(網(wǎng)經(jīng)社訊)8月20日，特賣電商唯品會在發(fā)布二季度財報的同時宣布了新一輪10億美元回購計劃，這是繼2022年和2023年分別發(fā)布10億美元回購計劃以來，該公司再次發(fā)布巨額回購計劃，引起市場關(guān)注。
唯品會財報顯示，今年二季度，該公司實現(xiàn)凈營收269億元，Non-GAAP凈利潤22億元，同比均有所下降；毛利潤63億元，同比增長2.2%。GMV為506億元，與上年同期持平。
費用方面，二季度，唯品會整體運營費用為43億元，較上年同期下降4.2%，占總凈營收的比例為16.0%。其中，技術(shù)和內(nèi)容費用同比增長10%。對此，管理層解釋稱，公司自去年開始在大模型領(lǐng)域加大了投入，并且未來還會持續(xù)投入。
付費會員方面，二季度，唯品會超級VIP活躍用戶數(shù)同比增長11%，貢獻線上消費的47%。財報顯示，平臺通過豐富差異化價優(yōu)貨盤，增加專屬優(yōu)惠活動場次，加強會員權(quán)益感知等措施來推動會員轉(zhuǎn)化。管理層表示，會繼續(xù)加大投入，將更多的非會員轉(zhuǎn)化為超級VIP。
截至2024年6月30日，唯品會擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和限制性現(xiàn)金216億元，短期投資19億元。截至二季度末，該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為2.871億元。
在現(xiàn)金較充沛的情況下，唯品會加快了股票回購步伐，今年二季度已投入超過2億美元用于回購。截至2024年6月30日，在現(xiàn)有的10億美元股票回購計劃下，該公司還有3.303億美元的未使用金額。
根據(jù)最新公告，該公司擬在完成現(xiàn)有股票回購計劃后的24個月內(nèi)，回購不超過10億美元的美國存托股或A類普通股。粗略計算，10億美元的回購金額接近當前唯品會市值的16%。
考慮到業(yè)績階段性承壓，部分機構(gòu)下調(diào)了唯品會目標價，如摩根士丹利將股票目標價從之前的16.00美元下調(diào)至14.00美元。不過，該公司連續(xù)開展大額回購的舉措，得到了機構(gòu)方的認可。
華泰證券分析指出，唯品會二季度收入下降，主要因為標品銷量有所下降，且服飾品類面臨去年同期高基數(shù)壓力。而超級VIP會員展現(xiàn)了較強的核心用戶韌性。盡管公司三季度在高基數(shù)下或面臨一定的短期增長壓力，但持續(xù)優(yōu)化的股東回報舉措有望支撐其估值吸引力。
招商證券認為，唯品會長期重視股東回報，看好該公司在正品特賣心智、供應(yīng)鏈優(yōu)勢下的長期價值，維持“強烈推薦”評級。
除了唯品會，今年以來，不少頭部中概互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都采取了更積極的回購舉措，如京東最近完成30億美元股票回購，阿里巴巴在上一季度投入58億美元用于回購，美團推出20億美元回購計劃等。業(yè)內(nèi)人士認為，持續(xù)加大股東回報力度，展現(xiàn)公司穩(wěn)健的財務(wù)狀況及現(xiàn)金流，有助于企業(yè)獲得資本關(guān)注。
值得一提的是，今年二季度，高瓴資本旗下的獨立二級市場投資管理平臺HHLR Advisors新進和增持了阿里巴巴、唯品會、網(wǎng)易、攜程等互聯(lián)網(wǎng)中概股公司，其中，增持了阿里巴巴524萬股，使其成為第三大持倉標的，增持唯品會1461萬股。
