(網(wǎng)經(jīng)社訊)2月20日，阿里巴巴集團(tuán)交出了一份亮眼的財(cái)報(bào)：總收入超預(yù)期，核心電商業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，云計(jì)算和國(guó)際業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著。然而，在這份光鮮的財(cái)報(bào)背后，菜鳥網(wǎng)絡(luò)（以下簡(jiǎn)稱“菜鳥”）的表現(xiàn)卻令人擔(dān)憂。作為阿里生態(tài)中至關(guān)重要的一環(huán)，菜鳥的“失速”不僅暴露了其在物流領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，也為阿里的未來戰(zhàn)略敲響了警鐘。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://qjkhjx.com/zt/alcns/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社
作者｜九月
審稿｜云馬
一、阿里2024年四季度財(cái)報(bào)亮點(diǎn) 菜鳥“失速”
2月20日，阿里巴巴發(fā)布2025財(cái)年第三季度（2024年10月—12月）業(yè)績(jī)，總營(yíng)收2801.5億元，同比增長(zhǎng)8%，市場(chǎng)預(yù)估2773.7億元；調(diào)整后EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤(rùn)）為620.5億元，同比增長(zhǎng)4%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為489.45億元，同比增加239%。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該季度，云和AI表現(xiàn)亮眼。該季度，阿里云智能集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入317.42億元，同比增長(zhǎng)13%，相比上一季度7%大幅提升。
本季度阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)營(yíng)收同比增長(zhǎng)32%至377.56億元，國(guó)際零售業(yè)務(wù)收入為315.53億元，相較2023年同期的232.60億元增長(zhǎng)36%。增長(zhǎng)主要靠速賣通和Trendyol營(yíng)收增長(zhǎng)拉動(dòng)。
盡管阿里整體收入超預(yù)期，但菜鳥的表現(xiàn)卻令人失望。菜鳥2024年第四季度收入為282.41億元，較上年同期的284.76億元下降1%；來自本地生活集團(tuán)收入為169.88億元，較上年同期的151.6億元增長(zhǎng)12%；阿里大文娛2024年第四季度營(yíng)收為54.38億元，較上年同期的50.4億元增長(zhǎng)8%，主要由優(yōu)酷廣告收入增長(zhǎng)所帶動(dòng)。
曾經(jīng)菜鳥集團(tuán)是拉動(dòng)阿里收入增長(zhǎng)的一個(gè)重要引擎，在2024年第四季度，菜鳥卻成了拖累業(yè)績(jī)的重要原因。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，菜鳥作為阿里巴巴旗下的物流平臺(tái)，一直承載著公司對(duì)于物流業(yè)務(wù)的重要布局。然而，從近年來的表現(xiàn)來看，菜鳥在物流行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中似乎遇到了一些挑戰(zhàn)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東分析，在國(guó)際業(yè)務(wù)中速賣通等的增長(zhǎng)在一定程度上抵消了國(guó)內(nèi)消費(fèi)疲軟的情況，另外還有云業(yè)務(wù)的收入還是不錯(cuò)的。這些業(yè)務(wù)的韌性在很大程度上掩蓋了菜鳥業(yè)務(wù)的下滑。菜鳥業(yè)務(wù)的收入下滑，也和國(guó)內(nèi)快遞的價(jià)格戰(zhàn)有關(guān)，例如其他公司為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，大舉降低快遞價(jià)格，加上近年菜鳥物流向著自營(yíng)化方向發(fā)展，投入較大，短期內(nèi)成本上升收入放緩，這也是原因之一。
