(chǎn)品品質(zhì)才是一個品牌生存下去的根本。此外，瑞幸咖啡使用新零售理念，全數(shù)據(jù)化運營和管理，通過場景流量超越傳統(tǒng)門店的線下空間流量，導(dǎo)致管理成本低、獲客成本低、流量裂變快、場景成本基本為零。
基本概況
上市時間：2019年6月6日
上市地點：紐約證券交易所
股票代碼：GSX.N
所在城市：北京
市值：358.81億元
專題→
跟誰學(xué)專注于K12在線教育，涵蓋所有小學(xué)和中學(xué)課程，通過“名師授課+雙師輔導(dǎo)”的教學(xué)模式提供涵蓋語數(shù)外、物理化的全學(xué)科課程，同時還提供外語、專業(yè)和興趣課程。在大班級模式下，跟誰學(xué)采用了雙師制，每個班級有一名講師和多名導(dǎo)師。除了K12課程，跟誰學(xué)還提供其他語種和成人資格證考試課程。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，跟誰學(xué)實現(xiàn)營收11.8億元，同比增長448.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5217萬元，同比增長1669.4%。本報告期末總資產(chǎn)26.24億元，比上年度末增長675.87%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)14.64億元，比上年度末增長397.26%。
營收：2017-2018年，跟誰學(xué)營收分別為0.9758億元、3.973億元，同比增長307.16%；
凈利潤：2017-2018年，跟誰學(xué)凈利潤分別為-8696萬元、1965萬元，凈利潤同比增長122.6%；
現(xiàn)金流：2017-2018年，跟誰學(xué)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-4964萬元、24190萬元。2017年至2018年，公司預(yù)付賬款分別為2308萬元、4884萬元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰表示，跟誰學(xué)第三季度表現(xiàn)出營收和利潤的強勁增長，核心課程業(yè)務(wù)為其助力，各項指標(biāo)均處于穩(wěn)定推進。近兩年在線教育平臺紛紛上市，在強監(jiān)管的背景下，在線教育發(fā)展空間依舊廣闊，行業(yè)競爭激烈。而低獲客成本、高用戶付費率、高教學(xué)質(zhì)量、品牌優(yōu)化及高效穩(wěn)定運營是在線教育平臺提高自身競爭力、實現(xiàn)長遠發(fā)展的關(guān)鍵。
基本概況
上市時間：2019年7月12日
上市地點：深圳證券交易所
股票代碼：300783
所在城市：蕪湖
市值：258.1億元
專題→
三只松鼠是一家純互聯(lián)網(wǎng)零食品牌，主要從事自有品牌休閑食品的研發(fā)、檢測、分裝和銷售，旗下產(chǎn)品覆蓋堅果、干果、果干、花茶等多個品類。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，三只松鼠實現(xiàn)營收67.1億元，同比增長43.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.96億元，同比增長10.4%。本報告期末總資產(chǎn)38.62億元，比上年度末增長24.74%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)19.52億元，比上年度末增長75.54%。
營收：2015-2018年，三只松鼠營收分別為20.4億元、44.2億元和55.5億元、70億元，分別同比增長121%、116.47%及25.58%、26.05%；
凈利潤：2015-2018年，三只松鼠凈利潤分別為0.0897億元、2.37億元、3.02億元、3.04億元，凈利潤分別同比增長169.75%、2535.44%及27.7%及0.61%；
現(xiàn)金流：2015-2018年，三只松鼠經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-1.861億元、1.096億元、4.47億元、6.365億元。2015年至2018年，公司預(yù)付賬款分別為2628萬元、4906萬元、6858萬元、4804萬元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，三只松鼠的成功，一方面得益于三只松鼠趕上了國內(nèi)消費升級的大環(huán)境和時間點，從堅果品類實現(xiàn)了快速突破；另外，三只松鼠通過成功打造卡通堅果品牌和互聯(lián)網(wǎng)短平快銷售模式快速占據(jù)了市場份額，成為了堅果電商細分領(lǐng)域領(lǐng)先者。
曹磊總結(jié)了三只松鼠能從“0-1”快速崛起的其點成功之道：1、抓住機遇——消費升級，2、品牌形象——IP化，3、銷售渠道——在線化，4、商品品類——多元化，5、產(chǎn)品細節(jié)——人性化，6、產(chǎn)品組合——“1+N”，7、快速融資，做強做大。
（詳見快評→）
基本概況
上市時間：2019年7月15日
上市地點：深圳證券交易所
股票代碼：300785
所在城市：北京
市值：76.81億元
專題→
