(網(wǎng)經(jīng)社訊)3月27日，交個朋友發(fā)布2024年財報。2024年全年，公司總收入為12.51億元，同比增長16.4%。
2024年交個朋友歸母凈利潤8171萬元，同比下降31.6%；調(diào)整后凈利潤為1.2億元，同比下降32.4%。
全年GMV（商品交易總額）約150.8億元，同比增長19.58%。未來，交個朋友將進(jìn)一步優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提升運(yùn)營效率，以應(yīng)對市場挑戰(zhàn)，推動盈利能力的穩(wěn)步回升。
網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字零售臺（DR.100EC.CN）根據(jù)Deepseek查詢獲悉，面對盈利壓力，交個朋友宣布將啟動“成本優(yōu)化計劃”，通過供應(yīng)鏈提效、達(dá)人結(jié)構(gòu)調(diào)整與AI技術(shù)賦能，力爭2025年凈利潤率回升至行業(yè)平均水平以上。
財務(wù)解析：GMV高增長難掩盈利困境
交個朋友的2024年財報呈現(xiàn)出“收入增長、利潤收縮”的典型矛盾：
營收結(jié)構(gòu)：直播服務(wù)收入占比達(dá)65%（約8.13億元），同比增長22%，主要源于直播場次增加與品牌服務(wù)費模式升級；供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入3.38億元，增速放緩至8%，因部分自有品牌庫存壓力拖累利潤率。
成本激增：銷售及營銷費用同比上漲45%至4.2億元，主要用于頭部主播簽約費與流量采買；研發(fā)投入增長30%至1.1億元，重點投向AI選品系統(tǒng)與虛擬直播技術(shù)。
利潤率承壓：調(diào)整后凈利率從2023年的15.7%驟降至9.6%，低于行業(yè)平均水平（據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2024年直播電商行業(yè)平均凈利率為12.3%）。
這一反差折射出直播電商行業(yè)的普遍困境——GMV增長依賴資源堆砌，但流量成本攀升與平臺政策變化（如抖音“去頭部化”流量分配）正擠壓利潤空間。
戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：從“規(guī)模優(yōu)先”到“效率優(yōu)先”
為應(yīng)對盈利壓力，交個朋友提出三大核心策略：
供應(yīng)鏈垂直整合
計劃與20個產(chǎn)業(yè)帶建立直采合作，減少中間環(huán)節(jié)成本。例如，2024年第四季度與浙江諸暨襪業(yè)產(chǎn)業(yè)帶達(dá)成戰(zhàn)略合作后，襪子類目采購成本降低18%，帶動GMV環(huán)比增長40%。未來將重點拓展家電、美妝等高毛利品類，目標(biāo)2025年供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)毛利率提升至25%。
達(dá)人結(jié)構(gòu)“去頭部化”
降低對單一頭部主播的依賴，推動“腰部達(dá)人+品牌自播”矩陣建設(shè)。財報顯示，2024年TOP3主播貢獻(xiàn)GMV占比從2023年的68%降至52%，新增簽約中腰部達(dá)人120名，其場均轉(zhuǎn)化率較頭部主播低15%，但綜合成本僅為頭部團(tuán)隊的1/3。
AI技術(shù)深度賦能
上線“AI智能切片系統(tǒng)”，將直播內(nèi)容自動剪輯為短視頻投流素材，測試期間素材生產(chǎn)效率提升3倍；同時，通過算法動態(tài)調(diào)整直播間流量分配，使非黃金時段GMV貢獻(xiàn)率從12%提升至22%。
行業(yè)背景：直播電商進(jìn)入“精算時代”
交個朋友的盈利困局并非個案。2024年，直播電商行業(yè)呈現(xiàn)兩大趨勢：
增速放緩：行業(yè)整體GMV增速從2023年的42%下降至27%（艾媒咨詢數(shù)據(jù)），用戶日均觀看時長首次出現(xiàn)負(fù)增長（-3.2%）；