一方面，國(guó)內(nèi)物流市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，順豐、京東物流等巨頭在服務(wù)質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)覆蓋等方面不斷提升，給菜鳥帶來了不小的壓力。另一方面，菜鳥在國(guó)際化進(jìn)程中雖然取得了一定的成績(jī)，但面對(duì)DHL、FedEx等國(guó)際物流巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，以及順豐等國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外的快速布局，菜鳥的國(guó)際化之路依然任重道遠(yuǎn)。曹磊補(bǔ)充道。
二、菜鳥“失速” 或?qū)⒂绊懓⒗镫娚膛c國(guó)際化戰(zhàn)略
盡管阿里整體表現(xiàn)亮眼，但菜鳥網(wǎng)絡(luò)的表現(xiàn)卻顯得有些“失速”。2024年第四季度，菜鳥的收入為282.41億元，較上年同期的284.76億元下降1%。
近年來，隨著電商行業(yè)的快速發(fā)展和物流需求的不斷增長(zhǎng)，物流市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。順豐、京東物流等巨頭在服務(wù)質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)覆蓋、技術(shù)創(chuàng)新等方面不斷提升，給菜鳥帶來了不小的壓力。尤其是在跨境電商領(lǐng)域，DHL、FedEx等國(guó)際物流巨頭憑借強(qiáng)大的全球網(wǎng)絡(luò)和品牌影響力，占據(jù)了較大的市場(chǎng)份額。而菜鳥雖然也在積極拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，但面對(duì)這些國(guó)際巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，仍然顯得力不從心。
此外，隨著物流網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展和升級(jí)，菜鳥的運(yùn)營(yíng)成本大幅上升。尤其是在最后一公里配送和農(nóng)村物流領(lǐng)域，菜鳥面臨著巨大的成本壓力。
值得注意的是，國(guó)家對(duì)物流行業(yè)的監(jiān)管力度不斷加大，尤其是在數(shù)據(jù)安全、勞動(dòng)者權(quán)益保護(hù)等方面，菜鳥需要投入更多資源以應(yīng)對(duì)政策變化。
菜鳥的國(guó)際化戰(zhàn)略進(jìn)展緩慢，尤其是在歐美市場(chǎng)，由于本地化運(yùn)營(yíng)能力不足和政策限制，菜鳥難以與UPS、DHL等國(guó)際物流巨頭競(jìng)爭(zhēng)。
菜鳥作為阿里電商生態(tài)的重要組成部分，其表現(xiàn)直接影響到用戶的購(gòu)物體驗(yàn)。菜鳥的“失速”可能導(dǎo)致配送效率下降、用戶體驗(yàn)變差，進(jìn)而影響阿里電商業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。在電商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，物流服務(wù)的優(yōu)劣已成為用戶選擇平臺(tái)的重要因素。如果菜鳥無(wú)法及時(shí)改善服務(wù)，阿里可能會(huì)失去部分用戶。
此外，菜鳥的國(guó)際化進(jìn)程受阻，將直接影響阿里國(guó)際業(yè)務(wù)的拓展。尤其是在東南亞和中東市場(chǎng)，物流網(wǎng)絡(luò)的完善是阿里能否與Shopee、亞馬遜等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手抗衡的關(guān)鍵。如果菜鳥無(wú)法在國(guó)際市場(chǎng)取得突破，阿里的全球化戰(zhàn)略將面臨巨大挑戰(zhàn)。
陳虎東表示，短期內(nèi)肯定是直接影響用戶體驗(yàn)和供應(yīng)鏈的履約能力，尤其是其輕資產(chǎn)模式很難形成較為差異化的物流體驗(yàn)，這是和京東有明顯不同的，這就會(huì)影響其國(guó)際化的拓展能力，畢竟菜鳥的全球化網(wǎng)絡(luò)仍然依賴阿里巴巴集團(tuán)生態(tài)的導(dǎo)流，獨(dú)立的競(jìng)爭(zhēng)力還是有一定的制約的。
三、菜鳥的“破局”之道
菜鳥作為阿里生態(tài)中至關(guān)重要的一環(huán)，其“失速”對(duì)阿里的整體戰(zhàn)略和未來發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
近年來，菜鳥經(jīng)歷了多次業(yè)務(wù)調(diào)整和組織架構(gòu)變革。這些調(diào)整雖然在一定程度上提升了菜鳥的運(yùn)營(yíng)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但也帶來了一些陣痛。例如，在2024年初，菜鳥集團(tuán)被傳將完成一輪組織架構(gòu)調(diào)整，部分業(yè)務(wù)被移交至阿里電商事業(yè)群和淘天集團(tuán)。
