(電子商務研究中心訊) 公司繼控股珍誠醫(yī)藥之后，擬以3.2億元并購上海可得光學科技等公司重組后新設公司的20%股權，進一步布局醫(yī)藥電商業(yè)務，維持增持評級。
投資要點：
公司加速外延并購，積極布局醫(yī)藥電商，維持公司增持評級。貴州拜特如期并表，維持盈利預測2015~2017年EPS0.51、0.60、0.67元。公司外延并購戰(zhàn)略清晰，執(zhí)行高效，有望支撐業(yè)績保持穩(wěn)定增長。大股東及高管一致增持，充分彰顯未來發(fā)展信心，目前估值2015年PE31X，具備中長線吸引力，維持目標價25.12元，維持增持評級。
積極尋找大品種大平臺整合，支撐業(yè)績快速增長。2014年公司收購貴州拜特51%股權，當年利潤增厚1.54億元，約占公司整體扣非業(yè)績的44%，2015年6月公司完成貴州拜特剩余49%股權并購，預計利潤貢獻超過50%，上半年已預告公司整體業(yè)績增速超過50%。未來整合平臺戰(zhàn)略繼續(xù)推進，有望支撐業(yè)績保持平穩(wěn)增長。
控股珍誠醫(yī)藥，積極向互聯網+醫(yī)藥轉型。珍誠醫(yī)藥是我國首批獲得醫(yī)藥分銷B2B資格的商業(yè)企業(yè)，具有互聯網企業(yè)的基因和先發(fā)優(yōu)勢：1)推進電子供應鏈金融業(yè)務，電子供應鏈金融業(yè)務基于平臺交易數據，與金融機構合作為客戶提供融資服務，以此促進藥品批發(fā)配送業(yè)務。2)珍誠醫(yī)藥B2B平臺擁有豐富的品種資源，依托金融工具支持，未來有望從浙江推向全國，構建全國性的醫(yī)藥電商平臺。
參股“可得網”，布局互聯網+眼健康。“可得網”是中國領先的網上眼鏡商城，連續(xù)8年占據中國眼鏡網上銷售的NO.1，占隱形眼鏡線上銷售份額的65%?？傻镁W的客戶與公司“珍視明”系列產品客戶高度重合，未來有望通過資源整合，協同發(fā)展。(來源：國泰君安文/胡博新 丁丹；編選：網經社）