政策倒逼：抖音、快手等平臺推行“流量普惠”政策，限制頭部直播間曝光權(quán)重，迫使機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營。
在此背景下，頭部機(jī)構(gòu)紛紛啟動變革：謙尋加速布局跨境直播，無憂傳媒發(fā)力虛擬人IP，而交個朋友選擇“降本增效”作為破局核心。分析人士指出，誰能率先實現(xiàn)“人效比”“流量成本比”的突破，誰就能在下一階段競爭中占據(jù)主動。
成本優(yōu)化路徑：三把“手術(shù)刀”重塑盈利模型
1. 人力成本重構(gòu)
推行“達(dá)人績效對賭”機(jī)制，將基礎(chǔ)薪資占比從70%降至50%，其余部分與GMV、退貨率等指標(biāo)掛鉤。2024年Q4試點期間，人均GMV產(chǎn)出提升25%，但員工流動率也同步上升18%，倒逼機(jī)構(gòu)完善培訓(xùn)體系。
2. 流量采買精準(zhǔn)化
依托自研的“ROI動態(tài)預(yù)測模型”，將投流費用占比從22%壓縮至18%。例如，美妝類目通過模型識別出30-45歲女性用戶的晚8點轉(zhuǎn)化效率最高，集中資源投放后，單客獲取成本下降40%。
3. 倉儲物流提效
在杭州、廣州試點“智能分倉系統(tǒng)”，根據(jù)用戶分布預(yù)置熱銷商品，使跨區(qū)訂單占比從35%降至22%，平均配送時效縮短6小時。據(jù)測算，全國推廣后可降低物流成本約15%。
未來挑戰(zhàn)：新增長極何在？
盡管成本優(yōu)化勢在必行，交個朋友仍需回答資本市場的關(guān)鍵質(zhì)疑：
跨境直播能否破局：2024年試水的東南亞直播業(yè)務(wù)GMV僅占0.8%，因物流時效與支付體驗短板未能打開市場；
虛擬人替代可行性：當(dāng)前虛擬主播轉(zhuǎn)化率僅為真人主播的1/5，且技術(shù)投入短期內(nèi)難以收回成本；
平臺依賴癥：超90%GMV來自抖音生態(tài)，而平臺政策變動可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。
對此，管理層在財報電話會中透露，2025年將重點推進(jìn)兩項戰(zhàn)略：
“品牌托管”服務(wù)：為成熟品牌提供從直播代運(yùn)營到私域沉淀的全鏈條服務(wù)，收取GMV的5%-8%作為服務(wù)費，目標(biāo)年內(nèi)簽約50個品牌；
“內(nèi)容資產(chǎn)化”：將歷史直播片段結(jié)構(gòu)化標(biāo)簽后，接入淘寶、微信視頻號等多平臺分發(fā)，延長內(nèi)容生命周期價值。
從網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫（COP.100EC.CN）顯示，交個朋友是一家網(wǎng)紅直播帶貨平臺，主要以具有創(chuàng)新型的數(shù)碼科技產(chǎn)品、優(yōu)秀文創(chuàng)產(chǎn)品以及兼具設(shè)計和實用性的家居雜貨為主。
除交個朋友外，國內(nèi)數(shù)字零售上市公司包括：1）綜合電商類：阿里巴巴、京東、達(dá)達(dá)集團(tuán)、拼多多、唯品會、蘇寧易購、國美零售、萬物新生、寺庫、云集；2）直播電商類：快手、遙望科技、蘑菇街、東方甄選；3）生鮮電商類：叮咚買菜、每日優(yōu)鮮、百果園；4）汽車電商類：團(tuán)車、優(yōu)信；5）導(dǎo)購電商類：什么值得買、返利網(wǎng)；6）分期電商類：趣店、樂信；7）零售電商服務(wù)商類：中國有贊、微盟集團(tuán)、悅商集團(tuán)、光云科技、寶尊電商、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、麗人麗妝、若羽臣、青木股份、優(yōu)趣匯；8）垂直電商類：寶寶樹集團(tuán)、酷特智能、物農(nóng)網(wǎng)、波奇寵物；9）品牌電商類：小米集團(tuán)、小熊電器、良品鋪子、三只松鼠、御家匯、逸仙電商、戎美股份、南極電商。
【小貼士】
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