(網(wǎng)經(jīng)社訊)近年來，隨著心理健康問題日益受到社會關(guān)注，互聯(lián)網(wǎng)心理診療行業(yè)迎來快速發(fā)展期。6月5日消息，恩華藥業(yè)(002262.SZ)近期發(fā)布公告稱，公司參股公司江蘇好欣晴擬實施境外上市計劃，拓展更多融資渠道推動其業(yè)務(wù)的發(fā)展。
網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字健康臺（HLTH.100EC.CN）了解到，好欣晴自2015年成立以來，聚焦于精神心理疾病的全周期解決方案，涵蓋科普預(yù)防、健康管理、診療康復(fù)及智能系統(tǒng)研發(fā)等領(lǐng)域。其核心產(chǎn)品“好心情”平臺是國內(nèi)首個精神心理領(lǐng)域的數(shù)字服務(wù)平臺，通過線上診療、在線咨詢、智能工具等功能，為用戶提供便捷、高效的心理健康服務(wù)。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，好欣晴已累計完成多輪融資，2025年更以數(shù)億元規(guī)模完成D輪融資，顯示出資本市場對其商業(yè)模式和技術(shù)能力的高度認可。此次境外上市計劃的啟動，旨在借助國際資本市場的成熟機制，進一步拓展融資渠道，加速技術(shù)迭代和市場布局。
值得注意的是，好欣晴選擇通過紅籌架構(gòu)搭建境外上市路徑。根據(jù)披露的重組方案，創(chuàng)始人股東已在開曼群島設(shè)立控股公司GoodMood Holding Limited作為上市主體，而恩華藥業(yè)作為第四大股東，將通過減資退出原股權(quán)，并認購開曼公司股份以保持持股比例的一致性。這一操作既符合境外上市的合規(guī)要求，也體現(xiàn)了恩華藥業(yè)對好欣晴長期發(fā)展的信心。作為一家專注于中樞神經(jīng)藥物研發(fā)的上市公司，恩華藥業(yè)與好欣晴在業(yè)務(wù)上形成協(xié)同效應(yīng)，藥品研發(fā)與線上診療服務(wù)的結(jié)合，或?qū)榛颊咛峁乃幬镏委煹叫睦砀深A(yù)的全方位解決方案。
在心理健康服務(wù)領(lǐng)域，好欣晴相較于綜合性醫(yī)療平臺僅將心理健康作為附屬業(yè)務(wù)，深耕垂直細分市場，其“好心情”平臺憑借持牌醫(yī)院資質(zhì)，能夠提供精神心理類診斷服務(wù)，然而，好欣晴的境外上市之路仍面臨多重挑戰(zhàn)。首先，國際資本市場對心理健康賽道的認知度和估值邏輯尚處于探索階段，如何講好“中國故事”并匹配全球投資者的預(yù)期，是其需要解決的關(guān)鍵問題。其次，政策環(huán)境的不確定性可能影響上市進程，例如國內(nèi)外監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的合規(guī)要求、數(shù)據(jù)隱私保護法規(guī)的更新等，均可能對企業(yè)的運營模式提出更高要求。此外，心理健康服務(wù)的普惠性與商業(yè)化的平衡，亦是企業(yè)長期發(fā)展的核心課題。
盡管如此，好欣晴的上市計劃仍具有積極意義。一方面，其成功登陸境外資本市場或?qū)⒊蔀椤盎ヂ?lián)網(wǎng)心理診療第一股”，填補國內(nèi)垂直領(lǐng)域心理健康上市公司稀缺的空白；另一方面，通過引入國際戰(zhàn)略投資者，企業(yè)有望加速全球化布局，探索海外市場機會。與此同時，國內(nèi)政策對中資企業(yè)境外上市的支持力度持續(xù)加大，例如備案制改革、跨境融資便利化等措施，為好欣晴等科技型企業(yè)的國際化提供了政策紅利。
