(網(wǎng)經(jīng)社訊)導(dǎo)讀：雙12啟動前三天，京東物流公告擬透過子公司購買跨越速運合共約36.43%的股本權(quán)益，總對價不超過約64.84億元，收購完成后京東物流將實現(xiàn)對跨越速運100%控股。近年來，京東物流的大手筆行業(yè)整合案例頻現(xiàn)，此番收購意欲何為？（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：京東物流擬64.8億元全資控股跨越速運 雙方合作升級http://qjkhjx.com/zt/jdwlgmsy/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社
作者｜可樂
審稿｜云馬
一、京東物流“拿下”跨越速運
12月6日，京東物流發(fā)布公告，擬購買跨越速運集團有限公司（以下簡稱“跨越速運”) 余下約36.43%的股本權(quán)益，總對價不超過約64.84億元。截至公告日期，跨越速運為京東物流的非全資子公司，并由京東物流持有約63.57%權(quán)益。第三期交割后，京東物流將持有跨越速運100%的股本權(quán)益。
同時，京東物流與跨越速運進一步達成全面戰(zhàn)略合作關(guān)系。此次合作后，跨越速運將持續(xù)保持品牌與團隊獨立運營，創(chuàng)始人胡海建將繼續(xù)擔(dān)任跨越速運董事長及CEO，負責(zé)公司的日常運營，戰(zhàn)略與主要業(yè)務(wù)保持不變。
雙方將在多個領(lǐng)域推進合作，包括時效服務(wù)產(chǎn)品、技術(shù)合作及客戶服務(wù)等。其中包括雙方會通過整合航空運輸?shù)荣Y源提升時效產(chǎn)品服務(wù)品質(zhì)，進一步打造時效服務(wù)標(biāo)桿;還將聚焦技術(shù)合作，提升物流供應(yīng)鏈物流全環(huán)節(jié)的運營效率，并降低綜合成本。此外，雙方還將合力為更多客戶提供一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)，持續(xù)沉淀多行業(yè)解決方案，多措并舉下助力企業(yè)、行業(yè)乃至全社會實現(xiàn)物流成本降低。
二、資本的“寵兒”
網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫（COP.100EC.CN）顯示，跨越速運是一家專注于企業(yè)客戶的大型科技化速運企業(yè)，成立于2007年，總部位于深圳，法定代表人為胡海建。公司自成立以來，便以“限時速運”服務(wù)為核心，推出了當(dāng)天達、次日達、隔日達等高效時效產(chǎn)品，開創(chuàng)了國內(nèi)限時速運的先河。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級分析師莫岱青介紹到，跨越速運盈利能力良好，2022年和2023年其稅后凈利潤分別為8.48億元和14.47億元。此外，跨越速運還多次上榜胡潤研究院發(fā)布的獨角獸榜單，估值約200億元。
據(jù)“電數(shù)寶”電商大數(shù)據(jù)庫（DATA.100EC.CN）顯示，2018年10月，跨越速運成功吸引了紅杉資本、鐘鼎投資等知名投資機構(gòu)的青睞，完成了數(shù)億元的天使輪融資；2019年5月，又獲得天壹資本的A輪融資；2020年，京東并購跨越速運，金額為30億元人民幣。近年來，跨越速運的累計融資已超過42億元。
據(jù)悉，在《2024中國零擔(dān)30強排行榜》中，跨越速運今年繼續(xù)穩(wěn)居全國三甲，保持超30%營收復(fù)合增速。運聯(lián)智庫分析，零擔(dān)市場整體規(guī)模繼續(xù)下降，但頭部玩家集中度逐漸提升，以跨越速運、順豐快運為代表的頭部在逆境中依然保持增長。其中，柔性化網(wǎng)絡(luò)能力已經(jīng)成為快運網(wǎng)絡(luò)打造差異化產(chǎn)品能力的新要素。典型代表跨越速運通過組織革新、信息系統(tǒng)搭建、服務(wù)能力建設(shè)，可以做到為客戶提供“千人千面”的服務(wù)，這是其之所以可以連續(xù)幾年獲得超30%的復(fù)合增速的主要原因。
三、京東物流整合頻頻
對此次最新收購事項，京東物流董事會認為，收購有利于公司的整體發(fā)展，并將成為實現(xiàn)公司創(chuàng)造更大價值的策略的重要一步，亦將進一步鞏固公司的行業(yè)地位。進一步收購跨越速運剩余約36.43%股本權(quán)益，亦使公司可進一步探索及利用雙方的協(xié)同效應(yīng)。
