(網(wǎng)經(jīng)社訊)8月中旬，阿里（BABA.US/09988.HK）、京東（JD.US/9618.HK）、拼多多（PDD.US）相繼發(fā)布2020年Q2財報。對此，網(wǎng)經(jīng)社從營收、凈利潤、GMV、活躍用戶四大指標對上述三家頭部電商平臺的2020年Q2財報業(yè)績進行分析解讀。
隨著疫情態(tài)勢逐漸趨緩，經(jīng)濟回暖，京東充分利用疫后消費反彈的趨勢，通過疫情期間方興未艾的直播、反向定制以及通過對不同品牌進行線上線下流量結合的方式，帶動了銷量的增長。（詳見：【電商快評】京東Q2及半年報：單季營收 用戶創(chuàng)新高 打造新生態(tài)）
拼多多仍延續(xù)了真補貼獲客策略，其平臺年活躍買家數(shù)達到了6.832億人，逼近7億大關，與阿里的活躍用戶數(shù)差距進一步縮小，已不到3000萬。同時，拼多多凈虧損額收窄至0.77億元，未來盈利大有可期。（詳見：【電商快評】解讀拼多多Q2財報 年活躍用戶沖向7億創(chuàng)增長記錄）
而阿里則全面升級了餓了么平臺，全面布局本地生活領域。餓了么依托數(shù)字技術和阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟體的增值服務，吸引了許多高質量的連鎖餐廳和本地服務商家，不斷提升平臺供給端的多元化程度。（詳見：【圖解財報】2020年Q2靚麗財報業(yè)績下 阿里真的穩(wěn)穩(wěn)了？）
網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心從營收、凈利潤、GMV、活躍用戶四大指標對比三家電商巨頭二季度表現(xiàn)，這其中又有哪些變化？
營收：三巨頭營收回暖 拼多多保持高增速
財報顯示，京東第二季度凈營收為人民幣2011億元（約合285億美元），較去年同期增長33.8%；凈服務營收為人民幣229億元（約合32億美元），較去年同期增長36.4%；來自日用品銷售的凈營收為人民幣640億元（約合91億美元），同比增長45.4%。
阿里巴巴第二季度總營收為1537.5億元人民幣，同比增長33.78%。而其核心電商業(yè)務營收為1333.18億元，占總營收的86.7%。總營收增速放緩。
拼多多第二季度實現(xiàn)營收121.93億元，較去年同期的72.90億元增長67%。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部主任、高級分析師莫岱青指出，京東高于阿里，阿里巴巴高于拼多多。尤其京東營收規(guī)模突破2000億元。營收增速上來看，拼多多位于第一，京東位于第二，阿里位于第三。三大頭部平臺的營收增長迎來回升，京東、拼多多繼續(xù)搶占市場份額，追趕阿里。拼多多在營收規(guī)模上與阿里、京東還存在差距，但也體現(xiàn)出還有很大增長空間。
凈利潤：阿里穩(wěn)居第一 拼多多盈利可期
京東第二季度歸屬普通股股東的凈利潤為人民幣164億元（約合23億美元），相比之下遠超去年同期的凈利潤人民幣5.46億元。不按照美國通用會計準則，第二季度歸屬普通股股東的凈利潤為人民幣59億元（約合8億美元），較去年同期的凈利潤人民幣36億元增長了66.1%。
阿里巴巴第二季度歸屬普通股股東的凈利潤為人民幣394.7億元，相比去年同期的人民幣214.5億元增長了84%。
拼多多第二季度歸屬于普通股股東的凈虧損為人民幣0.77億元，相比于去年同期人民幣10.77億元的虧損額，虧損口徑已有大幅度收窄92.32%。
從凈利潤總額來看，阿里穩(wěn)居第一，京東第二，拼多多第三，但從數(shù)據(jù)上可見三家獲利能力已基本恢復至疫情前水平，拼多多雖仍處于虧損狀態(tài)，但考慮到其百億補貼的巨大支出以及隨之帶來的高速活躍用戶增速，其盈利潛力巨大。同時京東、阿里等老牌電商巨頭由于疫情趨緩后帶來的一波線上消費紅利和疫情催生出的新線上零售業(yè)態(tài)的刺激，其在之后仍可以保持相當一段時間的增長。
莫岱青認為，阿里巴巴、京東都取得盈利，拼多多虧損大幅收窄。三家電商經(jīng)過多年發(fā)展，逐漸進入“收網(wǎng)期”，前期的投入將收獲更多回報。
GMV：拼多多保持高增長 阿里京東未披露
截至2020年6月30日的12個月期間，拼多多的GMV達12687億元，較去年同期的7091億元，增長79%。在2020年Q2，拼多多的GMV為3456億元，同比增長47.6%。
而京東和阿里兩家均未在本季度財報中披露其GMV數(shù)據(jù)。
活躍用戶：阿里略降 拼多多 京東增速加快
在截至2020年6月30日的12個月中，京東年活躍客戶總數(shù)達到4.174億，高于去年同期的3.213億，同比增長29.9%。
阿里巴巴在零售市場移動月活躍用戶增至8.74億，年度活躍消費者達7.42億，同比下滑1.72%，環(huán)比微增2.2%。
拼多多的年度活躍買家數(shù)達6.832億，同比增長41%，二季度單季新增5510萬，創(chuàng)上市以來最大單季增長。
莫岱青表示，阿里排名第一，拼多多位居第二，京東位居第三。從增速上看，拼多多位居第一，京東位居第二、阿里位居第三。拼多多在年活躍用戶上正在縮小與阿里的距離。目前，三家電商都在保持存量用戶的同時，在增量上尋求突破。低線市場成為新增用戶加速增長的重要引擎，依然會是拼多多、京東、阿里三大電商巨頭競爭的主要陣地。加上百億補貼收獲成效后，未來電商們還會持續(xù)用這個方式進行獲客。
莫岱青進一步分析道，目前，核心電商業(yè)務對于三家電商來說占比較大，除核心業(yè)務外，阿里云計算、本地生活（餓了么為代表）、大文娛等業(yè)務板塊大都仍在“燒錢”，拖累業(yè)績；京東還孵化了京東物流、京東健康、京東數(shù)科、京東工業(yè)品等“獨角獸”，不僅形成“生態(tài)閉環(huán)”，還大幅提升了想象空間。而拼多多主攻電商，并逐步“上行+升級”，在品牌升級、直播電商、農(nóng)產(chǎn)品電商等方面存在較大“后發(fā)優(yōu)勢”。
