(網(wǎng)經(jīng)社訊)摘要：近日，電子商務(wù)研究中心主任曹磊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“我國(guó)80、90后的人群正逐漸成為母嬰產(chǎn)品的消費(fèi)主力，隨著生活水平的提高，這一代人更為看重母嬰消費(fèi)的安全性和質(zhì)量。另一方面，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，移動(dòng)端平臺(tái)以其靈活性、便利性，深受高節(jié)奏生活下年輕父母的喜好，能夠最大程度滿足他們碎片化時(shí)間下的購(gòu)物需求?！?/strong>
以下是報(bào)道原文全文：《寶寶樹登陸港交所, 母嬰電商上市潮來臨?》
創(chuàng)立11年后，母嬰社區(qū)平臺(tái)寶寶樹(01761.HK)終于登上港交所。
11月27日上午9點(diǎn)半，寶寶樹創(chuàng)始人兼CEO王懷南敲鐘開市。寶寶樹開盤報(bào)價(jià)6.91港元，較發(fā)行價(jià)6.80港元高開1.62%，以開盤價(jià)計(jì)算，其市值約達(dá)115億港元。
參與現(xiàn)場(chǎng)敲鐘的一名寶寶樹內(nèi)部人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，王懷南稱，上市對(duì)于寶寶樹而言意味著任重道遠(yuǎn)。
來自中國(guó)電子商務(wù)研究中心的研究指出，2018上半年我國(guó)母嬰電商市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到3736.3億元，母嬰市場(chǎng)已經(jīng)成為了電商領(lǐng)域又一具有商機(jī)的細(xì)分領(lǐng)域。在此背景下，有業(yè)內(nèi)人士指出，進(jìn)入發(fā)展新階段的寶寶樹未來將面臨更多的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，公司如何借力資本市場(chǎng)，并通過投資、并購(gòu)等策略實(shí)現(xiàn)其全球發(fā)展的目標(biāo)值得期待。
上市是主動(dòng)戰(zhàn)略
根據(jù)公開資料，寶寶樹以每股6.8港元的發(fā)行價(jià)掛牌交易，每手500股，全球發(fā)售共計(jì)2.5億股。
王懷南稱，“今天以什么樣的價(jià)格發(fā)行并不重要，我們關(guān)心的是寶寶樹上市后，在戰(zhàn)略、品牌、人才提升、行業(yè)整合是否有更好的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)是否能幫助我們實(shí)現(xiàn)更好、更全面的為母嬰家庭人群服務(wù)——這才是寶寶樹上市的初衷?！?/p>
《國(guó)際金融報(bào)》記者注意到，上市前夕，王懷南還向員工給出了一份語音版的“信函”，在回憶創(chuàng)業(yè)初期場(chǎng)景的同時(shí)，他稱上市是公司的主動(dòng)戰(zhàn)略?！氨M管現(xiàn)在的資本市場(chǎng)行情不盡如人意，但我們始終相信，在價(jià)值導(dǎo)向的市場(chǎng)里，一家好的公司必定能夠獲得投資人的長(zhǎng)期認(rèn)可?！?/p>
王懷南指出，“未來，我們希望能夠?qū)⒎?wù)延伸到更廣闊的地區(qū)包括東南亞、北美等……”
根據(jù)寶寶樹此前向港交所提交的更新版招股書，其全球發(fā)售所取得的款項(xiàng)凈額的30%將用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，30%將用于研發(fā)活動(dòng)，30%將用于未來投資、收購(gòu)及戰(zhàn)略聯(lián)盟，10%將用于企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)。
招股書另顯示，2018年上半年，寶寶樹總收入為4.08億元，同比增長(zhǎng)12.65%。此外，其期內(nèi)虧損為21.75億元，經(jīng)調(diào)整后，今年上半年的溢利為1.20億元。而在過去三年，寶寶樹營(yíng)收分別為2.00億元、5.10億元、7.30億元，年度虧損分別為2.86億元、9.35億元、9.11億元。
老虎證券合伙人Vincent Cheung表示，雖然公司年度仍然出現(xiàn)虧損，但與大多數(shù)采用可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股進(jìn)行先期融資的公司類似，虧損的主要原因是受到優(yōu)先股公允值變動(dòng)的影響，基于國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下的會(huì)計(jì)處理，而被計(jì)為虧損。隨著公司完成在港上市，公司的盈利情況也將出現(xiàn)的大幅好轉(zhuǎn)。
復(fù)星、阿里加持
“雖然那時(shí)候感覺它的估值并不便宜，但作為復(fù)星構(gòu)建年輕家庭幸福生態(tài)的重要組成，在我們討論很久后，咬咬牙就投資了?！痹?1月27日發(fā)布的一篇公開文章中，復(fù)星國(guó)際董事長(zhǎng)郭廣昌這樣表示。
事實(shí)上，此次寶寶樹赴港上市備受關(guān)注的背后，除了擁有“中國(guó)最大、最活躍的母嬰社區(qū)平臺(tái)”這一光環(huán)外，同其投資人直接相關(guān)。
