(網(wǎng)經(jīng)社訊)紅星美凱龍日前宣布,其控股股東紅星控股于5月14日成功發(fā)行可交換債,期限5年,初始換股價(jià)格12.28元/股,總規(guī)模43.594億元被阿里巴巴全額認(rèn)購,若全部換股后,阿里將持有公司占總股本比例10%的A股;同時(shí),阿里在香港市場收購公司占總股本3.7%的H股;若全部換股及港股購買順利完成,阿里將合計(jì)擁有公司13.7%的股份,成為第二大股東。
公告還宣布,鑒于紅星控股及其相關(guān)子公司是國內(nèi)領(lǐng)先的家具建材及家居商場、購物中心等的綜合運(yùn)營服務(wù)商,阿里在新零售領(lǐng)域擁有先進(jìn)的經(jīng)營理念與技術(shù)支持,經(jīng)雙方友好協(xié)商,雙方同意在家具建材及家居商場、購物中心及其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)合作,紅星控股與阿里已于2019年5月15日簽訂了業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議。根據(jù)公告披露,為了盡快推動(dòng)雙方業(yè)務(wù)合作的開展,紅星控股承諾,將推動(dòng)和促使其主要控股子公司與阿里磋商具體合作事宜,并于2019年5月28日前由紅星美凱龍與阿里簽署相關(guān)協(xié)議。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2019年一季度末,紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司持有上市公司紅星美凱龍A股67.9%的股份,為控股股東。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,上市公司2019年1-3月實(shí)現(xiàn)收入35.35億,同比增長22.4%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利13.14億元,同比增長11.1%。截至一季度末,該公司擁有自營門店81家,委管商場230家,合計(jì)364家家居建材店/產(chǎn)業(yè)街,是我國最大的家居零售賣場。公司已開業(yè)自營商場一季度取得營業(yè)收入20.55億元,同比增長10.1%,毛利率為78.3%,相比2018年同期毛利率增加0.4個(gè)百分點(diǎn)。
中信證券認(rèn)為,2018年2月阿里戰(zhàn)略入股居然新零售,攜關(guān)聯(lián)方投資54.53億,持股比例15%,本次阿里通過可交債參股公司,憑借行業(yè)龍頭地位和優(yōu)秀執(zhí)行力,紅星美凱龍或成為阿里在家居新零售布局的更有效推手。
當(dāng)前家居行業(yè)的競爭日益激烈,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,紅星美凱龍此次引入電商巨頭,意在加速新零售探索。方正證券認(rèn)為,考慮到轉(zhuǎn)股價(jià)僅較當(dāng)前股價(jià)溢價(jià)0.8%,阿里后續(xù)將可交換債轉(zhuǎn)股的概率較高,有望與美凱龍?jiān)谫Y本和業(yè)務(wù)層面展開深度合作。同時(shí),阿里作為我國電商巨頭,美凱龍可與阿里在流量、技術(shù)、經(jīng)營理念等領(lǐng)域展開合作,加速美凱龍新零售探索步伐。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,通過此次“聯(lián)姻”,紅星美凱龍渠道價(jià)值有望進(jìn)一步深挖。在新零售趨勢下,線下流量入口價(jià)值普遍獲互聯(lián)網(wǎng)巨頭認(rèn)可,而美凱龍與阿里的合作,一方面預(yù)示著美凱龍線下渠道的不可替代性,另一方面有望充分發(fā)揮美凱龍渠道流量潛力;家居賣場通過賦能入駐商戶實(shí)現(xiàn)共贏,在流量碎片化趨勢下,美凱龍通過與電商巨頭合作進(jìn)一步增強(qiáng)終端引流能力,提升賣場議價(jià)水平,同時(shí),借助新零售理念及技術(shù)開展泛家居布局(如延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈),打開成長空間。
申萬宏源則認(rèn)為,在家居品牌店、獨(dú)立店、商超店、設(shè)計(jì)師門店以及整裝渠道的競爭中,傳統(tǒng)賣場運(yùn)營模式的優(yōu)勢受到挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)賣場與阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作,主動(dòng)擁抱“新零售”時(shí)代,通過抓住互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的大數(shù)據(jù)和資源優(yōu)勢,最大限度地改造門店,提升零售渠道的競爭力,使傳統(tǒng)零售業(yè)快速適應(yīng)個(gè)性化、體驗(yàn)式消費(fèi),開啟新零售+互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新引擎。新零售轉(zhuǎn)型有望進(jìn)一步提升公司賣場運(yùn)營效率。傳統(tǒng)家居賣場僅僅作為家居產(chǎn)業(yè)鏈中的渠道方,未來公司可通過前端互聯(lián)網(wǎng)流量對(duì)接,面向消費(fèi)者進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析,營銷將更為精準(zhǔn),后端物流配送及供應(yīng)鏈管理協(xié)同,提升整體運(yùn)營效率。(來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 文/吳黎華)