(網(wǎng)經(jīng)社訊)摘要：近日，網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心主任曹磊在接受《財經(jīng)網(wǎng)》記者采訪時表示，“蘑菇街要想更好地發(fā)展，首先還需注意是否擁有良好的活躍用戶結(jié)構(gòu)，其次，還要考慮是否擁有足夠的流量以及資本支撐。”
曹磊表示。對于鎖定年輕女性的垂直電商平臺來說，蘑菇街要在巨頭林立、后來者眾多的市場中尋求穩(wěn)定、持續(xù)的消費(fèi)者青睞，顯然需要新的業(yè)務(wù)模式拉動，這也是其大力發(fā)展直播業(yè)務(wù)的原因之一?！皬目陀^角度來看，蘑菇街2019財年Q3的營收增長確實也會有電商的季節(jié)性因素影響，因為剛好是自然年的Q4，消費(fèi)習(xí)慣、大促節(jié)點都會推高傭金、營收?！边@也意味著，蘑菇街下一季度營收受消費(fèi)習(xí)慣、促銷節(jié)點減少的影響，營收增速或有所下降。
在曹磊看來，蘑菇街本季營銷服務(wù)收入由2018財年同期的1.454億元減少9.6％至1.314億元，也與蘑菇街將戰(zhàn)略重點放在增長效率更高的直播業(yè)務(wù)上有關(guān)。不可否認(rèn)的是，以“實物+真人”的直播2.0模式目前的確是平臺商品銷售的一個高效轉(zhuǎn)化場景。
“未來，蘑菇街要想更好地做到可持續(xù)發(fā)展，首先還需注意考慮是否擁有良好的活躍用戶結(jié)構(gòu)；其次，還要考慮是否擁有足夠的流量入口和資本支撐；最后，能否依托自身核心優(yōu)勢，構(gòu)建有競爭力門檻的業(yè)務(wù)‘閉環(huán)’乃至生態(tài)圈?，F(xiàn)在的直播未來將是所有電商的‘標(biāo)配’，這一行業(yè)趨勢在2019年會更為突出，如何做到差異化，也是門亟需克服的課題?！辈芾谥赋觥?/span>
以下是報道原文：《蘑菇街發(fā)布首份財報：增速落后行業(yè)平均 虧損收縮更多依賴成本控制》
“中概時尚科技第一股”蘑菇街（NYSE: MOGU）于2月25日發(fā)布了自去年12月6日赴美IPO以來的首份財報。據(jù)蘑菇街2019財年第三季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告顯示，2018年10月1日-12月31日，蘑菇街營收3.672億元，同比增長20.3%，環(huán)比增長57.2%。其中，傭金收入1.756億元，同比增長34.7%，但營銷服務(wù)收入由2018財年同期的1.454億元減少9.6%，為1.314億元。
蘑菇街三季度仍為虧損狀態(tài)，凈虧損為4220萬元，但較上年同期凈虧損人民幣1.561億元有所收窄。作為女性用戶主導(dǎo)的購物網(wǎng)站，蘑菇街看中女性群體的消費(fèi)購買力，但在電商行業(yè)整體減速的背景下，如何優(yōu)化用戶結(jié)構(gòu)、保持活躍用戶的持續(xù)增長，在業(yè)務(wù)擴(kuò)張的同時實現(xiàn)盈利，仍是亟需解決的問題。
增長緩慢 天花板顯現(xiàn)
財報顯示，截至2018年12月31日的12個月，蘑菇街活躍買家數(shù)量為3450萬人，而上年同期這一數(shù)據(jù)為3390萬人，增長僅為1.8%。增長趨緩并非近期顯現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，2017年9月30日前十二月與2018年9月30日前十二月相比，蘑菇街MAU從6200萬增長至6260萬，而活躍買家從3170萬增加至3280萬，幾乎沒有增長。這個數(shù)據(jù)甚至落后全行業(yè)的平均，根據(jù)極光大數(shù)據(jù)發(fā)布《2018年電商行業(yè)研究報告》（以下簡稱報告），2018全國網(wǎng)購用戶數(shù)量達(dá)到5.69億人，網(wǎng)購滲透率達(dá)到71%，同比增幅5.69%，高出蘑菇街1.8%的3倍以上。
與此同時，作為電商第一梯隊淘寶、京東等，雖然體量已達(dá)到相當(dāng)規(guī)模，但目前活躍用戶數(shù)仍保持著一定增長。據(jù)阿里巴巴集團(tuán)公布的2019財年第三季度財報顯示，淘寶移動月活躍用戶達(dá)到了6.99億，較2018年9月增加了3300萬人，這幾乎相當(dāng)于蘑菇街用戶的總和。
不僅如此，對比行業(yè)同期，蘑菇街的營收數(shù)據(jù)也顯得不樂觀。《報告》指出，2018年上半年中國網(wǎng)絡(luò)零售市場交易規(guī)模達(dá)40810億元，同比增長30.1%，高出蘑菇街21.5%的數(shù)據(jù)近10%。
《報告》同時顯示，蘑菇街在排名前十的國內(nèi)主要電商MAU的同比增幅中，排名倒數(shù)第一，為-49%。