這一調(diào)整使得菜鳥的電商物流部門轉(zhuǎn)移至淘天、速賣通等集團(tuán)或業(yè)務(wù)本身，而菜鳥則專注于自營(yíng)業(yè)務(wù)的物流運(yùn)營(yíng)和服務(wù)職能。這一轉(zhuǎn)變雖然有助于菜鳥更加聚焦于物流領(lǐng)域，但也使得其在短期內(nèi)面臨業(yè)務(wù)整合和人員調(diào)整的挑戰(zhàn)。
跨境物流業(yè)務(wù)一直是菜鳥的重要增長(zhǎng)點(diǎn)之一。然而，在2024年四季度，跨境物流業(yè)務(wù)的利潤(rùn)卻出現(xiàn)了明顯下降。這主要是由于跨境物流履約解決方案及國(guó)內(nèi)物流業(yè)務(wù)的利潤(rùn)下降所致。一方面，隨著跨境電商市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇和物流成本的不斷上升，跨境物流業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮；另一方面，國(guó)內(nèi)物流業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)加劇也使得菜鳥在成本控制和運(yùn)營(yíng)效率方面面臨更大的挑戰(zhàn)。
面對(duì)菜鳥的“失速”和物流市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，電商巨頭阿里如何破局成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
面對(duì)“失速”的困境，菜鳥需要采取一系列措施來破局，重新找回增長(zhǎng)動(dòng)力。DeepSeek給出以下建議：
1. 加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新
菜鳥需要加大對(duì)物流技術(shù)的投入，尤其是在自動(dòng)化、智能化和數(shù)字化方面。通過引入無(wú)人配送、智能倉(cāng)儲(chǔ)等技術(shù)，菜鳥可以大幅提升運(yùn)營(yíng)效率，降低成本。
菜鳥還可以利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，優(yōu)化配送路徑和倉(cāng)儲(chǔ)管理，提高用戶體驗(yàn)。
2. 優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)
菜鳥需要重新審視其成本結(jié)構(gòu)，尋找降低成本的有效途徑。例如，可以通過與第三方物流公司合作，減少自建物流網(wǎng)絡(luò)的投入。
在農(nóng)村物流和最后一公里配送領(lǐng)域，菜鳥可以探索共享物流模式，降低運(yùn)營(yíng)成本。
3. 加快國(guó)際化進(jìn)程
菜鳥需要加快國(guó)際化步伐，尤其是在東南亞、中東等新興市場(chǎng)。通過與本地物流公司合作，菜鳥可以快速建立物流網(wǎng)絡(luò)，提升服務(wù)能力。
在歐美市場(chǎng)，菜鳥可以通過收購(gòu)或戰(zhàn)略合作的方式，彌補(bǔ)本地化運(yùn)營(yíng)能力的不足。
4. 加強(qiáng)政策合規(guī)
菜鳥需要加強(qiáng)對(duì)政策法規(guī)的研究，確保其運(yùn)營(yíng)符合國(guó)家和地區(qū)的監(jiān)管要求。尤其是在數(shù)據(jù)安全和勞動(dòng)者權(quán)益保護(hù)方面，菜鳥需要投入更多資源，以避免政策風(fēng)險(xiǎn)。
5. 提升用戶體驗(yàn)
菜鳥需要將用戶體驗(yàn)放在首位，通過優(yōu)化配送流程、提高配送速度、降低配送成本等方式，提升用戶滿意度。
菜鳥還可以推出更多增值服務(wù)，例如定時(shí)配送、冷鏈物流等，滿足用戶的多樣化需求。
阿里2024年四季度的財(cái)報(bào)表現(xiàn)令人矚目，但菜鳥的“失速”卻為阿里的未來蒙上了一層陰影。作為阿里生態(tài)中至關(guān)重要的一環(huán)，菜鳥的表現(xiàn)直接關(guān)系到阿里的整體戰(zhàn)略。未來，阿里需要通過技術(shù)創(chuàng)新、成本優(yōu)化、國(guó)際化拓展等措施，幫助菜鳥走出困境，重新找回增長(zhǎng)動(dòng)力。只有這樣，阿里才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
【小貼士】
網(wǎng)經(jīng)社物流科技臺(tái)（LT.100EC.CN）是專業(yè)物流科技門戶，有行業(yè)咨詢、行業(yè)研究、行業(yè)數(shù)據(jù)等系列報(bào)道，提供媒體、報(bào)告榜單、融資、會(huì)議、營(yíng)銷、供應(yīng)鏈融資等服務(wù)，是物流科技從業(yè)者、媒體、投資者、用戶的首選平臺(tái)。（如果您是業(yè)內(nèi)人士，歡迎合作咨詢加微信xx726ysy，請(qǐng)務(wù)必備注姓名+單位+職務(wù))