“什么值得買”成立于2010年6月30日，是一家基于UGC的電商導(dǎo)購平臺，公司的主要收入來自為電商平臺導(dǎo)流帶來的傭金收入和廣告收入，同時也是集媒體、導(dǎo)購、社區(qū)、工具屬性為一體的消費決策平臺。其內(nèi)容大部分來自網(wǎng)友推薦，每天通過網(wǎng)站本身、RSS、各手機客戶端及各瀏覽器插件推送商品特價信息，幫助廣大網(wǎng)友買到更有性價比網(wǎng)購產(chǎn)品。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，什么值得買實現(xiàn)營收4.046億元，同比增長35.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6172萬元，同比增長62.05%。本報告期末總資產(chǎn)8.76億元，比上年度末增長69.08%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)6.935億元，比上年度末增長111.63%。
營收：2015-2018年，什么值得買營收分別為0.973億元、2.01億元和3.67億元、5.08億元，分別同比增長94.51%、106.74%及82.44%、38.31%；
凈利潤：2015-2018年，什么值得買凈利潤分別為1935萬元、3516萬元、8624萬元、9572萬元，凈利潤分別同比增長18.4%、71.76%及145.26%及10.99%；
現(xiàn)金流：2015-2018年，什么值得買經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為1255萬元、3007萬元、11200萬元、5349萬元。2015年至2018年，公司預(yù)付賬款分別為10.5萬元、42.32萬元、231.6萬元、271.4萬元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，什么值得買成功在于品牌優(yōu)勢顯著，內(nèi)容和用戶形成核心競爭壁壘。其中主要基于以下幾個因素,一是獨特的價值驅(qū)動的經(jīng)營理念。二是擁有良好的品牌口碑。三是平臺注冊用戶和月活用戶穩(wěn)定增長。四是模式創(chuàng)新且真實可靠。五是完善的商品和服務(wù)導(dǎo)購產(chǎn)品體系。
曹磊稱，什么值得買只是給其他電商平臺簡單導(dǎo)流，實現(xiàn)價值有限，局限了其發(fā)展的空間，模式還是有些保守。其次，導(dǎo)購平臺收傭金的商業(yè)模式實際上跟用戶體驗是相悖的，平臺的初衷是推薦高性價比產(chǎn)品，也正是因此得到用戶的喜愛。但是如果平臺為了讓傭金越來越多，可能一些非性價比產(chǎn)品也會出現(xiàn)，違背平臺的價值定位，用戶可能就會逐漸背離。
（詳見快評→）
基本概況
上市時間：2019年7月30日
上市地點：上海證券交易所
股票代碼：603613
所在城市：北京
市值：106.6億元
專題→
國聯(lián)股份成立于2002年9月6日，旗下以B2B綜合服務(wù)平臺“國聯(lián)資源網(wǎng)”為基礎(chǔ)向各行業(yè)企業(yè)客戶提供基于互聯(lián)網(wǎng)、線上線下結(jié)合的商機信息資訊和會展等服務(wù)，以B2B垂直交易的平臺包括：涂多多、衛(wèi)多多和玻多多向涂料化工、衛(wèi)生用品、玻璃等行業(yè)上下游客戶提供服務(wù)，國聯(lián)全網(wǎng)、小資鳥和西南電商為傳統(tǒng)企業(yè)和區(qū)域政府提供“互聯(lián)網(wǎng)＋”和電商運營服務(wù)。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，國聯(lián)股份實現(xiàn)營收41.45億元，同比增長77.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9862.6萬元，同比增長61.06%。本報告期末總資產(chǎn)17.13億元，比上年度末增長103.89%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)10.23億元，比上年度末增長134.27%。
營收：2015-2018年，國聯(lián)股份營收分別為2.03億元、9.09億元和19.97億元、36.73億元，分別同比增長61.35%、348.50%及119.89%、83.7%；
凈利潤：2015-2018年，國聯(lián)股份凈利潤分別為1076萬元、2251萬元、5828萬元、9271萬元，凈利潤分別同比增長106.99%、109.23%及158.89%及59.08%；
現(xiàn)金流：2015-2018年，國聯(lián)股份經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-222.38萬元、-6750.63萬元、-8794.88萬元、7730.4萬元。2015年至2018年，公司預(yù)付賬款分別為1755.14萬元、14951.09萬元、28412.79萬元、35178.31萬元。
專家點評
對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，國聯(lián)股份有著四大優(yōu)勢：一是“綜合+垂直”模式相結(jié)合，價值交互協(xié)同；二是“線上+線下”相輔相成，提供解決方案；三是“基礎(chǔ)+深度”服務(wù)相結(jié)合，組織架構(gòu)獨特；四是“信息+交易”延伸過渡，雙輪驅(qū)動發(fā)展。
同時也存在著五大隱憂：商業(yè)模式仍需進一步升級、公司毛利率呈逐年下降趨勢、品牌知名度低仍有待提高、資本助推B2B行業(yè)競爭加劇、交易規(guī)模推升預(yù)付賬款存風(fēng)險等。品牌知名度上，品牌知名度的打造將成為今后B2B平臺的重要關(guān)注點，不僅是B2C平臺需要打造品牌，B2B平臺也需要打造自身的品牌正在成為很多企業(yè)的共識。國聯(lián)股份上市后作為一家公眾公司，其上市前并未有品牌打造的舉措，上市后如不注重品牌知名度的提高將不利于更多的股民了解其公司，對其市值管理等將帶來挑戰(zhàn)。
