(網(wǎng)經(jīng)社訊)4月1日消息，近日嘉里物流聯(lián)網(wǎng)有限公司公布截至2024年12月31日止年度業(yè)績。財報顯示，全年營收同比增長23%至582.74億港元，股東應(yīng)占溢利大幅增長95%至15.42億港元。其中，國際貨代業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，分部溢利增長39%至19.5億港元；綜合物流業(yè)務(wù)微降3%至12.51億港元。
一、業(yè)績概覽：收入與利潤雙增長，股東回報大幅提升
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社跨境電商臺（CBEC.100EC.CN）查詢DeepSeek后獲悉，3月28日，嘉里物流聯(lián)網(wǎng)有限公司（Kerry Logistics Network, 00636.HK）公布了2024年全年業(yè)績，多項核心財務(wù)指標(biāo)實現(xiàn)強(qiáng)勁增長：
收入達(dá)582.74億港元，同比增長23%（2023年：474.08億港元）；
核心經(jīng)營溢利27.25億港元，同比增長23%（2023年：22.07億港元）；
核心純利13.57億港元，同比增長12%（2023年：12.14億港元）；
股東應(yīng)占溢利15.42億港元，同比飆升95%（2023年：7.91億港元）。
這一業(yè)績表現(xiàn)遠(yuǎn)超市場預(yù)期，尤其是股東應(yīng)占溢利近乎翻倍，反映出公司在優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、提升運(yùn)營效率方面取得顯著成效。此外，公司宣布派發(fā)末期股息每股15港仙，預(yù)計于2025年6月10日派付，進(jìn)一步強(qiáng)化股東回報。
二、業(yè)務(wù)板塊分析：國際貨運(yùn)成增長引擎，綜合物流承壓
從業(yè)務(wù)分部來看，嘉里物流的兩大核心業(yè)務(wù)——綜合物流和國際貨運(yùn)呈現(xiàn)截然不同的增長態(tài)勢：
1. 國際貨運(yùn)業(yè)務(wù)：同比增長39%，貢獻(xiàn)主要利潤增長
2024年分部溢利達(dá)19.50億港元（2023年：14.00億港元），占總溢利的59%，成為公司業(yè)績增長的核心驅(qū)動力。
增長主要受益于全球供應(yīng)鏈重構(gòu)，尤其是中國制造業(yè)出海、東南亞制造業(yè)崛起以及跨境電商物流需求激增。
公司在跨太平洋航線、中歐班列、東南亞區(qū)域物流**等領(lǐng)域的布局成效顯著，國際空運(yùn)和海運(yùn)貨量均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。
2. 綜合物流業(yè)務(wù)：小幅下滑3%，面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)
2024年分部溢利為12.51億港元（2023年：12.89億港元），微跌3%，主要受中國內(nèi)地消費疲軟、倉儲成本上升等因素影響。
該板塊包括倉儲、配送、供應(yīng)鏈管理等業(yè)務(wù)，在香港及內(nèi)地市場增長放緩，但東南亞地區(qū)的電商物流需求部分抵消了負(fù)面影響。
未來，公司需加速向智慧倉儲、自動化分揀等方向升級，以提升利潤率。
三、盈利能力分析：成本優(yōu)化推動利潤率改善
盡管收入增長23%，但核心純利僅增長12%，增速低于營收，主要受以下因素影響：
國際貨運(yùn)業(yè)務(wù)利潤率承壓：雖然貨量增長，但海運(yùn)運(yùn)價回落、燃油成本上漲壓縮了部分利潤空間。
綜合物流固定成本較高：倉儲、人力等剛性成本在業(yè)務(wù)增速放緩時影響利潤率。
不過，股東應(yīng)占溢利大幅增長95%，主要得益于：
資產(chǎn)優(yōu)化：出售非核心資產(chǎn)或低效業(yè)務(wù)，帶來一次性收益；
財務(wù)成本下降：債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，利息支出減少；
稅務(wù)效率提升：通過全球稅務(wù)籌劃降低有效稅率。
四、未來展望：聚焦國際擴(kuò)張，強(qiáng)化電商物流能力
1. 深化國際貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，把握供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移紅利
隨著全球制造業(yè)向東南亞、印度轉(zhuǎn)移，嘉里物流可進(jìn)一步拓展越南、泰國、馬來西亞等市場的跨境物流服務(wù)。
加強(qiáng)中歐班列、空運(yùn)包機(jī)等高附加值業(yè)務(wù)，以應(yīng)對海運(yùn)市場波動。
2. 加速綜合物流數(shù)字化轉(zhuǎn)型
投資自動化倉儲、AI物流規(guī)劃等技術(shù)，降低運(yùn)營成本；
拓展冷鏈物流、醫(yī)藥物流等高利潤細(xì)分市場。
3. 強(qiáng)化跨境電商物流布局
TikTok Shop、SHEIN、Temu等跨境電商平臺的爆發(fā)式增長，為嘉里物流帶來新機(jī)遇，尤其是在東南亞最后一公里配送領(lǐng)域。
五、投資建議：長期增長可期，短期關(guān)注成本控制
嘉里物流的2024年業(yè)績驗證了其國際貨運(yùn)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁競爭力，但綜合物流板塊仍需轉(zhuǎn)型。投資者可關(guān)注：
國際貨運(yùn)的持續(xù)增長能力，尤其是東南亞市場的滲透率；
綜合物流的利潤率改善，是否能在2025年實現(xiàn)回升；
股息政策的穩(wěn)定性，公司是否會在未來提高派息比例。
總體來看，嘉里物流在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)、跨境電商物流的大趨勢下仍具增長潛力，但需平衡短期成本壓力與長期投資回報。
