(網(wǎng)經(jīng)社訊)摘要：近日，網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心主任曹磊在接受《聯(lián)商網(wǎng)》采訪時(shí)表示，云集微店利用了社交分銷(xiāo)的模式做電商，確實(shí)是在銷(xiāo)售產(chǎn)品。此外，云集目前的層級(jí)并沒(méi)有超過(guò)三級(jí)，不太會(huì)涉嫌傳銷(xiāo)。他同時(shí)認(rèn)為云集采用的分銷(xiāo)模式已經(jīng)成為許多電商的標(biāo)配。
以下為該報(bào)道原文全文：《曾被認(rèn)定“傳銷(xiāo)”的云集 赴美上市有哪些隱憂？》
近日，社交電商平臺(tái)云集正式向美國(guó)SEC提交上市招股書(shū)，代碼為“YJ”，主承銷(xiāo)商為摩根士丹利、瑞士信貸、摩根大通、中金。據(jù)了解，一旦上市成功，云集將成為中國(guó)會(huì)員制電商赴美第一股。
據(jù)此前路透社援引知情人士稱，云集已在2018年9月聘請(qǐng)投資銀行進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)行，計(jì)劃于2019年初在美國(guó)上市，并委托摩根士丹利、瑞士信貸和摩根大通領(lǐng)導(dǎo)，在納斯達(dá)克證券交易所上市。
云集此次IPO預(yù)計(jì)籌集約10億美元資金，獲得70億~100億美元的估值。其資金將主要用于拓展公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、建設(shè)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，以及提升平臺(tái)的服務(wù)能力。
公開(kāi)資料顯示，云集迄今共完成兩輪融資，金額均不小。2018年4月，云集完成B輪10億人民幣左右融資，投資者主要為凱欣資本和鼎暉投資。2016年12月，云集完成2.28億元A輪融資，由凱欣資本與鐘鼎創(chuàng)投投資。
去年凈虧損5632萬(wàn) “流血”赴美上市
與國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)嚴(yán)苛的利潤(rùn)門(mén)檻相比，赴美上市成為中國(guó)許多盈利期較長(zhǎng)、創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的主要選擇。據(jù)了解，以云集將要上市的納斯達(dá)克市場(chǎng)來(lái)看，其主要對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、股票流動(dòng)性以及公司治理等方面有所要求，主打“寬進(jìn)嚴(yán)出”。
這也使得，雖然去年凈虧5632萬(wàn)，但云集仍選擇“流血”赴美上市。
從云集招股書(shū)營(yíng)收、總訂單量、GMV、買(mǎi)家數(shù)量、付費(fèi)會(huì)員及收入、復(fù)購(gòu)率數(shù)據(jù)來(lái)看:
營(yíng)收方面，云集2016年、2017年、2018年?duì)I收分別為12.84億、64.44億、130.15億。其2018年?duì)I收同比2017 年增長(zhǎng)102%。
GMV方面，云集2016年、2017年、2018年GMV分別為18億、96億和227億。其中，2018年GMV同比2017年增長(zhǎng)136%。
總訂單量方面，云集2016年、2017年、2018年總訂單量分別為1350萬(wàn)、7580萬(wàn)和1.53億。
買(mǎi)家數(shù)量（即下單完成購(gòu)買(mǎi)用戶）方面，云集2016年、2017年、2018年的買(mǎi)家數(shù)分別為250萬(wàn)、1690萬(wàn)和2320萬(wàn)，保持較高增長(zhǎng)水平。
付費(fèi)會(huì)員（即購(gòu)買(mǎi)禮包或通過(guò)付費(fèi)方式享受批發(fā)價(jià)的會(huì)員）方面，云集2016年、2017年、2018年付費(fèi)會(huì)員分別為90萬(wàn)、290萬(wàn)、740萬(wàn)。收入分別為1.55億、5.11億、5.52億。
復(fù)購(gòu)率方面，云集用戶的復(fù)購(gòu)率高達(dá)93.6%。