（詳見快評→）
基本概況
上市時間：2019年8月23日
上市地點：深圳證券交易所
股票代碼：002959
所在城市：佛山
市值：83.28億元
專題→
小熊電器主營業(yè)務(wù)為創(chuàng)意小家電研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，旗下主打產(chǎn)品有酸奶機、煮蛋器、電燉鍋等，通過電商平臺入倉、線上直銷等方式展業(yè)。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，小熊電器實現(xiàn)營收17.2億元，同比增長30.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.68億元，同比增長40.52%。本報告期末總資產(chǎn)22.16億元，比上年度末增長109.25%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)15.64億元，比上年度末增長240.22%。
營收：2015-2018年，小熊電器營收分別為7.25億元、10.5億元和16.5億元、20.4億元，分別同比增長45.5%及56.17%、23.96%；
凈利潤：2015-2018年，小熊電器凈利潤分別為7174萬元、7154萬元、14700萬元、18600萬元，凈利潤分別同比下降0.29%及增長104.88%、26.57%；
現(xiàn)金流：2015-2018年，小熊電器經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為7063萬元、9345萬元、23070萬元、30970萬元。2015年至2018年，公司預(yù)付賬款分別為626.4萬元、853.7萬元、1169萬元、883.5萬元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級分析師莫岱青表示，與傳統(tǒng)小家電巨額研發(fā)投入相比，小熊電器研發(fā)投入明顯不足，較低的研發(fā)投入，不利于小熊電器的產(chǎn)品在行業(yè)中保持優(yōu)勢。此外，美的、九陽、蘇泊爾等傳統(tǒng)小家電企業(yè)產(chǎn)品與商業(yè)模式均已十分成熟，具有一定的口碑與品牌效應(yīng)，線下市場份額較為穩(wěn)定。這也使得“電商小家電”難以下沉到線下，進一步拓展自己的市場。
基本概況
上市時間：2019年9月27日
上市地點：深圳證券交易所
股票代碼：300792
所在城市：杭州
市值：141.3億元
專題→
壹網(wǎng)壹創(chuàng)是一家專注于快速消費品垂直領(lǐng)域的電子商務(wù)綜合類服務(wù)運營商，主營業(yè)務(wù)是為國內(nèi)外知名快消品品牌提供全網(wǎng)各渠道電子商務(wù)服務(wù)。主要分為品牌線上服務(wù)和線上分銷兩類。其中品牌線上服務(wù)細分為品牌線上營銷服務(wù)和品牌線上管理服務(wù),品牌線上營銷服務(wù)的客戶為終端消費者,品牌線上管理服務(wù)的主要客戶為國內(nèi)外美妝、日化類品牌方；線上分銷的客戶為第三方B2C平臺和天貓、淘寶中小賣家。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，壹網(wǎng)壹創(chuàng)實現(xiàn)營收7.9億元，同比增長50.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9619萬元，同比增長29.38%。本報告期末總資產(chǎn)12.5億元，比上年度末增長148.36%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)11.56億元，比上年度末增長189%。
營收：2015-2018年，壹網(wǎng)壹創(chuàng)營收分別為2.6億元、5.07億元和7.04億元、10.1億元，分別同比增長983.06%、95.35%及38.86%、43.78%；
凈利潤：2015-2018年，壹網(wǎng)壹創(chuàng)凈利潤分別為1812萬元、4745萬元、13800萬元、16300萬元，凈利潤分別同比增長11730.9%、161.8%及190.47%及17.99%；
現(xiàn)金流：2015-2018年，壹網(wǎng)壹創(chuàng)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-2361萬元、2500萬元、7885萬元、10490萬元。2015年至2018年，公司預(yù)付賬款分別為196萬元、642萬元、1415萬元、2244萬元。
專家點評
對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級分析師莫岱青認為，電商代運營企業(yè)的核心競爭力在于品牌、流量、數(shù)據(jù)與工具。國內(nèi)的電商代運營，已經(jīng)走過了野蠻生長的階段，不斷走向?qū)I(yè)化、規(guī)范化、創(chuàng)新化和規(guī)?；?。
