(網(wǎng)經(jīng)社訊)一周核心觀點(diǎn)
3月21日會(huì)員電商平臺“云集”提交上市招股書,云集于2015年5月正式上線,是以付費(fèi)會(huì)員為基礎(chǔ),社交驅(qū)動(dòng)的自營精品會(huì)員電商,通過“精選”供應(yīng)鏈策略以及會(huì)員社交驅(qū)動(dòng)的營銷策略,實(shí)現(xiàn)用戶以較低折扣買到商品的目的。
從云集運(yùn)營效果來看:1)規(guī)模體量,2018年GMV為227億元,訂單量為1.53億單,購買用戶2320萬人,其中付費(fèi)會(huì)員610萬人,快速擴(kuò)
容;2)盈利狀況,商品銷售收入、會(huì)員收費(fèi)、廣告等其他收入等三種盈利模式,2018年營收130億元,凈虧損5633萬元,經(jīng)營凈現(xiàn)金流8.83億元,
逐漸改善;3)經(jīng)營效率,2018年應(yīng)付賬款賬期約為31天,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為17天,平均用戶年消費(fèi)值為978元,獲客成本為251元,呈現(xiàn)下降趨勢。我
們認(rèn)為,云集以付費(fèi)會(huì)員的運(yùn)營及推廣為核心,強(qiáng)化會(huì)員拉新和商品推廣,隨會(huì)員基礎(chǔ)夯實(shí),獲客成本相比于同行呈現(xiàn)邊際下降狀態(tài)。在當(dāng)前線上線下消費(fèi)客群滲透
率達(dá)到高點(diǎn)背景下,會(huì)員深度管理至關(guān)重要,而其核心在于如何以更優(yōu)質(zhì)的商品服務(wù)、更多維度的場景來提升會(huì)員的粘性和消費(fèi)值?；诖?我們重點(diǎn)推薦具有線上
線下多場景系統(tǒng)化運(yùn)營能力的蘇寧,同時(shí)推薦:天虹、永輝、家家悅、愛嬰室和周大生。
一周行情走勢
市場表現(xiàn)概況:本周商貿(mào)零售指數(shù)上漲4.73%,上周上漲2.52%,本周該指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)2.36個(gè)百分點(diǎn)。百貨上漲4.44%,超市上漲
3.58%,專業(yè)連鎖上漲4.87%。本周零售股漲幅前五:青島金王(16.34%)/萃華珠寶(15.06%)/廣州浪奇(13.98%)/南京新百
(13.44%)/利群股份(13.06%);本周零售股漲幅后五:東百集團(tuán)(-4.55%)/中興商業(yè)(-4.05%)/新華百貨(-3.80%)/跨
境通(-1.66%)/津勸業(yè)(-1.35%)。
一周重點(diǎn)資訊
小米集團(tuán)2018年年報(bào)收入/調(diào)整凈利潤增速:52.6%,59.5%;騰訊及阿里可能會(huì)參與競購淡馬錫持有的屈臣氏30%股份;云集赴美IPO,已正式提交招股說明書;蘇寧簽約通州政府,將在北京城市副中心建零售門店342家。
一周重點(diǎn)公告
2018年收入/歸屬凈利潤增速:蘭州民百(1.18%,1004.41%),王府井(2.38%,66.95%),百大集團(tuán) (-15.09%,140.73%),首商股份(-1.35%,2.18%)。家家悅股東大會(huì)審議通過《關(guān)于公司公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券方案的議 案》。（來源：長江證券 文/李錦 陳亮 劉亞舟；編選：網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心）
