(網(wǎng)經(jīng)社訊)隨著經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，許多領(lǐng)域陷入存量競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)降本提效、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的必要性逐漸體現(xiàn)，在需求的助推下企業(yè)服務(wù)行業(yè)發(fā)展迅速。前兩篇文章介紹了企業(yè)服務(wù)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與投融資情況，雖然行業(yè)整體發(fā)展向好，但面對(duì)復(fù)雜而龐大的企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)，我們不禁會(huì)思考未來(lái)哪些細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒖焖僭鲩L(zhǎng)？又有哪些領(lǐng)域已進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)紅海？這些領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)如何？在梳理投融資數(shù)據(jù)以及訪(fǎng)談行業(yè)主流機(jī)構(gòu)后，清科研究中心篩選出發(fā)展?jié)摿^大的四個(gè)細(xì)分—數(shù)據(jù)庫(kù)、云服務(wù)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)字化、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（B2B 平臺(tái)）進(jìn)行深入分析。本文主要就 B2B 行業(yè)進(jìn)行分析，其余三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒃诮诎l(fā)布，敬請(qǐng)關(guān)注清科企業(yè)服務(wù)系列研究報(bào)告。
行 業(yè) 現(xiàn) 狀
本文研究的 B2B 交易平臺(tái)系指企業(yè)與企業(yè)間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)、信息交換的商業(yè)模式。依據(jù)服務(wù)對(duì)象不同，可分為垂直 B2B 交易平臺(tái)和綜合 B2B 交易平臺(tái)，前者專(zhuān)門(mén)服務(wù)于特定領(lǐng)域，例如鋼鐵、紡織及服裝等，后者是服務(wù)于多個(gè)行業(yè)和領(lǐng)域的電商網(wǎng)站。
● 我國(guó) B2B 電商交易規(guī)模快速增長(zhǎng)，但增速逐年下降
依據(jù)中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告，2019 年中國(guó) B2B 電商交易規(guī)模為 25 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 11.1%，隨著電商行業(yè)逐漸飽和，B2B 電商規(guī)模的增速也較往年有所下降，但仍處于快速發(fā)展階段。
圖 1 2013-2019 年中國(guó) B2B 電商交易規(guī)模
來(lái)源：中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)告，清科研究中心整理 2021.01
● B2B 交易平臺(tái)由 1.0 信息服務(wù)階段邁向 3.0 供應(yīng)鏈整合階段
20 世紀(jì)末 21 世紀(jì)初，互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入中國(guó)，能縮短供應(yīng)鏈、降低成本的 B2B 平臺(tái)迅速興起，誕生了諸如慧聰集團(tuán)、中國(guó)制造網(wǎng)、中國(guó)化工網(wǎng)等企業(yè)。在 1.0 時(shí)代，B2B 交易平臺(tái)主要以信息服務(wù)為主，通過(guò)信息資訊連通供需雙方，主要經(jīng)營(yíng)模式為信息黃頁(yè)，通過(guò)收取會(huì)員費(fèi)、廣告費(fèi)和技術(shù)服務(wù)費(fèi)盈利。21 世紀(jì) 10 年代后，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子支付、征信系統(tǒng)發(fā)展，以在線(xiàn)交易為主的B2B2.0 時(shí)代來(lái)臨。該時(shí)期的 B2B 交易平臺(tái)除了信息展示外，還可滿(mǎn)足企業(yè)間線(xiàn)上交易需求，出現(xiàn)自營(yíng)、撮合、代售等模式，盈利模式也從傳統(tǒng)的會(huì)員、廣告費(fèi)用拓展到交易服務(wù)費(fèi)、自營(yíng)交易價(jià)差等方式，典型的代表企業(yè)有 1688、找鋼網(wǎng)、百布、敦煌網(wǎng)等。近年來(lái)，B2B 交易平臺(tái)進(jìn)一步更新迭代，服務(wù)內(nèi)容由撮合交易延伸到產(chǎn)業(yè)鏈上下游，從單一的交易平臺(tái)向 C2M 甚至智能工場(chǎng)領(lǐng)域拓展，提供包括倉(cāng)儲(chǔ)、金融信貸、大數(shù)據(jù)分析等一系列高附加值的服務(wù)，進(jìn)入到 3.0 供應(yīng)鏈整合階段。通過(guò)打通供應(yīng)鏈，B2B 交易平臺(tái)盈利模式更加多樣化，數(shù)據(jù)、信息、物流、金融等附加服務(wù)均可創(chuàng)造利潤(rùn)。