過去10年，寶尊、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、麗人麗妝等電商代運營頭部企業(yè)累計服務(wù)了數(shù)百家國際品牌客戶，在用戶洞察、營銷、運營、銷售、物流等多個維度提升了品牌客戶的經(jīng)營效率。這些企業(yè)在平臺對接經(jīng)驗、大數(shù)據(jù)資產(chǎn)、客戶精細化運營等方面，有著無與倫比的先發(fā)優(yōu)勢。壹網(wǎng)壹創(chuàng)以"黑馬"之姿登陸A陸，有也有助于市場更深刻的理解和認識中國電商及電商代運營這個行業(yè)。
基本概況
上市時間：2019年10月25日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：DAO
所在城市：杭州
市值：109.6億元
專題→
網(wǎng)易有道成立于2006年，最初為搜索業(yè)務(wù)成立，隨后開始在教育領(lǐng)域拓展，產(chǎn)品包括有道詞典、有道云筆記、有道精品課等。以詞典業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，逐漸構(gòu)建了自己的在線教育業(yè)務(wù)版圖，已發(fā)展出基于“工具+內(nèi)容+硬件”的在線教育生態(tài)矩陣，成為在線教育行業(yè)中的“另類”。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，網(wǎng)易有道實現(xiàn)營收8.945億元，同比增長78.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.995億元，同比下降168.18%。本報告期末總資產(chǎn)5.438億元，比上年度末下降12.23%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-10.06億元，比上年度末下降47.57%。
營收：2017-2018年，網(wǎng)易有道營收分別為4.557億元、7.316億元，同比增長60.53%；
凈利潤：2017-2018年，網(wǎng)易有道凈利潤分別為-1.336億元、-2.089億元，同比下降56.4%；
現(xiàn)金流：2017-2018年，網(wǎng)易有道經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-0.8714億元、-1.003億元。2017年至2018年，公司預(yù)付賬款分別為2903萬元、4407萬元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰認為，當(dāng)前在線教育存在不確定性，行業(yè)依舊處在探索階段，平臺轉(zhuǎn)化率低，獲客成本高，普遍虧損成為眾多在線教育平臺的主要狀態(tài)。在虧損的同時，網(wǎng)易有道也面臨著激烈的同行競爭，尚德機構(gòu)、精銳教育、21世紀教育、英語流利說、51talk、樸新教育、跟誰學(xué)、新東方在線等在線教育公司已成功上市。同時，BAT在在線教育行業(yè)的強勢入場以及VIPKID、TutorABC等獨角獸的日漸壯大也不容忽視。
（詳見快評→）
基本概況
上市時間：2019年11月1日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：DUO
所在城市：深圳
市值：78.27億元
專題→
房多多成立于2011年，是中國居住服務(wù)領(lǐng)域領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)科技公司，通過創(chuàng)新性地使用移動互聯(lián)網(wǎng)、云技術(shù)和大數(shù)據(jù)，為中國的房地產(chǎn)經(jīng)紀商戶提供產(chǎn)品和解決方案。房多多主要業(yè)務(wù)涵蓋新房、二手房、租房、增值服務(wù)等與居住服務(wù)相關(guān)的多個領(lǐng)域，通過創(chuàng)新性地使用移動互聯(lián)網(wǎng)、云技術(shù)和大數(shù)據(jù)，為中國的房地產(chǎn)經(jīng)紀商戶提供產(chǎn)品和解決方案。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，房多多實現(xiàn)營收25.52億元，比上年度末增長11.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.81萬元，比上年度末增長74.04%。本報告期末總資產(chǎn)35.53億元，比上年度末增長23.41%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-19.17億元，比上年度末下降2.68%。
營收：2016-2018年，房多多營收分別為14.76億元、17.99億元和22.82億元，分別同比增長21.87%、26.89%；
凈利潤：2016-2018年，房多多凈利潤分別為-3.32億元、0.00649億元、1.04億元，凈利潤分別同比增長100.2%、15928.66%；
現(xiàn)金流：2016-2018年，房多多經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-1.773億元、-6.774億元、1.295億元。2016年至2018年，公司預(yù)付賬款分別為1.582億元、1.941億元、2.11億元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰認為，從財務(wù)角度上看，房多多的營收和利潤，對中介商滲透率都表現(xiàn)不錯。但卻依然難以對抗鏈家和安居客，不管是在房源上還是技術(shù)上，房多多迄今并沒有構(gòu)建出獨特的護城河。