在2022年7月27日，京東物流發(fā)布公告稱，收購德邦控股的股本權(quán)益相關(guān)交易完成（即第一期轉(zhuǎn)讓完成、MVA第一期轉(zhuǎn)讓完成及少數(shù)權(quán)益賣方協(xié)議完成，相關(guān)賣方因此向買方合共轉(zhuǎn)讓德邦控股超過50%的股本權(quán)益）已于2022年7月26日發(fā)生。相關(guān)交易完成后，德邦控股（包括德邦集團）將成為本公司的附屬公司。相關(guān)交易完成后，德邦控股（包括德邦集團）將成為京東物流的子公司，其在業(yè)務(wù)出售完成前的財務(wù)業(yè)績（不包括本公司的財務(wù)業(yè)績）將不會受到重大影響。在業(yè)務(wù)出售完成之前，其財務(wù)業(yè)績（不包括與除外業(yè)務(wù)有關(guān)的財務(wù)信息，但德邦控股的銀行借款和稅收負債除外）將由本公司決定。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東表示，2022年京東物流收購了德邦的66%的股權(quán)，目的是為了提升其在國內(nèi)外市場的物流網(wǎng)絡(luò)布局能力，兩年之后，京東物流又收購跨越速運余下的股權(quán)，其實也在提升國內(nèi)的物流網(wǎng)絡(luò)布局能力，只是跨越速運作為國內(nèi)限時快遞領(lǐng)域的佼佼者，其科技賦能能進一步拓展到京東的整體網(wǎng)絡(luò)布局中，提升整體的網(wǎng)絡(luò)科技型含量。對于跨越速運而言，其供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)和京東的貨運能力也是比較匹配的因此對于雙方來說都是有利的。這次收購有助于京東物流在資源整合方面降低成本。
除了收購跨越速運和德邦的股權(quán)外，京東還在2022年2月宣布增持達達集團股份至52%，當(dāng)年8月，達達創(chuàng)始人蒯佳祺離職，京東零售CEO辛利軍接管達達集團董事會主席。
京東物流曾經(jīng)歷多年的虧損狀態(tài)，2023年首次實現(xiàn)盈利。當(dāng)年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1666億元，同比增長21.27%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.16億元，扭虧為盈。2024年，京東物流盈利呈擴大趨勢，前三季度營業(yè)收入為1307億元，同比增長9.48%；歸母凈利潤為44.69億元。
今年9月初，浙江菜鳥供應(yīng)鏈管理有限公司收購深圳市遞四方信息科技有限公司（“目標(biāo)公司”）股權(quán)案進入公示期，浙江菜鳥通過增資的方式收購目標(biāo)公司5.9459%的股權(quán)。本次交易后，浙江菜鳥持有目標(biāo)公司（ “遞四方”）50.9459%的權(quán)益，目標(biāo)公司由浙江菜鳥單獨控制。菜鳥與京東物流雖布局方向不同，但都展現(xiàn)出對市場拓展的決心。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員裴長睿指出，在當(dāng)前商流競爭激烈，市場增長放緩的大環(huán)境下，物流服務(wù)業(yè)信息越來越透明，競爭異常激烈，部分市場供給資源進入整合期。京東近年對于物流資源頻繁整合，相比于此前的戰(zhàn)略合作，此次投資跨越快運，可以使得京東在細分市場和領(lǐng)域快速補充資源，拓寬服務(wù)場景，更好地滿足不同客戶對于時效性等方面的高要求，增強市場競爭力，尤其是在對時效要求嚴苛的電商大促等場景中能發(fā)揮更大優(yōu)勢。
“跨越速運借助京東物流的雄厚資金和廣闊平臺，可以獲得更多資金投入用于拓展業(yè)務(wù)、升級技術(shù)等，并且依托京東的品牌影響力，拓展客戶資源，打開更大的市場，尤其是在京東的電商生態(tài)體系內(nèi)挖掘更多業(yè)務(wù)合作機會。戰(zhàn)略協(xié)同性提升將在統(tǒng)一戰(zhàn)略布局下，能更好地與京東內(nèi)部其他業(yè)務(wù)板塊配合，減少自身獨立運營的市場風(fēng)險，專注于提升自身服務(wù)質(zhì)量和運營效率，沿著京東物流規(guī)劃的方向發(fā)展，比如在助力產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈融合發(fā)展方面發(fā)揮更大作用?！迸衢L睿補充道。
四、跨越速運有何優(yōu)勢？
早在2020年8月，京東物流集團與跨越速運集團達成戰(zhàn)略合作。四年后，雙方合作進一步升級。未來，京東物流與跨越速運通過優(yōu)勢互補、資源整合，不斷打破服務(wù)和時效邊界。