圖 2 B2B 交易平臺(tái)發(fā)展階段
來(lái)源：清科研究中心依據(jù)公開(kāi)信息整理 2021.01
● 在產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、供應(yīng)關(guān)系不穩(wěn)定且 SKU 多的行業(yè) B2B 發(fā)展空間較大
通常情況下在行業(yè)規(guī)模大、中小企業(yè)眾多且供應(yīng)關(guān)系不穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、SKU 多的行業(yè) B2B 交易平臺(tái)發(fā)展空間較大，因此，我國(guó)紡織業(yè)、生鮮農(nóng)業(yè)、能源化工、工業(yè)、快消等領(lǐng)域的 B2B 企業(yè)眾多，股權(quán)投資市場(chǎng)投資活躍度也相對(duì)較高。典型的 B2B 交易平臺(tái)有百布、美菜網(wǎng)、找鋼網(wǎng)、摩貝、震坤行和易酒批。
圖 3 B2B 交易平臺(tái)圖譜
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B2B 交易平臺(tái)的細(xì)分領(lǐng)域眾多，每個(gè)領(lǐng)域的行業(yè)特性和切入方式不同。清科以目前的熱門(mén)投資賽道—紡織業(yè) B2B 為例進(jìn)行深入分析。
紡織業(yè) B2B 發(fā)展情況
● 紡織行業(yè)供應(yīng)鏈長(zhǎng)、分散度高、交易效率低，催生 B2B 交易平臺(tái)建立
從產(chǎn)業(yè)鏈可以看出，我國(guó)紡織業(yè)供應(yīng)鏈長(zhǎng)、分散度高、各環(huán)節(jié)交易效率較低。上游產(chǎn)業(yè)為紗線(xiàn)市場(chǎng)，中小企業(yè)眾多，呈現(xiàn)出市場(chǎng)集中度較低、產(chǎn)地集中等明顯特點(diǎn)，例如百隆東方、華孚時(shí)尚兩家上市公司 2018 年營(yíng)收的總市場(chǎng)占有率不足 1%；中游布料市場(chǎng)，包括坯布生產(chǎn)和印染環(huán)節(jié)，我國(guó)約有 2 萬(wàn)家坯布廠(chǎng)，坯布市場(chǎng)集中度較低，且大部分坯布廠(chǎng)壁壘不高，暢銷(xiāo)布料容易被模仿和生產(chǎn)，同質(zhì)化嚴(yán)重競(jìng)爭(zhēng)激烈；下游服裝行業(yè)，屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，壁壘不高且集中度低，采購(gòu)端個(gè)性化需求強(qiáng)，供需雙方難以高效匹配。此外，在中游布料市場(chǎng)和下游服裝制造商之間還存在較多層級(jí)的布料批發(fā)商。行業(yè)特性給買(mǎi)方和賣(mài)方帶來(lái)諸多不便，也催生了 B2B 平臺(tái)的建立。
圖 4 我國(guó)紡織業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈
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圖 5 中國(guó)紡織行業(yè)痛點(diǎn)總結(jié)
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● 針對(duì)以上痛點(diǎn)，紡織業(yè) B2B 平臺(tái)可以從信息流、供應(yīng)鏈、資金管理三個(gè)方向切入
信息流切入指的是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和面料數(shù)據(jù)庫(kù)實(shí)現(xiàn)價(jià)格、庫(kù)存的透明化，同時(shí)展示面料詳細(xì)屬性，提高供需匹配效率。供應(yīng)鏈切入指的是 B2B 平臺(tái)可直接鏈接上下游，取代中間環(huán)節(jié)，降低客戶(hù)采買(mǎi)成本。同時(shí)，可采用小單集成模式，即對(duì)接下游需求后進(jìn)行分類(lèi)整合，集成相同需求訂單后發(fā)與上游供應(yīng)商制作，有效解決賣(mài)方無(wú)法達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的痛點(diǎn)。資金管理切入主要指的是通過(guò)銷(xiāo)售訂單管理和資金擔(dān)保模式進(jìn)行供應(yīng)鏈金融管理。百布在以上三個(gè)方面表現(xiàn)均較為優(yōu)秀，下文將以百布為例，梳理 B2B 行業(yè)的投資機(jī)遇。
典型案例—百布
百布可以說(shuō)是紡織業(yè) B2B 的成功案例之一，解決了紡織業(yè)的眾多痛點(diǎn)，從 B2B 企業(yè)中脫穎而出，并在 2021 年獲得 1 億美元的大額融資。下文將全面剖析百布的成長(zhǎng)歷史、商業(yè)模式以及成功原因，為 B2B 行業(yè)的投資做參考。
