(電子商務研究中心訊) 報告編纂說明
報告中所涉及的數(shù)據(jù)由云投匯戰(zhàn)略研究部采集自各股權(quán)眾籌平臺(即互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資平臺，下同)官網(wǎng)和相關(guān)公開報告。本研究選取113家平臺進行信息采集，在數(shù)據(jù)采集過程中，因部分平臺的官方網(wǎng)站已不存在或信息披露不完整、項目無明確分類等原因，最終確定了其中75家平臺進行統(tǒng)計分析。在數(shù)據(jù)采集及分析過程中，雖然竭盡全力，但由于時間、水平所限及各平臺信息披露程度不同等原因，報告中難免存有諸多疏漏，懇請批評指正。
為便于讀者理解，對本報告中使用的部分詞匯的含義特作如下說明：
(1)“眾籌總項目”――指平臺公布的全部股權(quán)眾籌項目，包括眾籌預熱中、募集中、成功以及眾籌結(jié)束的所有項目。
(2)“眾籌成功項目”――指在設定的天數(shù)內(nèi)，達到或者超過目標金額，預熱中、眾籌中、募集失敗的項目均不列入統(tǒng)計。
一、75家股權(quán)眾籌平臺基本情況
(一)行業(yè)巨頭布局股權(quán)眾籌，政策監(jiān)管逐漸明晰，自身能力薄弱，使得部分中小平臺轉(zhuǎn)型、合并或關(guān)閉。
根據(jù)2015年10月份相關(guān)機構(gòu)發(fā)布的行業(yè)報告顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2015年10月底，有累計27家眾籌平臺倒閉或轉(zhuǎn)型。
本研究以2015年8月份某行業(yè)報告公布的113家股權(quán)眾籌平臺名單為依據(jù)進行了數(shù)據(jù)統(tǒng)計，最后選取了其中75家作為樣本進行分析。在未選入樣本的38家平臺中，除了一部分平臺數(shù)據(jù)披露極為有限難以納入分析以外，另一部分平臺(如奇點集眾籌、魔方眾籌)的官網(wǎng)已無法通過網(wǎng)絡搜索到。
中小平臺的轉(zhuǎn)型、合并或關(guān)閉，是內(nèi)外因素綜合作用的結(jié)果。一方面，行業(yè)巨頭在股權(quán)眾籌領域的相繼布局以及2015年7月份以來眾籌監(jiān)管政策的陸續(xù)出臺，使其面臨巨大的競爭壓力和監(jiān)管壓力；另一方面，平臺自身所存在的項目質(zhì)量良莠不齊、專業(yè)程度低、風控能力弱等問題也使平臺的發(fā)展舉步維艱、難以為繼。
(二)2014年，股權(quán)眾籌平臺出現(xiàn)爆炸式增長；2015年，行業(yè)巨頭相繼布局。
此次選取的75家股權(quán)眾籌平臺中，2011年成立的平臺有2家，分別為天使匯和創(chuàng)投圈；2012年成立的平臺有3家；2013年成立的平臺有5家；2014年成立的平臺有37家；2015年成立的平臺有28家，其中，京東、平安、阿里、中科招商等多家行業(yè)巨頭在股權(quán)眾籌領域的布局最為惹人注目。
(三)只有少數(shù)平臺公開其注冊用戶或認證用戶數(shù)量。
在所選取的75家平臺中，對外披露其注冊用戶人數(shù)的平臺有12家，占比約為16%；對外披露其認證用戶人數(shù)的平臺為17家，占比約為22.7%。
表1-1各平臺注冊用戶數(shù)分布
表1-2各平臺認證用戶數(shù)分布
二、股權(quán)眾籌平臺總體概況
(一)75家股權(quán)眾籌平臺合計上線項目數(shù)2.1萬個，約44%的平臺上線項目數(shù)量在1-20個之間，約28%的平臺上線項目數(shù)量在50-1000個之間。
