(網(wǎng)經(jīng)社訊)導(dǎo)讀：做微商的生意有多賺錢？這家公司正瞄準(zhǔn)這個(gè)賽道。7月19日，悅商集團(tuán)(WETG.US)成功轉(zhuǎn)板至納斯達(dá)克主板，截止目前市值突破38億美元。上市后的悅商集團(tuán)將迎哪些考驗(yàn)？（詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專題：SaaS玩家悅商集團(tuán)成功轉(zhuǎn)板至納斯達(dá)克 前景幾何？qjkhjx.com/zt/ysIPO）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社網(wǎng)絡(luò)零售部
作者｜舒舒
題圖丨網(wǎng)經(jīng)社圖庫(kù)
7月19日，微商SaaS玩家悅商集團(tuán)(WETG.US)成功轉(zhuǎn)板至納斯達(dá)克主板，并宣布以每股4美元價(jià)格公開發(fā)行1000萬(wàn)股普通股。根據(jù)慣例成交條件，本次發(fā)行預(yù)計(jì)將于2022年7月21日或前后完成交割。截止7月20日收盤，悅商集團(tuán)收市值達(dá)38.8億美元。
悅商集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO劉毅先生表示：悅商集團(tuán)登錄納斯達(dá)克是公司的一個(gè)階段性成果，也是一個(gè)重要的里程碑。未來(lái)悅商集團(tuán)的任務(wù)還很艱巨，悅商集團(tuán)將持續(xù)專注SaaS賽道，用技術(shù)賦能中小微企業(yè)和微商客戶的數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展，進(jìn)一步探索多端技術(shù)整合能力，力求為客戶打造多終端渠道的系統(tǒng)化服務(wù)。
盈利能力強(qiáng) 究竟有賺？
談到悅商集團(tuán)，會(huì)聯(lián)想到微商、社交電商等關(guān)鍵詞。悅商集團(tuán)成立于2019年初，是全球首個(gè)微商云智能系統(tǒng)的技術(shù)服務(wù)提供者。2020年7月，成立僅1年左右的悅商集團(tuán)就成功在納斯達(dá)克OTC板塊上市。
悅商集團(tuán)此前名為悅旅集團(tuán)，自2017年7月成立以來(lái)，先后獲得了58同城姚勁波、王東暉等人的個(gè)人投資，并獲得了沸點(diǎn)資本、谷銀基金的機(jī)構(gòu)投資。此前悅商集團(tuán)有2C業(yè)務(wù)群、2B業(yè)務(wù)群、工具SaaS業(yè)務(wù)群,集團(tuán)旗下核心產(chǎn)品包括悅淘App和大人App等。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2020、2021財(cái)年，悅商集團(tuán)的總收入分別為627萬(wàn)美元、1438萬(wàn)美元，收入翻倍式高增長(zhǎng)；同時(shí)，公司2021年的凈利潤(rùn)增93.5%至518萬(wàn)美元。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青，從悅商集團(tuán)招股書看，公司盈利能力尚可，與其他電商SaaS服務(wù)商處于虧損不同，悅商集團(tuán)已盈利，在資金鏈上有保障。對(duì)于悅商集團(tuán)來(lái)說(shuō)，即便形成相對(duì)成熟的商業(yè)模式，但也充滿諸多不確定性，需要IPO可以穩(wěn)固其核心優(yōu)勢(shì)，并且進(jìn)一步確保資金鏈安全。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東指出，悅商集團(tuán)選擇此時(shí)上市，可能覺(jué)得時(shí)機(jī)成熟了。有贊是通過(guò)技術(shù)手段，幫助商家開店并且實(shí)現(xiàn)銷售收入的一家商務(wù)服務(wù)公司；微盟本質(zhì)上是做私域流量轉(zhuǎn)化的，依靠的也是技術(shù)手段。悅商集團(tuán)做了首個(gè)微商云智能系統(tǒng)，覆蓋的服務(wù)范圍比較廣，目標(biāo)是針對(duì)3.6億微商用戶提供服務(wù)，服務(wù)的深度也相對(duì)較深?！?/p>
“中國(guó)蓬勃發(fā)展的個(gè)體經(jīng)濟(jì)，在很大程度上是需要進(jìn)行深度服務(wù)的，而這種個(gè)體經(jīng)濟(jì)的繁榮，幾乎與社交有著天然的緊密聯(lián)系，社交包含著豐富的商業(yè)場(chǎng)景，如何開掘，這就是諸如悅商這樣的服務(wù)商的存在價(jià)值。通過(guò)開發(fā)基于微商的云智能系統(tǒng)，在渠道分析、營(yíng)銷關(guān)系、支付等等場(chǎng)景中進(jìn)行深挖，在這方面，悅商集團(tuán)還是比較具有優(yōu)勢(shì)的。關(guān)于其劣勢(shì)，個(gè)人認(rèn)為是社交電商這邊的云技術(shù)服務(wù)，賽道上的競(jìng)爭(zhēng)者也并不缺乏，而且基于社交的場(chǎng)景分析，每家微商的服務(wù)商并不會(huì)有特別突出的不同點(diǎn)，也就是每家都差不多。如果說(shuō)這點(diǎn)可以稱之為劣勢(shì)的話，那么所有的微商服務(wù)商都要不斷加強(qiáng)加深其在SaaS中的專業(yè)深度，以便盡量長(zhǎng)期的保持其優(yōu)勢(shì)?！标惢|進(jìn)一步解釋道。
微商是“雙刃劍”？
據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)微商企業(yè)的人數(shù)已達(dá)到6000萬(wàn)，2020年為1.3億，2021年為2億，其預(yù)計(jì)2022年和2023年行業(yè)人數(shù)有望達(dá)到2.6億和3.3億。預(yù)計(jì)微商行業(yè)的交易規(guī)模將從2013年的3287.7億元增長(zhǎng)至2023年的13萬(wàn)億元。