百布，成立于 2013 年 12 月，是中國(guó)首家致力于改革紡織行業(yè)傳統(tǒng)交易模式的互聯(lián)網(wǎng)公司。至今，已成功入駐的商鋪達(dá)到了 5,000 多家、采購(gòu)商數(shù)量高達(dá) 20,000 多家。百布創(chuàng)立的初衷是通過(guò)鏈接上游供應(yīng)商，建立標(biāo)準(zhǔn)化的布料信息庫(kù)，再運(yùn)用準(zhǔn)確的技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行高效匹配，鏈接原本信息極不對(duì)稱(chēng)的上游供應(yīng)商和下游需求，完成交易閉環(huán)。目前，已完成 9 輪融資，估值超 10 億美元，背后的投資機(jī)構(gòu)包括云啟資本、源碼資本、成為資本、老虎基金、中金資本和數(shù)字天空技術(shù)等。
圖 6 百布融資歷程
經(jīng)過(guò) 6 年的發(fā)展百布業(yè)務(wù)已從 B2B 平臺(tái)拓展到兩大業(yè)務(wù)板塊：第一類(lèi)業(yè)務(wù)模式是百布模式，紡織成品交易平臺(tái)，鏈接一級(jí)批發(fā)商與下游的中小服裝制造廠(chǎng)，通過(guò)面料數(shù)據(jù)庫(kù)提高供需匹配效率，并輔以一體化倉(cāng)配網(wǎng)絡(luò)、物流管理、金融服務(wù)等增值服務(wù)，提供全方位的供應(yīng)鏈管理。第二類(lèi)業(yè)務(wù)模式是全布模式，通過(guò) AloT 和 SaaS 連接上游坯布廠(chǎng)及下游成品布一批商，打造坯布生產(chǎn)智能云工廠(chǎng)。具體而言，全布模式下會(huì)先將下游訂單分類(lèi)聚集，再由系統(tǒng)拆解分配至坯布廠(chǎng)，完成后再按訂單歸集，質(zhì)檢后交付給顧客。
圖 7 百布業(yè)務(wù)模式
圖 8 全布業(yè)務(wù)模式
值得注意的是，2020 年 6 月，百布與巨細(xì)、織聯(lián)網(wǎng)簽署戰(zhàn)略并購(gòu)協(xié)議。其中，巨細(xì)的主要業(yè)務(wù)涉及紡織管理軟件，例如 ERP、倉(cāng)庫(kù)云等，織聯(lián)網(wǎng)擁有全套 MES 生產(chǎn)管理系統(tǒng)及布匹快捷生產(chǎn)平臺(tái)。本次并購(gòu)后，百布的云工廠(chǎng)和智能織造服務(wù)能力將進(jìn)一步提升，實(shí)現(xiàn)訂單、金融、生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流等全流程數(shù)字化。
經(jīng)過(guò)詳細(xì)的分析，清科研究中心認(rèn)為，百布成功的原因主要有兩點(diǎn)：
① 選對(duì)行業(yè)與切入點(diǎn)。我國(guó)紡織行業(yè)具有規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、信息不對(duì)稱(chēng)程度高、產(chǎn)品 SKU 多等特點(diǎn)，交易型 B2B 企業(yè)發(fā)展空間大。依據(jù)中紡聯(lián)發(fā)布報(bào)告，2019 年我國(guó)規(guī)模以上紡織企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.94 萬(wàn)億。且上下游市場(chǎng)均存在不同問(wèn)題：上游紗線(xiàn)市場(chǎng)，原料采購(gòu)以及成品分銷(xiāo)鏈條長(zhǎng)；中游布料市場(chǎng)，同質(zhì)化嚴(yán)重且制造商家距離市場(chǎng)遠(yuǎn)供需不匹配，容易形成庫(kù)存過(guò)剩；下游服裝行業(yè)，采購(gòu)端個(gè)性化需求強(qiáng)，供需雙方難以高效匹配。針對(duì)以上痛點(diǎn)，百布采取自營(yíng)模式，并開(kāi)展百布和全布兩大業(yè)務(wù)，提供質(zhì)優(yōu)、價(jià)低、量足、交期穩(wěn)定、持續(xù)供貨力強(qiáng)的服務(wù)，打破紡織業(yè)原本的信息不對(duì)稱(chēng)，進(jìn)行高效匹配并完成交易閉環(huán)。
②具有全鏈條數(shù)字化能力，能有效整合資源，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與利潤(rùn)率。正如上文所述，百布通過(guò) AIoT+SaaS 實(shí)現(xiàn)織布產(chǎn)能的管理與運(yùn)維，從而大幅提高生產(chǎn)效率；在成品布交易環(huán)節(jié)，通過(guò)建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)布料數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)交易的自動(dòng)化與智能化匹配，提供全方位的供應(yīng)鏈管理；同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈管理進(jìn)一步向前端延伸，加強(qiáng)打造智能織造工廠(chǎng)，具備全產(chǎn)業(yè)鏈的整合管理能力。
圖 9 百布特點(diǎn)總結(jié)
