(網(wǎng)經(jīng)社訊)2月21日，全球在線旅游巨頭Booking Holdings（納斯達(dá)克股票代碼：BKNG）于今日發(fā)布2024年第四季度及全年財(cái)務(wù)報(bào)告。網(wǎng)經(jīng)社移動(dòng)出行臺(tái)（DCX.100EC.CN）了解到，在復(fù)雜多變的地緣政治環(huán)境和美元升值的雙重壓力下，公司憑借全球化布局與技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)逆勢增長，全年總預(yù)訂量（Gross Travel Bookings）達(dá)到1832億美元，同比增長15%，營業(yè)收入同比增長13%至235億美元，凈利潤同比增長19%至54.8億美元，再次鞏固其在線旅游行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。
逆周期增長：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)全面超預(yù)期
2024年，Booking Holdings展現(xiàn)出強(qiáng)勁的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。第四季度總預(yù)訂量達(dá)487億美元，同比增長14%（按固定匯率計(jì)算增長18%），營業(yè)收入56.3億美元，同比增長12%，超出市場預(yù)期2.8%。全年調(diào)整后EBITDA利潤率連續(xù)第五年保持在35%以上高位，達(dá)到83.6億美元，自由現(xiàn)金流同比增長22%至68億美元。公司通過45億美元的股票回購和10%的股息增長，持續(xù)回饋股東，凸顯其穩(wěn)健的財(cái)務(wù)策略。
這一成績的取得，得益于公司在移動(dòng)端體驗(yàn)、會(huì)員體系及新興市場三大核心領(lǐng)域的突破。2024年，移動(dòng)端預(yù)訂占比提升至75.3%，創(chuàng)歷史新高，APP月活躍用戶突破1.8億，用戶日均使用時(shí)長增至12分鐘。AI技術(shù)的深度應(yīng)用成為關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力——AI行程規(guī)劃助手“Trip Planner”覆蓋超6000萬用戶，使行程定制效率提升40%，交叉銷售率提高15%。與此同時(shí)，全球92%的住宿預(yù)訂實(shí)現(xiàn)“即時(shí)確認(rèn)”，訂單取消率降至3.1%的歷史低位，顯著提升用戶體驗(yàn)和運(yùn)營效率。
生態(tài)壁壘：會(huì)員經(jīng)濟(jì)與新興市場雙輪驅(qū)動(dòng)
會(huì)員體系的深化為Booking構(gòu)筑起差異化競爭壁壘。Genius忠誠度計(jì)劃會(huì)員數(shù)同比增長25%至2.1億，貢獻(xiàn)全年總預(yù)訂量的48%。年費(fèi)99美元的“Genius+”付費(fèi)會(huì)員首年注冊用戶突破800萬，會(huì)員年均消費(fèi)額達(dá)非會(huì)員的2.3倍。通過整合旗下餐飲預(yù)訂平臺(tái)OpenTable，公司推出“住宿+餐飲”套餐折扣，帶動(dòng)相關(guān)預(yù)訂增長37%，進(jìn)一步延伸消費(fèi)場景。
在新興市場，Booking展現(xiàn)出強(qiáng)大的本土化能力。亞太地區(qū)總預(yù)訂量同比增長28%，拉美和中東市場分別增長32%和41%，新興市場收入貢獻(xiàn)占比提升至35%。印度子公司Goibibo酒店庫存突破50萬家，沙特NEOM未來之城獨(dú)家運(yùn)營權(quán)的落地，以及東南亞新增200萬間本土房源，標(biāo)志著供應(yīng)鏈的深度擴(kuò)容。拉美度假租賃房源同比增長45%，成為新的增長點(diǎn)。
結(jié)構(gòu)性優(yōu)化：高毛利業(yè)務(wù)與成本效率革命
收入端的結(jié)構(gòu)性升級(jí)為利潤增長提供支撐。廣告及附加服務(wù)收入占比從34%提升至38%，其中機(jī)票增值服務(wù)收入增長45%，租車業(yè)務(wù)總預(yù)訂量增長33%，貢獻(xiàn)4.2億美元利潤增量，毛利率高達(dá)68%。通過衍生品合約抵消60%的美元升值損失，匯兌損益同比減少1.8億美元，展現(xiàn)出色的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