單從去年?duì)I收上，云集130.15億的營(yíng)收與拼多多幾乎持平，拼多多去年?duì)I收為131億元。不過(guò)，云集仍在持續(xù)性虧損。
招股書(shū)數(shù)據(jù)透露，云集去年凈虧損5632萬(wàn)。去年經(jīng)營(yíng)性虧損為9900萬(wàn)，2017年為1.142億，2016年為4706萬(wàn)。
雖然虧損有所收窄，但如何提振投資者信心，仍然是一個(gè)問(wèn)題。據(jù)了解，云集目前的做法還是按照補(bǔ)貼市場(chǎng)、虧損經(jīng)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)模式來(lái)運(yùn)作，從成立至今尚未盈利。
生于微信生態(tài)，分銷(xiāo)打法發(fā)展迅速
作為社交電商的早期入場(chǎng)者，云集只比拼多多早成立了4個(gè)月。
在互聯(lián)網(wǎng)流量逐漸衰退的電商下半場(chǎng)，微信生態(tài)中培養(yǎng)出的社交電商異軍突起。這些電商無(wú)一例外利用微信方便分享的特性實(shí)現(xiàn)裂變?cè)鲩L(zhǎng)。消費(fèi)者通過(guò)分享的方式，參與拼團(tuán)、分銷(xiāo)和社群裂變，商戶通過(guò)平臺(tái)渠道更新獲得了大量廉價(jià)流量。
這一時(shí)期，涌現(xiàn)出拼多多、愛(ài)庫(kù)存、云集等電商平臺(tái)。
在云集微店中成為店主，就能將商品信息分享到朋友圈或者直接發(fā)給朋友，朋友通過(guò)鏈接購(gòu)買(mǎi)后店主可獲得傭金。朋友成功購(gòu)買(mǎi)后，可再邀請(qǐng)其成為自己線下的新店主，之后還可獲得新店主平臺(tái)上購(gòu)物的銷(xiāo)售傭金。
這種分銷(xiāo)模式幫助云集微店迅速擴(kuò)展規(guī)模，自2015年5月上線以來(lái)，云集微店連續(xù)兩年爆發(fā)式增長(zhǎng)，年銷(xiāo)售額增速超過(guò)500%。
云集的這套打法頗似微商的成長(zhǎng)之路。云集微店創(chuàng)始人肖尚略也曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示,云集微店的目標(biāo)是做中國(guó)最大的微商平臺(tái)。
實(shí)際上，云集微店發(fā)展如此之快，離不開(kāi)微商這一充滿爭(zhēng)議群體。依靠社交電商起價(jià)的云集將原本帶有層級(jí)代理機(jī)制的微商團(tuán)隊(duì)進(jìn)行“收編”，通過(guò)社交電商打法，讓不少微商游擊隊(duì)搖身一變，變?yōu)殡娚唐脚_(tái)“正規(guī)軍”。
據(jù)了解，在早期云集微店的發(fā)展模式中，微商們需先繳納365元的會(huì)員費(fèi)，才可以在平臺(tái)上賣(mài)貨，并同時(shí)發(fā)展下線，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，它所依賴的還是基于微信好友等強(qiáng)社交關(guān)系傳播的“社交電商”，但是因?yàn)樾枰粩喟l(fā)展下線來(lái)獲取更多回報(bào)，與傳銷(xiāo)之間的界限也漸漸模糊。
天價(jià)罰單、爭(zhēng)議不斷 云集如何摘掉“傳銷(xiāo)”舊帽？
云集微店采用的是S2B2C模式，為微商賣(mài)家提供貨源，用性價(jià)比+精選SKU吸引用戶，并以招募微商店主發(fā)展人員方式獲客交易。
事實(shí)上，云集微店惹人詬病的地方在于其在發(fā)展初以發(fā)展客戶、店主的拉人頭，拉下線的多級(jí)分銷(xiāo)體系，這是直銷(xiāo)與傳銷(xiāo)常用手法。
如何區(qū)分直銷(xiāo)與傳銷(xiāo)？前者有國(guó)家頒發(fā)的牌照，表面上發(fā)展人員沒(méi)有超過(guò)3級(jí)以上，有實(shí)際的貨品。但這也意味著直銷(xiāo)的產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)貨與售賣(mài)的差值需要非常大，以保證足夠利益分配給下線及下下線。