截止2015年11月1日，75家股權(quán)眾籌平臺的上線項目數(shù)量合計為2.1萬個。其中，2家平臺項目數(shù)量為0，占比2.7%；33家平臺項目數(shù)量在1-20個之間，占比44.0%；12家平臺項目數(shù)量在20-50個之間，占比16.0%；14家平臺項目數(shù)量在50-100個之間，占比18.7%；9家平臺項目數(shù)量在100-1000個之間，占比12.0%；大于1000個項目的平臺共有5家，分別為天使匯(4824個)、36氪(4820個)、天天投(2800個)、京東股權(quán)眾籌(2390個)、眾投邦(1182個)，占比6.7%。
圖2-1 75家股權(quán)眾籌平臺項目總數(shù)區(qū)間分布(截至2015年11月1日)
(二)43家平臺上線項目總?cè)谫Y額約為110億，融資額度在1000-4999萬之間的平臺數(shù)量占比最大，約為27.9%。
75家股權(quán)眾籌平臺中有32家股權(quán)眾籌平臺的交易額為“0”或未完整披露，占總平臺數(shù)的42.7%，剩余43家股權(quán)眾籌平臺上線項目的融資總額合計為109.5億元。在這43家平臺中，總?cè)谫Y額度在1-499萬元的平臺共有6家，占比14.0%；總?cè)谫Y額度在500-999萬元的平臺共有2家，占比4.7%；總?cè)谫Y額度在1000-4999萬元的平臺共有12家，占比27.9%，也是占比較為集中的區(qū)間；總?cè)谫Y額度在5000-9999萬元的平臺共有6家，占比14.0%；總?cè)谫Y額度在1-1.9億元的平臺共有10家，占比23.3%；總?cè)谫Y額度在2-2.9億的平臺共有1家，占比2.3%；總?cè)谫Y額度在3-3.9億的平臺共有5家，占比11.6%；總?cè)谫Y額度突破4億的平臺只有1家，是人人投眾籌平臺。
圖2-2 75家股權(quán)眾籌平臺融資總額區(qū)間分布(截至2015年11月1日)(單位：萬元)
(三)35家平臺數(shù)據(jù)顯示，生活旅游、移動互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康這三個行業(yè)的眾籌項目數(shù)量排名前三；醫(yī)療健康、移動互聯(lián)網(wǎng)、金融這三個行業(yè)的項目融資額度排名前三。
在這75家平臺中，我們選取了35家對項目所在行業(yè)信息披露較為完整的平臺進行統(tǒng)計。其中，把項目所屬行業(yè)分為十九類，分別是移動互聯(lián)網(wǎng)、電子商務、醫(yī)療健康、O2O、媒體影視、文娛體育、廣告營銷、教育培訓、生活旅游、社交網(wǎng)絡、游戲動漫、能源環(huán)保、房產(chǎn)倉儲、金融、新潮硬件、汽車交通、企業(yè)服務、農(nóng)業(yè)、制造。
從各個行業(yè)所分布的項目數(shù)量來看，35家平臺總項目數(shù)量為548個，這些項目多集中在生活旅游(21.9%)、移動互聯(lián)網(wǎng)(15.9%)、醫(yī)療健康(7.7%)三個領域，共計249個。其他項目數(shù)量占比較大的行業(yè)為電子商務(7.5%)、新潮硬件(6.6%)、O2O(6.0%)、教育培訓(6.0%)。
從各個行業(yè)所分布的項目融資金額來看，35家眾籌平臺的總?cè)谫Y額度為30.8億元，融資額多集中在醫(yī)療健康(17.5%)、移動互聯(lián)網(wǎng)(15.3%)、金融(14.3%)三個領域，共計14.5億。其他項目融資額占比較大的行業(yè)為生活旅游(7.7%)、教育培訓(7.3%)、能源環(huán)保(6.6%)。
三、股權(quán)眾籌平臺成功項目概況
圖2-4 35家股權(quán)眾籌平臺行業(yè)金額區(qū)間劃分(截至2015年11月1日)
(一)75家平臺中，約8.5%的項目融資成功，其中約49.3%的平臺成功眾籌項目數(shù)量在1-10之間。