“蘑菇街要想更好地發(fā)展，首先還需注意是否擁有良好的活躍用戶結(jié)構(gòu)，其次，還要考慮是否擁有足夠的流量以及資本支撐?！本W(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示。對于鎖定年輕女性的垂直電商平臺來說，蘑菇街要在巨頭林立、后來者眾多的市場中尋求穩(wěn)定、持續(xù)的消費(fèi)者青睞，顯然需要新的業(yè)務(wù)模式拉動，這也是其大力發(fā)展直播業(yè)務(wù)的原因之一。
凈虧收窄主要因縮減研發(fā)等項目支出
整體來看蘑菇說發(fā)展保持了大體向上的態(tài)勢，財報數(shù)據(jù)顯示，公司全年商品交易總額為169.78億元，同比增長21.5%，營收總額為3.672億元增長20.3%，凈虧損為4220萬元，較上年同期的1.56億元有所收窄。
具體來看，蘑菇街總成本和支出為4.649億元，較上年同期下降8.4；銷售和營銷支出為2.047億元，較上年同期下降8.6%；研發(fā)支出為5530萬元，較上年同期下降22.2%；總務(wù)和行政支出為4790萬元，較上年同期增長110.2%。
美股研究社報道分析表示，上市使得蘑菇街整體成本存在提升，導(dǎo)致總務(wù)與行政支出翻倍，但2019年后該項支出會有明顯下降。此外，研發(fā)和銷售項目支出的減少均有助蘑菇街進(jìn)一步收縮虧損。 從財報數(shù)據(jù)來看，蘑菇街目前虧損改善并非來自經(jīng)營層面，更多的是蘑菇街在各項重要成本開支上的控制。
曹磊對財經(jīng)網(wǎng)表示，“從客觀角度來看，蘑菇街2019財年Q3的營收增長確實也會有電商的季節(jié)性因素影響，因為剛好是自然年的Q4，消費(fèi)習(xí)慣、大促節(jié)點都會推高傭金、營收?！边@也意味著，蘑菇街下一季度營收受消費(fèi)習(xí)慣、促銷節(jié)點減少的影響，營收增速或有所下降。
直播業(yè)務(wù)增長效率高 但競爭加劇
數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月31日的12個月期間，蘑菇街GMV為169.78億元，同比增長21.5%，蘑菇街直播業(yè)務(wù)本季度GMV同比增長177.8%。蘑菇街創(chuàng)始人、董事會主席、CEO陳琪表示，上述業(yè)績這主要得益于蘑菇街視頻直播業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長，此外，視頻直播業(yè)務(wù)還能夠幫助蘑菇街收集關(guān)于當(dāng)前時尚趨勢和用戶需求的數(shù)據(jù)，從而創(chuàng)建更高效的時尚產(chǎn)業(yè)價值鏈。
顯然，視頻直播已然成為當(dāng)下電商巨頭爭相布局的業(yè)務(wù)，未來將是所有電商的“標(biāo)配”。在曹磊看來，蘑菇街本季營銷服務(wù)收入由2018財年同期的1.454億元減少9.6％至1.314億元，也與蘑菇街將戰(zhàn)略重點放在增長效率更高的直播業(yè)務(wù)上有關(guān)。不可否認(rèn)的是，以“實物+真人”的直播2.0模式目前的確是平臺商品銷售的一個高效轉(zhuǎn)化場景。
但蘑菇街能否持續(xù)依靠電商直播業(yè)務(wù)拉動營收、構(gòu)筑核心競爭力還很難說，目前來看，淘寶直播是行業(yè)第一，直播收入規(guī)模已達(dá)千億，且有希望在3年內(nèi)帶動5000億交易。除了老牌電商入局，隨著短視頻、種草社區(qū)等形式的走紅，抖音、快手、小紅書也均具備著強(qiáng)大的“帶貨”能力，逐步拓展電商業(yè)務(wù)。
電商直播無疑會帶給包括蘑菇街在內(nèi)的電商平臺更多機(jī)會，但需明確的是該項業(yè)務(wù)同質(zhì)化競爭也在加劇。加之上述提到的蘑菇街活躍消費(fèi)者數(shù)增長放緩，如不能突破用戶增長和流量的天花板，也勢必會對直播業(yè)務(wù)的增長產(chǎn)生影響。
與淘寶“分手”、背靠騰訊，蘑菇街如今也是騰訊系電商中的一員，微信的入口無疑是蘑菇街重要的流量入口，但與其并列的還有京東、拼多多、唯品會和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)二手等多個第三方平臺，蘑菇街的體量及業(yè)務(wù)在其中并不“顯眼”。
“未來，蘑菇街要想更好地做到可持續(xù)發(fā)展，首先還需注意考慮是否擁有良好的活躍用戶結(jié)構(gòu)；其次，還要考慮是否擁有足夠的流量入口和資本支撐；最后，能否依托自身核心優(yōu)勢，構(gòu)建有競爭力門檻的業(yè)務(wù)‘閉環(huán)’乃至生態(tài)圈。現(xiàn)在的直播未來將是所有電商的‘標(biāo)配’，這一行業(yè)趨勢在2019年會更為突出，如何做到差異化，也是門亟需克服的課題。”曹磊指出。（來源：財經(jīng)網(wǎng) 文/王鳳至）