此前，復(fù)星旗下Startree(BVI)Limited共持有寶寶樹21.69%的股權(quán);教育集團(tuán)好未來則持有寶寶樹8.66%的股權(quán);此外，阿里巴巴則持有公司9.9%，并于11月13日對(duì)外宣布，將通過反稀釋條款增持寶寶樹股票。
據(jù)寶寶樹方面向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，在11月27日的上市儀式上，復(fù)星國(guó)際首席執(zhí)行官汪群斌作為股東方代表，稱公司不僅是寶寶樹的股東，更是寶寶樹加速商業(yè)升級(jí)的重要戰(zhàn)略合作伙伴，未來將幫助寶寶樹進(jìn)一步擴(kuò)展健康醫(yī)療、家庭金融、家庭文旅等創(chuàng)新業(yè)務(wù)拓展能力。
寶寶樹方面透露，阿里巴巴通過行使反攤薄權(quán)保持持股比例近一成，目前已經(jīng)晉升寶寶樹第三大股東。
在業(yè)界看來，阿里巴巴是寶寶樹生態(tài)圈中電商業(yè)務(wù)的重要合作伙伴。借助阿里巴巴電商技術(shù)與運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈、支付等國(guó)際領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)可以幫助寶寶樹提升及開發(fā)變現(xiàn)能力，進(jìn)一步釋放寶寶樹生態(tài)系統(tǒng)的商業(yè)潛力。
Vincent Cheung表示，下一步，在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中，需重點(diǎn)關(guān)注寶寶樹能否充分利用阿里這個(gè)大平臺(tái)提升變現(xiàn)能力，獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可。
母嬰市場(chǎng)快增長(zhǎng)
寶寶樹上市的背后，中國(guó)母嬰行業(yè)正在迅速發(fā)展。
來自弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，母嬰產(chǎn)品及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模從2013年的1萬億元大幅增長(zhǎng)到2017年的2萬億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為18.9%。隨著二胎政策的全面實(shí)施，相關(guān)行業(yè)消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)于婦幼保健和服務(wù)的意識(shí)不斷增強(qiáng)。母嬰產(chǎn)品及服務(wù)市場(chǎng)成為2013年到2017年年輕家庭消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。
隨著可支配收入的增加、消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)和二胎政策的利好，弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)2017年到2022年，我國(guó)母嬰產(chǎn)品市場(chǎng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率將上升至14.2%。
隨著消費(fèi)主力軍的變遷，母嬰電商領(lǐng)域也迎來了發(fā)展機(jī)遇?！拔覈?guó)80、90后的人群正逐漸成為母嬰產(chǎn)品的消費(fèi)主力，隨著生活水平的提高，這一代人更為看重母嬰消費(fèi)的安全性和質(zhì)量。另一方面，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，移動(dòng)端平臺(tái)以其靈活性、便利性，深受高節(jié)奏生活下年輕父母的喜好，能夠最大程度滿足他們碎片化時(shí)間下的購(gòu)物需求?！本W(wǎng)經(jīng)社主任曹磊告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者。
目前，母嬰市場(chǎng)已經(jīng)成為電商領(lǐng)域又一具有商機(jī)的細(xì)分領(lǐng)域，其中綜合平臺(tái)類的企業(yè)包括有京東、天貓、小紅書、網(wǎng)易考拉海購(gòu)等;垂直平臺(tái)類包括了貝貝網(wǎng)、美囤媽媽、蜜芽等;此外，社區(qū)類也在蓬勃發(fā)展，代表企業(yè)有辣媽幫、寶寶樹、母嬰說等。
值得一提的是，此前，蜜芽、貝貝網(wǎng)等母嬰電商平臺(tái)都曾有過上市傳聞，寶寶樹的上市會(huì)否帶動(dòng)母嬰電商上市潮的來臨?
一名機(jī)構(gòu)投資人士向記者表示，母嬰電商尤其是垂直類的企業(yè)，此前經(jīng)歷過行業(yè)發(fā)展的紅利期，但現(xiàn)在也面臨著轉(zhuǎn)型。在綜合電商不斷瓜分市場(chǎng)的背景下，如何獲得更多活躍用戶且拓展業(yè)務(wù)尋找新的盈利點(diǎn)，是相比于上市更需要被關(guān)注的問題。(來源：國(guó)際金融報(bào) 文/王敏杰)
