(電子商務(wù)研究中心訊) 事件:
公司擬以現(xiàn)金23,265.00萬(wàn)元收購(gòu)和瑞控股、通聯(lián)創(chuàng)投、上海國(guó)藥等15名交易對(duì)方持有的浙江珍誠(chéng)醫(yī)藥在線股份有限公司共計(jì)4,230萬(wàn)股股份,占珍誠(chéng)醫(yī)藥總股本的比例為26.44%,交易完成后,公司將持有浙江珍誠(chéng)醫(yī)藥57.25%的股份,成為第一大股東。同時(shí)現(xiàn)金5,437.5萬(wàn)元收購(gòu)珍視明少數(shù)股東18.75%股權(quán),實(shí)現(xiàn)全資控股。對(duì)外投資體外診斷試劑行業(yè),投資3000萬(wàn)元入股嘉興益康生物20%股權(quán)。
控股浙江珍誠(chéng)醫(yī)藥,實(shí)現(xiàn)共贏
公司曾于2014年12月受讓珍誠(chéng)醫(yī)藥30.81%的股權(quán),本次交易進(jìn)一步收購(gòu)珍誠(chéng)醫(yī)藥26.44%的股權(quán),構(gòu)成最近12個(gè)月內(nèi)連續(xù)對(duì)同一或者相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行購(gòu)買、出售的情形,屬于重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。交易完成,可以整合公司資源,降低珍誠(chéng)醫(yī)藥采購(gòu)成本,打開(kāi)康恩貝OTC品種的網(wǎng)上銷售,提高公司醫(yī)藥流通當(dāng)中的配送能力,最終通過(guò)協(xié)作實(shí)現(xiàn)共贏。
收購(gòu)珍視明少數(shù)股東權(quán)益,對(duì)外投資體外診斷,協(xié)作共贏
珍視明知名度和美譽(yù)度高,體外診斷試劑行業(yè)具備實(shí)現(xiàn)智能移動(dòng)穿戴設(shè)備的先天優(yōu)勢(shì),可通過(guò)珍誠(chéng)“藥聯(lián)五萬(wàn)家”在藥店、“健康管理中心”等渠道實(shí)現(xiàn)銷售,整合公司所有資源,培育OTC、診斷試劑行業(yè)大發(fā)展。
投資策略
2015-2017年每股收益分別為0.76元、0.96元和1.04元;對(duì)應(yīng)PE為36倍、29倍和27倍,鑒于公司業(yè)績(jī)持續(xù)向上,估值偏低,我們上調(diào)公司評(píng)級(jí),給予公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、外延性并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn);2、原材料成本上升風(fēng)險(xiǎn);3、藥品安全事件等。（來(lái)源：華融證券 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