傳銷(xiāo)卻可能是空手套白狼，沒(méi)有有價(jià)值商品，體系依靠下線拉人頭、繳納會(huì)費(fèi)、代理費(fèi)運(yùn)作。也有業(yè)內(nèi)人士表示，判斷傳銷(xiāo)的關(guān)鍵點(diǎn)在于下下級(jí)有留存，賣(mài)方提成按照復(fù)式計(jì)算。
而當(dāng)時(shí)云集微店這種下線設(shè)置4個(gè)層級(jí)，上下級(jí)制定了利益分配制度且發(fā)展人員的給付大于實(shí)際售賣(mài)物品的盈利，這樣的發(fā)展招募“店主”的方式已經(jīng)可以定義為傳銷(xiāo)。
果不其然，在充滿各種質(zhì)疑和不看好后，云集為自己長(zhǎng)期游離在法律邊緣的經(jīng)營(yíng)模式交出了958萬(wàn)元的天價(jià)罰單。
2017年7月，快速發(fā)展的云集微店被指涉嫌傳銷(xiāo)，收到了杭州市工商部門(mén)總額為958萬(wàn)元人民幣的罰單。行政處罰書(shū)中提及，云集微店通過(guò)這種招募“店主”及“晉升”方式，截至2016年2月18日停止招募，共招募到店主310221名，收取平臺(tái)服務(wù)年費(fèi)超過(guò)1億1千萬(wàn)人民幣。扣除相關(guān)運(yùn)營(yíng)等成本，獲得違法所得超過(guò)800萬(wàn)元，再罰款150萬(wàn)元，合計(jì)罰沒(méi)金額為958萬(wàn)元。
隨后其公眾平臺(tái)訂閱號(hào)和服務(wù)號(hào)被微信平臺(tái)永久封號(hào)。當(dāng)時(shí)的云集存在入門(mén)費(fèi)、拉人頭和團(tuán)隊(duì)計(jì)酬等行為，這些行為涉嫌違反《禁止傳銷(xiāo)條例》。
傳銷(xiāo)的帽子，一旦戴上就很難在公眾印象中摘下來(lái)，但云集微店顯然在努力與它撇清關(guān)系。
彼時(shí)，肖尚略回應(yīng)稱，云集之所以涉嫌傳銷(xiāo)被罰，是因?yàn)椤皠?chuàng)新必然要試錯(cuò)，這是我們創(chuàng)新必須付出的代價(jià)”，同時(shí)肖尚略還表示“可以慶幸與保證的是，我們絕對(duì)不會(huì)犯底線和原則上的錯(cuò)誤?！?/p>
他在一封題為《958萬(wàn)，我們?yōu)樯缃浑娚探粚W(xué)費(fèi)》的公開(kāi)信中表示：“云集微店于恰當(dāng)?shù)臅r(shí)期進(jìn)行了整改，調(diào)整了App的推廣模式。從此我們告別了有爭(zhēng)議的App社會(huì)化地推模式，以規(guī)范的公司化方式推動(dòng)App銷(xiāo)售，成功探索出了一條合規(guī)的社交電商新路徑?！?/p>
肖尚略口中的“成功探索出了一條合規(guī)的社交電商新路徑”，并非代表著其業(yè)務(wù)完全合規(guī)，仍頗有爭(zhēng)議。
據(jù)了解，自2017年1月起，云集更改了注冊(cè)模式。用戶不需要獲得邀請(qǐng)，就可以下載app進(jìn)行注冊(cè)，但注冊(cè)即需繳費(fèi)，而繳費(fèi)注冊(cè)成為會(huì)員，意味著用戶將開(kāi)始成為“店主”。
不過(guò)，據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》去年9月報(bào)道，整改后的云集微店平臺(tái)發(fā)展人員層級(jí)仍存在，只是變少，店主邀請(qǐng)新店主滿100人即可成為“主管”。團(tuán)隊(duì)人數(shù)達(dá)到1000名，培養(yǎng)主管30位，即可申請(qǐng)成為更高級(jí)別的“經(jīng)理”。
從店主升級(jí)后，主管可獲取團(tuán)隊(duì)銷(xiāo)售利潤(rùn)的15%，經(jīng)理則獲取團(tuán)隊(duì)銷(xiāo)售利潤(rùn)的5%。但相比賣(mài)出商品的傭金，發(fā)展新店主獲得的收入更高。
另外每新發(fā)展一名店主，主管能從398元的平臺(tái)服務(wù)費(fèi)中獲得150元，主管的上線經(jīng)理則能獲得60元。此外，主管及經(jīng)理均與云集微店簽約兼職勞動(dòng)合同，培訓(xùn)費(fèi)和服務(wù)費(fèi)均由云集微店統(tǒng)一發(fā)放。
擺在云集面前的問(wèn)題是，其核心模式難以繞開(kāi)“三級(jí)分銷(xiāo)”：經(jīng)理、主管、店主三個(gè)新的層級(jí)，經(jīng)理依舊從主管和店主這些“下線”的繳費(fèi)中抽成，主管則向店主抽成。