成本端的效率革命同樣亮眼。AI客服處理68%的咨詢量，單次服務(wù)成本下降22%，全年節(jié)省運(yùn)營開支2.1億美元；動(dòng)態(tài)競價(jià)模型使獲客成本（CAC）降至8.5美元/用戶，同比降低15%；與洲際、萬豪等酒店集團(tuán)的直連庫存占比達(dá)75%，減少中間成本1.3億美元。這些舉措共同推動(dòng)調(diào)整后EBITDA利潤率保持在35.6%的高位。
戰(zhàn)略縱深：從技術(shù)滲透到生態(tài)協(xié)同
“2024年的成績證明，我們的‘連接全球旅行者’戰(zhàn)略正在重塑行業(yè)格局。”Booking Holdings首席執(zhí)行官Glenn Fogel表示。公司宣布2025年將投入20億美元升級(jí)AI基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)建覆蓋“需求預(yù)測-動(dòng)態(tài)定價(jià)-實(shí)時(shí)客服”的全鏈智能系統(tǒng)，目標(biāo)讓“AI旅行管家”覆蓋50%的訂單。在新興市場，印度和巴西將新建區(qū)域技術(shù)中心，東南亞計(jì)劃新增200萬間房源，拉美市場投資額翻倍至10億美元。此外，公司計(jì)劃通過并購高端旅游運(yùn)營商，拓展郵輪、極地探險(xiǎn)等高客單價(jià)品類，打開體驗(yàn)式旅游的新增量空間。
首席財(cái)務(wù)官David Goulden強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)紀(jì)律：“我們始終平衡增長與盈利，35.6%的調(diào)整后EBITDA利潤率印證了這一策略。強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流允許我們同時(shí)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和股東回報(bào)?！?/span>
行業(yè)變局：市場份額與可持續(xù)實(shí)踐雙領(lǐng)先
Booking的強(qiáng)勢增長正在改寫行業(yè)競爭版圖。2024年，其全球酒店間夜量達(dá)9.2億間，遠(yuǎn)超Expedia的5.8億和Airbnb的4.1億，市占率提升至41%。通過整合Kayak、Priceline等子品牌打造的“旅行+生活”超級(jí)APP，用戶月均打開頻次達(dá)18次，構(gòu)建起難以復(fù)制的生態(tài)壁壘。在ESG領(lǐng)域，公司推出“可持續(xù)旅行標(biāo)簽”，認(rèn)證環(huán)保酒店超35萬家，帶動(dòng)相關(guān)預(yù)訂增長120%，并設(shè)立10億美元基金支持新興市場酒店綠色改造。
競爭對(duì)手的應(yīng)對(duì)略顯乏力：Airbnb雖加速高端化卻面臨利潤率下滑至28%的窘境；Expedia啟動(dòng)裁員8%的重組計(jì)劃，總預(yù)訂量增速放緩至9%。行業(yè)分析師指出，Booking“技術(shù)+供應(yīng)鏈+全球化”的三重護(hù)城河，使其在不確定環(huán)境中更具韌性。
面向2025年，Booking Holdings預(yù)計(jì)總預(yù)訂量將同比增長12%-15%（固定匯率下15%-18%），調(diào)整后EBITDA利潤率維持在34%-36%區(qū)間。公司計(jì)劃打通租車、景點(diǎn)門票與保險(xiǎn)服務(wù)，打造“一站式旅行錢包”，并在印度、巴西等關(guān)鍵市場提升本地化響應(yīng)速度。
“這不僅是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的勝利，更是商業(yè)模式的勝利?！蹦Ω康だ治鰩烞rian Nowak評(píng)論稱，“Booking證明，通過技術(shù)重構(gòu)體驗(yàn)、通過生態(tài)放大網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，在線旅游企業(yè)完全能在逆周期中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長?！彪S著全球旅游市場從復(fù)蘇轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性升級(jí)，Booking Holdings正以“全球化視野+本地化深耕”的雙重能力，重新定義行業(yè)的未來。