不過，隨著市場的擴大，房多多的發(fā)展?jié)摿σ苍谏仙?，而且與鏈家安居客的競爭矛盾在短時間內(nèi)或許也會減少。在技術(shù)上，房多多雖然優(yōu)勢不大，但在數(shù)據(jù)上面，房多多擁有國內(nèi)最大的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，這或許將成為他崛起的重要資本之一。未來若是能夠?qū)?shù)據(jù)與技術(shù)相結(jié)合，或許會有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/div>
基本概況
上市時間：2019年11月5日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：QK
所在城市：上海
市值：36.7億元
專題→
青客公寓成立于2012年，是中國公共租賃住房提供商，主打分散式公寓，主要針對20-35歲的城市青年租客，提供1000-2000元之間統(tǒng)一裝修的高性價比產(chǎn)品。截至2018年底房源量近10萬間，業(yè)務(wù)范圍覆蓋上海、蘇州、杭州、南京、武漢、北京、嘉興等城市。
核心數(shù)據(jù)
2019年上半年，青客公寓實現(xiàn)營收8.979億元，同比增長51.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.731萬元，同比下降15.32%。本報告期末總資產(chǎn)20.35億元；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-6.778億元。
營收：2017-2018年，青客公寓營收分別為8.899億元、5.227億元，同比下降70.25%；
凈利潤：2017-2018年，青客公寓凈利潤分別為-2.455億元、-4.999億元，同比下降103.63%；
現(xiàn)金流：2017-2018年，青客公寓經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-0.4359億元、-1.17億元。2017年至2018年，公司預(yù)付賬款分別為1.2億元、1.878億元。
專家點評
對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰認為，在長租公寓主導(dǎo)的消費分期模式下，極大的挖掘了租客的借貸需求，讓他們用自身的信用幫助長租公寓運營商融資，一旦租客還不上或長租公寓暴雷，就可能給租客帶來征信逾期等方面的影響。
（詳見快評→）
基本概況
上市時間：2019年12月30日
上市地點：美國納斯達克
股票代碼：MKD
所在城市：上海
市值：38.3億元
專題→
摩貝是一家化學(xué)品技術(shù)驅(qū)動平臺，通過集成解決方案連接產(chǎn)業(yè)的上下游?；诤诵闹R儲備以及人工智能、SaaS軟件的輔助，摩貝已提供電子商務(wù)、金融服務(wù)、倉儲物流等多種解決方案。摩貝還先后開發(fā)了神經(jīng)元產(chǎn)品推送系統(tǒng)、手機APP、現(xiàn)貨商城等產(chǎn)品，迄今為止摩貝已為全球10余萬注冊會員提供了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，已為全球150多個國家提供一站式綜合電商服務(wù)。
核心數(shù)據(jù)
2019年1-9月，摩貝化學(xué)實現(xiàn)營收91.45億元，同比增長50.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.332億元，同比下降51.32%。本報告期末總資產(chǎn)3.81億元，比上年度末增長2.53%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)-1.641億元，比上年度末下降166.27%。
營收：2016-2018年，摩貝化學(xué)營收分別為90.53億元、42.02億元和32.06億元，分別同比增長31.06%及115.46%；
凈利潤：2016-2018年，摩貝化學(xué)凈利潤分別為-1.139億元、-1.078億元和-2.546億元，凈利潤分別同比增長5.38%及下降136.2%；
現(xiàn)金流：2016-2018年，摩貝化學(xué)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-1.456億元、-1.867億元、-1.346億元。2017-2018年，公司預(yù)付賬款分別為1.536億元、2.96億元。
專家點評
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，摩貝在化學(xué)品電商領(lǐng)域還是處于行業(yè)前列，在這個細分領(lǐng)域扎根較深，打磨出來了自己的核心競爭力。在做好主營業(yè)務(wù)的同時，并不斷的向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸。
在行業(yè)發(fā)展上，化工電商行業(yè)可以比照其他行業(yè)，一是加快供應(yīng)鏈金融發(fā)展。大宗領(lǐng)域有著較強的金融屬性，企業(yè)對資金的需求強烈，化工電商平臺要加快發(fā)展在線供應(yīng)鏈金融，通過給平臺上的中小微企業(yè)提供金融服務(wù)，由此加強企業(yè)客戶對平臺的黏性，提高了平臺的盈利水平。二是要線上線下相結(jié)合發(fā)展。B2B電商要取得更好的發(fā)展，純信息服務(wù)已不能滿足企業(yè)的需求，線上線下相結(jié)合的方式已成趨勢。
（詳見快評→）