75家股權(quán)眾籌平臺的成功項目數(shù)量總數(shù)為1756個，占總?cè)谫Y項目數(shù)量的8.5%。其中，13家平臺成功項目數(shù)量為0，占比17.3%；37家平臺的成功眾籌項目數(shù)量在1-10個之間，占比49.3%；8家平臺的成功眾籌項目數(shù)量在11-20個之間，占比10.7%；11家平臺的成功眾籌項目數(shù)量在21-50個之間，占比14.7%；2家平臺的成功眾籌項目數(shù)量在51-100個之間，占比2.7%；大于100個的平臺共有4家，分別為天使匯(400個)、人人投(238個)、京東股權(quán)眾籌(196個)、36氪(110個)，占比5.3%。
圖3-1 75家股權(quán)眾籌平臺成功項目數(shù)量區(qū)間分布(截至2015年11月1日)
(二)75家股權(quán)眾籌平臺成功的融資額度為90億，其中約20%的平臺成功融資額度在5000-9999萬之間，約25%的平臺成功融資額突破1億。
75家股權(quán)眾籌平臺成功的融資額度為90億。其中，22家平臺的交易額為0或未完整披露，占比29.3%；2家平臺的成功融資額度在1-499萬之間，占比2.7%；6家平臺的成功融資額度在500-999萬之間，占比8.0%；11家平臺的成功融資額度在1000-4999萬之間，占比14.7%；15家平臺的成功融資額度在5000-9999萬之間，占比20.0%，這也是占比較為集中的區(qū)間；6家平臺的成功融資額度在1-1.9億之間，占比8.0%；7家平臺的成功融資額度在2-2.9億之間，占比9.3%；6家平臺的成功融資額度突破3億，分別是天使匯、京東股權(quán)眾籌、天天投、人人投、36氪、眾投邦，占比8.0%。
圖3-2 75家股權(quán)眾籌平臺成功交易額度區(qū)間分布(截至2015年11月1日)(單位：萬元)
從成功項目數(shù)量所分布的行業(yè)來看，在這75家平臺中，我們選取了50家對行業(yè)信息披露較為完整的平臺進行統(tǒng)計。其中，行業(yè)分類與上文中提到的一致。
在這50家平臺中，成功項目數(shù)量合計為731個，這些項目多集中在移動互聯(lián)網(wǎng)(24.4%)、生活旅游(17.4%)、020(8.1%)三個領域，共364個。其他成功項目數(shù)量占比較大的行業(yè)為社交網(wǎng)絡(7.9%)、電子商務(6.7%)、新潮硬件(5.6%)。
圖3-3 50家股權(quán)眾籌平臺行業(yè)數(shù)量區(qū)間劃分(截至2015年11月1日)
從成功項目融資額度所分布的行業(yè)來看，在這75家平臺中，我們選取了42家對行業(yè)信息披露較為完整的平臺進行統(tǒng)計。其中，行業(yè)分類與上文中提到的一致。
在這42家平臺中，總成功融資額度為15.8億，這些融資額多集中在移動互聯(lián)網(wǎng)(22.7%)、醫(yī)療健康(19.2%)、生活旅游(11.8%)三個領域，共8.5億。其他成功項目融資額占比較大的行業(yè)為教育培訓(11.2%)、新潮硬件(9.1%)、房產(chǎn)倉儲(4.6%)。
圖3-4 42家股權(quán)眾籌平臺行業(yè)金額區(qū)間劃分(截至2015年11月1日)
(四)平臺認證用戶數(shù)與成功融資項目數(shù)量/融資額并未呈明顯的正相關(guān)關(guān)系，投資人的活躍程度有待激發(fā)。
如下圖3-5、3-6所示，17家平臺的認證用戶數(shù)與其成功融資項目的數(shù)量及融資額度的散點圖均比較散亂，沒有呈現(xiàn)明顯的線性關(guān)系。雖然數(shù)據(jù)量有限，但這種現(xiàn)象也在一定程度上說明，平臺認證投資人的增多并不一定意味著活躍投資人增多。對于每一家股權(quán)眾籌平臺而言，喚醒“僵尸”認證投資人都是一件任重道遠的事情。
圖3-517家平臺認證用戶數(shù)與成功融資項目數(shù)量散點圖(截至2015年11月1日)
圖3-617家平臺認證用戶數(shù)與成功融資項目融資額度散點圖(截至2015年11月1日)
附錄75家股權(quán)眾籌平臺名單(排名不分先后)
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