根深蒂固的微商基因使得云集時(shí)常面臨不確定的政策風(fēng)險(xiǎn)，此前近千萬(wàn)元的罰單已是血的教訓(xùn)。但云集依然無(wú)法保證微商團(tuán)隊(duì)的種種“越界”舉措何時(shí)會(huì)將自己拉入傳銷(xiāo)、虛假宣傳的泥潭。
對(duì)于云集的改變，中國(guó)政法大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究中心特約研究員趙占領(lǐng)認(rèn)為，盡管云集微店調(diào)整后的模式變成了經(jīng)理、主管、店主三個(gè)層級(jí)，但經(jīng)理還是從下線即主管和店主的繳費(fèi)計(jì)酬，主管從下線店主的繳費(fèi)中計(jì)酬，傳銷(xiāo)的本質(zhì)還是差不多。
網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心主任曹磊則表示，云集微店利用了社交分銷(xiāo)的模式做電商，確實(shí)是在銷(xiāo)售產(chǎn)品。此外，云集目前的層級(jí)并沒(méi)有超過(guò)三級(jí)，不太會(huì)涉嫌傳銷(xiāo)。他同時(shí)認(rèn)為云集采用的分銷(xiāo)模式已經(jīng)成為許多電商的標(biāo)配。
此外，屋漏便逢連夜雨，云集的用戶個(gè)人信息保護(hù)似乎也出現(xiàn)了問(wèn)題。3月22日，據(jù)《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》報(bào)道，云集被質(zhì)疑泄露個(gè)人信息，千名消費(fèi)者慘遭電話詐騙。報(bào)道稱，從去年至今，在云集平臺(tái)上，眾多購(gòu)買(mǎi)了商品的消費(fèi)者接到了詐騙電話，涉及全國(guó)各地上千名消費(fèi)者。消費(fèi)者被騙金額從幾千元至數(shù)萬(wàn)元，損失慘重。多名消費(fèi)者質(zhì)疑云集平臺(tái)泄露消費(fèi)者個(gè)人信息。在這些案例中，詐騙電話能精準(zhǔn)說(shuō)出消費(fèi)者的訂單編號(hào)、姓名以及下單具體商品。
在河南英倫律師事務(wù)所律師黃文得看來(lái)，存在嚴(yán)重的信息安全隱患的平臺(tái)，必須為消費(fèi)者遭受的侵害承擔(dān)法律責(zé)任，有關(guān)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該行動(dòng)起來(lái)，保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。
如今，為了應(yīng)對(duì)上市業(yè)務(wù)合規(guī)化要求，云集也在進(jìn)行轉(zhuǎn)型。2018年10月9日，肖尚略發(fā)內(nèi)部信稱，云集正面臨從社交電商向會(huì)員電商轉(zhuǎn)型的時(shí)期，也將是未來(lái)“社交電商”的主流形態(tài)。
云集近兩年來(lái)一直在積極爭(zhēng)取平臺(tái)業(yè)務(wù)的正規(guī)資質(zhì)，這也是云集把重心逐漸從“社交電商”向“會(huì)員制電商”所轉(zhuǎn)移的潛在原因之一。同時(shí)通過(guò)忠誠(chéng)的會(huì)員社群來(lái)為平臺(tái)源源不斷地拉新和促活。這一點(diǎn)在云集的招股書(shū)中也有所體現(xiàn)，云集用戶的復(fù)購(gòu)率高達(dá)93.6%。
此外，云集在銷(xiāo)售貨品方面除了強(qiáng)調(diào)批發(fā)價(jià)優(yōu)惠、還強(qiáng)調(diào)海外正品保證，甚至似乎想要在產(chǎn)銷(xiāo)之間做一個(gè)更強(qiáng)關(guān)聯(lián)的品質(zhì)與品牌鏈接，已在注冊(cè)“云集品制”、“云集極致精選”等字樣商標(biāo)，不知道未來(lái)云集微店會(huì)不會(huì)誕生網(wǎng)易嚴(yán)選類似的ODM模式的業(yè)務(wù)。
云集的種種舉措，看起來(lái)是在準(zhǔn)備擺脫“舊帽子”前行。不過(guò)，它的前方是什么？需要有人來(lái)解答。（來(lái)源：聯(lián)商網(wǎng)）