裴長睿認為，隨著電商的持續(xù)發(fā)展，消費者對于快遞時效要求越來越高，很多高價值商品、生鮮冷鏈等對配送時間有精準(zhǔn)要求的貨物運輸都需要定制化限時速運服務(wù)，而且企業(yè)端對于生產(chǎn)資料等物資的準(zhǔn)時配送需求也在增長，所以市場需求是持續(xù)存在且有擴大趨勢的。但物流市場的競爭不僅僅是價格的競爭，服務(wù)的差異化和精細化是爭奪市場份額的核心。因此跨越速運也會面臨諸多市場挑戰(zhàn)。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖為網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員裴長睿）
“物流行業(yè)競爭激烈，除了京東物流體系內(nèi)的德邦物流外，還有順豐等在時效快遞領(lǐng)域有深厚積累的企業(yè)，以及韻達、申通、中通、圓通等第三方快遞企業(yè)。跨越速運需要不斷凸顯自身定制化服務(wù)的優(yōu)勢，在價格、服務(wù)質(zhì)量、配送時效等多方面打造差異化競爭力，才能在市場中搶占更多份額。如何提高存量客戶的留存和深入服務(wù)是持續(xù)性課題。況且要想在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先的服務(wù)水平，就需要不斷跟進新技術(shù)應(yīng)用，如智能物流系統(tǒng)升級、無人機配送等新技術(shù)探索，需要持續(xù)投入研發(fā)資源，對跨越速運的技術(shù)更新迭代能力是個考驗。”裴長睿補充闡述。
網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫（COP.100EC.CN）顯示，在物流科技產(chǎn)業(yè)鏈中，即時物流類玩家主要包括：達達快送、美團配送、蜂鳥配送、宅急送、順豐同城、駒馬物流、幫啦跑腿等。
而跨越速運主營“限時速運”服務(wù)，核心業(yè)務(wù)圍繞航空貨運展開，構(gòu)建了覆蓋全國的物流網(wǎng)絡(luò)。具體看，其通過與各大航空公司緊密合作，擁有充足的航空腹艙資源，保障了貨物運輸?shù)臅r效性；在地面運輸方面，也建立了高效的轉(zhuǎn)運中心和配送體系，實現(xiàn)了門到門的一站式服務(wù)。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心聯(lián)合網(wǎng)經(jīng)社物流科技臺（LT.100EC.CN）發(fā)布《2023年度中國物流科技市場數(shù)據(jù)報告》（報告全文下載：http://qjkhjx.com/zt/2023wlkjscbg/）顯示，2023年即時物流市場規(guī)模2500億元，同比增長25%，2024年預(yù)計即時物流市場規(guī)模將達到4200億元，同比增長超60%。從過去十年快速、爆發(fā)式增長，到更追求可持續(xù)、有質(zhì)量的發(fā)展，即時物流正在成為城市服務(wù)、民生保障的新基礎(chǔ)設(shè)施。
陳虎東表示，定制化限時服務(wù)其實還是要看供應(yīng)鏈能力的，本質(zhì)上就是對履約能力的一種效率驗證。限時速運是和經(jīng)濟狀況有關(guān)的，例如所謂的懶人經(jīng)濟和快節(jié)奏生活，也就是說，效率其實不一定意味著只是“快”就行了。
業(yè)務(wù)場景中當(dāng)然也有一些比較細小的場景，例如寵物、母嬰、生鮮之類的，但是這些都是和即時配送有關(guān)的，限時速運雖然也和即時配送有點關(guān)系，但是可能時效性要求不如即時物流那么高，至于可以開拓的場景有哪些，哪些場景能做，這就要看跨越的供應(yīng)鏈能力了。因此可能在一些大件物流物流方面，跨越可能會有一些限時服務(wù)，至于即時物流這塊，個人覺得也不會涉足，當(dāng)然這也不是絕對的，這就要看京東物流的物流網(wǎng)絡(luò)整合能力了。 陳虎東這樣說到。
此次京東物流擬64.8億元全資控股跨越速運，不僅是對跨越速運穩(wěn)定盈利能力和良好發(fā)展前景的認可，更是京東物流在物流行業(yè)戰(zhàn)略布局的重要一步。通過全資控股跨越速運，京東物流將進一步拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域、提升服務(wù)質(zhì)量、鞏固行業(yè)地位，并為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈解決方案。（如果您是業(yè)內(nèi)人士，歡迎咨詢加微信xx726ysy，請務(wù)必備注姓名+單位+職務(wù))
