(電子商務(wù)研究中心訊) 【事件】2016年7月29日,公司發(fā)布2016年半年度報告。報告期內(nèi),公司實現(xiàn):營業(yè)收入205611.69萬元同比增長66.24%歸屬于上市公司股東的凈利潤58581.28萬元,同比增長81.78%。我們建議積極關(guān)注。
國內(nèi)CDN市場高速增長,公司龍頭地位有望進一步鞏固:2011年-2015年國內(nèi)第三方CDN市場高速增長,增速穩(wěn)定在45%以上。公司的市場占比也從31.18%提升至45.36%。隨著智能終端的普及和4G網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展,用戶對互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的需求越來越大對業(yè)務(wù)體驗質(zhì)量的要求也越來越高。根據(jù)《2016年6月份通信業(yè)經(jīng)濟運行情況》,2016年1-6月,移動互聯(lián)網(wǎng)用戶凈增6810.5萬戶,同比增長14.1%,總數(shù)10.3億戶:移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量累計達37.5億G,同比增長123.9%。我們認為國內(nèi)第三方CDN市場仍將快速增長,公司的龍頭地位有望進一步鞏固。
社區(qū)云和海外拓展雙管齊下,打造公司業(yè)績增長新引擎:社區(qū)云平臺可以有效支持未來各種重度應(yīng)用和創(chuàng)新業(yè)務(wù),形成內(nèi)容和應(yīng)用提供商、網(wǎng)絡(luò)運營商和終端用戶多方共贏的平臺;據(jù)Cisco發(fā)布的VNI《全球預(yù)測和服務(wù)采用情況報告》數(shù)據(jù)顯示:未來幾年,隨著新興經(jīng)濟地區(qū)的迅速崛起,國際及地區(qū)間交流的日益密切,CDN流量滲透率有望加速增長。亞太地區(qū)將成為全球最重要的CDN細分市場,CDN流量規(guī)模將遠超歐美。國際化將橫向擴展公司CDN業(yè)務(wù)的市場邊際,分享全球尤其是新興市場CDN行業(yè)增長紅利。
投資建議:我們預(yù)測2016年-2018年公司的EPS分別為:1.85元、2.97元和4.43元。維持買入一A評級,6個月目標(biāo)價100元。
風(fēng)險提示:1、國內(nèi)第三方CDN市場加劇以及互聯(lián)網(wǎng)公司自建CDN比例加大,有可能使公司傳統(tǒng)CDN業(yè)務(wù)增速不及預(yù)期;2、社區(qū)云和海外拓展戰(zhàn)略不及預(yù)期。（來源：華金證券 文/譚志勇 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