莫岱青認(rèn)為，事實(shí)上，悅商集團(tuán)的發(fā)展很大程度上取決于賽道進(jìn)入，其從微商切入，十萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)充滿機(jī)會(huì)。但同時(shí)微商有具有爭(zhēng)議，一邊收到涉?zhèn)鞯臓?zhēng)議，一邊受到政策的監(jiān)管。因此對(duì)于悅商集團(tuán)挑戰(zhàn)諸多。
社交電商的商業(yè)模式一直備受詬病，其類似傳銷性質(zhì)的運(yùn)作方式，常常讓人混淆合法與非法的界限，更有甚者，平臺(tái)直接運(yùn)用傳銷的模式，因而行業(yè)也時(shí)不時(shí)傳出因涉嫌傳銷被處罰的消息。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心重磅發(fā)布的國(guó)內(nèi)首份《中國(guó)社交電商合規(guī)研究報(bào)告》（全文下載：http://qjkhjx.com/zt/2020sjghbg）顯示，社交電商面臨著“十一合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)”，分別為“涉?zhèn)鳌憋L(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)商品合規(guī)、獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制、隱私數(shù)據(jù)泄露、網(wǎng)絡(luò)支付、云銷分享、廣告推送、附加功能風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)、用戶身份多重性風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)、競(jìng)業(yè)禁止。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社不完全統(tǒng)計(jì)，云集、斑馬會(huì)員、貝店、花生日記、達(dá)令家、大V店、萬(wàn)色城、甩甩寶寶、全球時(shí)刻、達(dá)人店、洋蔥海外倉(cāng)、有好東西、好衣庫(kù)、閨秘mall、小黑魚APP、素店、優(yōu)可生活、紅人裝、蜜芽plus、芬香、未來(lái)集市、粉象生活、全球購(gòu)騎士特權(quán)等社交電商曾被傳出“涉嫌傳銷”的質(zhì)疑聲。
另外社交電商在用戶體驗(yàn)上也頻頻被吐槽。國(guó)內(nèi)知名網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)糾紛調(diào)解平臺(tái)“電訴寶”（315.100EC.CN）數(shù)據(jù)顯示，退款問(wèn)題、商品質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)欺詐、發(fā)貨問(wèn)題、網(wǎng)絡(luò)售假、虛假宣傳及售后服務(wù)是社交電商被投訴的主要問(wèn)題。2022年至今，被投訴的社交電商平臺(tái)有達(dá)令家、淘粉吧、云集、甩甩賣等。
“如何鑒定經(jīng)營(yíng)模式本身存在的法律上和政策上的風(fēng)險(xiǎn)，如何真正切割開傳銷的嫌疑，這是社交電商企業(yè)一直要面對(duì)的，不僅是對(duì)用戶對(duì)監(jiān)管，也是即將上市后要對(duì)股東和股民交代的?！本W(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海正策律師事務(wù)所董毅智律師曾表示。
SaaS服務(wù)商考驗(yàn)重重
國(guó)內(nèi)的SaaS服務(wù)不溫不火，此前有贊、微盟跟著電商走上快車道，如今發(fā)展遇困。我們看到有贊業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)依賴外部平臺(tái)，在高峰時(shí)，快手平臺(tái)貢獻(xiàn)其大約40%的GMV。而2021年11月15日，快手宣布對(duì)有贊執(zhí)行第三方斷鏈操作，不再支持直播間掛有贊的第三方商品。這樣依賴自然會(huì)導(dǎo)致其后續(xù)發(fā)展不順。所以對(duì)于SaaS服務(wù)商們來(lái)說(shuō)需求第二曲線，把雞蛋放到更多的籃子里面。最關(guān)鍵的是，形成核心的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
“另外，受外部大環(huán)境影響、疫情反復(fù)，各互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛裁員，有贊曾經(jīng)被稱為國(guó)內(nèi)最好的SaaS電商服務(wù)商，如今大裁員，連年虧損，股價(jià)跌到不足高峰時(shí)期的1/20。有贊尚且如此，也意味著整個(gè)電商零售行業(yè)非平臺(tái)方的SaaS服務(wù)公司日子也并不容易。悅商集團(tuán)上市是進(jìn)入一個(gè)新階段，未來(lái)考驗(yàn)還很多?！蹦非嘌a(bǔ)充道。
陳虎東則認(rèn)為，近幾年個(gè)體經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，這一方面是源于經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，另一方面也和社會(huì)觀念有關(guān)。微商服務(wù)商的崛起，在很大程度上就是一類為個(gè)體經(jīng)濟(jì)的不同模式服務(wù)的新秀。而且中小型企業(yè)流程化、規(guī)范化都比較低，SaaS反而在中小型企業(yè)應(yīng)用的比較多。恰好微商中小微化特點(diǎn)比較突出，因此從這個(gè)邏輯來(lái)看，SaaS服務(wù)商應(yīng)該會(huì)有一個(gè)比較好的前景。
目前我國(guó)的SaaS還處于初級(jí)發(fā)展階段，盡管發(fā)展得比較快。因此垂直化、定制化的發(fā)展還有比較長(zhǎng)的路要走，這也制約了SaaS服務(wù)商在這些方面有比較深入的專業(yè)性，這可能也是SaaS服務(wù)商的一些發(fā)展阻力。
