(電子商務(wù)研究中心訊) 公司繼控股珍誠醫(yī)藥之后，擬以3.2億元并購上海可得光學(xué)科技等公司重組后新設(shè)公司的20%股權(quán)，進(jìn)一步布局醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)，維持增持評級。
投資要點：
公司加速外延并購，積極布局醫(yī)藥電商，維持公司增持評級。貴州拜特如期并表，維持盈利預(yù)測2015~2017年EPS0.51、0.60、0.67元。公司外延并購戰(zhàn)略清晰，執(zhí)行高效，有望支撐業(yè)績保持穩(wěn)定增長。大股東及高管一致增持，充分彰顯未來發(fā)展信心，目前估值2015年P(guān)E31X，具備中長線吸引力，維持目標(biāo)價25.12元，維持增持評級。
積極尋找大品種大平臺整合，支撐業(yè)績快速增長。2014年公司收購貴州拜特51%股權(quán)，當(dāng)年利潤增厚1.54億元，約占公司整體扣非業(yè)績的44%，2015年6月公司完成貴州拜特剩余49%股權(quán)并購，預(yù)計利潤貢獻(xiàn)超過50%，上半年已預(yù)告公司整體業(yè)績增速超過50%。未來整合平臺戰(zhàn)略繼續(xù)推進(jìn)，有望支撐業(yè)績保持平穩(wěn)增長。
控股珍誠醫(yī)藥，積極向互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥轉(zhuǎn)型。珍誠醫(yī)藥是我國首批獲得醫(yī)藥分銷B2B資格的商業(yè)企業(yè)，具有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的基因和先發(fā)優(yōu)勢：1)推進(jìn)電子供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，電子供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)基于平臺交易數(shù)據(jù)，與金融機(jī)構(gòu)合作為客戶提供融資服務(wù)，以此促進(jìn)藥品批發(fā)配送業(yè)務(wù)。2)珍誠醫(yī)藥B2B平臺擁有豐富的品種資源，依托金融工具支持，未來有望從浙江推向全國，構(gòu)建全國性的醫(yī)藥電商平臺。
參股“可得網(wǎng)”，布局互聯(lián)網(wǎng)+眼健康。“可得網(wǎng)”是中國領(lǐng)先的網(wǎng)上眼鏡商城，連續(xù)8年占據(jù)中國眼鏡網(wǎng)上銷售的NO.1，占隱形眼鏡線上銷售份額的65%?？傻镁W(wǎng)的客戶與公司“珍視明”系列產(chǎn)品客戶高度重合，未來有望通過資源整合，協(xié)同發(fā)展。(來源：國泰君安文/胡博新 丁丹；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
