(網(wǎng)經(jīng)社訊)我們預(yù)計公司歸母凈利潤同比增速在50%左右,處于業(yè)績預(yù)告區(qū)間中部位置。預(yù)計數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)持續(xù)較快增長,收入與利潤增長基本同步,增速預(yù)計在20%左右,略高于一季度增速。公司大力投入數(shù)據(jù)中臺,對當(dāng)期業(yè)績有一定影響,但利好長期發(fā)展。新并表山東隆眾預(yù)計收入增長快速,但或?qū)麧櫛憩F(xiàn)有所拖累。數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)仍處于投入期,看好保持較快增長態(tài)勢。
預(yù)計電商業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)明顯,供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)或有強(qiáng)勁增長
公司電商業(yè)務(wù)龍頭地位已明確,規(guī)模效應(yīng)顯著體現(xiàn)。預(yù)計電商業(yè)務(wù)成交量同比增長在30%左右,略高于前兩年的同比增速;業(yè)績預(yù)計有翻倍增長。供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)方面,公司與華瑞銀行開展合作,供應(yīng)鏈金融升級為助貸模式,打破資金瓶頸。預(yù)計本期可見供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大,看好長期增長空間。
指數(shù)競爭力不斷提升,中長期發(fā)展壁壘高,空間大、成長性強(qiáng)
今年以來,鐵礦石價格快速上漲,作為世界主要鋼鐵生產(chǎn)與消費(fèi)國,我國的鋼鐵企業(yè)利益受損,鋼鐵指數(shù)定價權(quán)越來越重要。公司編制的鋼鐵指數(shù)打入國際三大礦山,國際認(rèn)可度越來越高,為公司中長期發(fā)展打造高壁壘。同時數(shù)據(jù)資訊跨領(lǐng)域發(fā)展進(jìn)展順利,山東隆眾整合初顯成效,看好公司發(fā)展空間與成長性。
投資建議
公司電商業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn),加速增長;數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)長期空間廣闊,成長性強(qiáng),我們預(yù)計2019年將呈現(xiàn)逐季加速態(tài)勢。預(yù)計2019/2020/2021年凈利潤2.13/3.19/4.53億元,對應(yīng)EPS 1.34/2.00/2.85元,對應(yīng)P/E 53.53/35.67/25.12倍,維持“買入”評級。
風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險;鋼鐵需求量受價格波動影響;下游客戶需求不及預(yù)期。（來源：天風(fēng)證券 文/沈海兵 編選：網(wǎng)經(jīng)社-電子書研究中心）
