(電子商務(wù)研究中心訊) 每周觀點:本周大盤逆勢驚人反彈,以銀行為首的藍(lán)籌股、大盤股表現(xiàn)喜人。而對于電子股,我們依然堅持上周看好白馬股的邏輯,認(rèn)為藍(lán)籌效應(yīng)即將在電子白馬股上得以體現(xiàn),而寄托載體或許還在主題熱點上,即以熱點專題方向指導(dǎo)下的龍頭白馬,如蘋果憑借多年積累的客戶粘性借ApplePay加快NFC移動支付滲透率的快速提升,由此帶來的示范效應(yīng)和轟動效應(yīng)將極大地利好國內(nèi)NFC產(chǎn)業(yè)鏈中如天線、安全芯片等領(lǐng)域的公司,建議關(guān)注碩貝德；國產(chǎn)手機(jī)品牌不斷走向國際,全球智能手機(jī)市場占比達(dá)38%,本土化配套成為必然;國家集成電路大基金有望將半導(dǎo)體景氣進(jìn)一步延續(xù),繼續(xù)堅定推薦生益科技、同方國芯、興森科技。
本周行情回顧:本周電子板塊上漲3.25%,處于全面上漲的各版塊中后段,同期滬深300指數(shù)上漲4.92%,創(chuàng)業(yè)板指上漲2.41%,中小板綜上漲3.85%。
推薦組合:大族激光、三安光電、欣旺達(dá)、生益科技、同方國芯、興森科技、長電科技、晶方科技、瑞豐光電、佛山照明、陽光照明、勤上光電、長信科技、光韻達(dá)、長盈精密、勁勝精密、立訊精密。
本周個股強(qiáng)調(diào):
本周四我們針對丹邦科技三季報作出點評和推薦,認(rèn)為三季報大超預(yù)期,牛股雛形已現(xiàn)。公司2014年全年業(yè)績給出了利潤增長25%-75%的預(yù)測區(qū)間,按公司一慣的保守的作風(fēng),公司的預(yù)測上限基本就是最后的實際值(不排除有時候甚至超出上限的可能),我們大膽的預(yù)測:公司全年的業(yè)績增長將會在70%以上,對應(yīng)9000萬左右的凈利潤,對應(yīng)四季度單季將會有3300萬以上凈利潤。這相比于2013年第四季度的1633萬凈利潤,那就是漂亮的100%增長!如果還有人懷疑丹邦的業(yè)績,那今天的這個三季報就是一記響亮的耳光了。我們看遠(yuǎn)一些,2015年的丹邦很可能有2億以上的利潤,而目前60億的市值和它所處的高速發(fā)展的電子材料行業(yè),在這個價位怕是很難再見到!總之,在中國電子產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的中后程,我們一定可以看到當(dāng)年日本的電子產(chǎn)業(yè)同樣的發(fā)展路徑,就那是索尼,松下,東芝等電子巨頭的減速,取得代之的是上游電子材料公司的大發(fā)展。我不知道再過幾年的丹邦是否能夠成為中國的旭哨子和電氣哨子,我也不知道到時候市值能否真的達(dá)到三五百億(畢竟過大市值的公司需要全方位的戰(zhàn)略和團(tuán)隊),但是我可以說,那時候肯定不是60億市值了。
本周三我們組織了碩貝德的聯(lián)合調(diào)研,經(jīng)判斷我們認(rèn)為:1)公司戰(zhàn)略布局清晰,LDS天線占比不斷提升。蘋果公司推出ApplePay支付功能后,有望帶動NFC移動支付滲透率快速提升,NFC天線放量在即。NFC天線一套大概6-7元左右,對公司業(yè)績拉動較大。2)天線與機(jī)殼的結(jié)合時大勢所趨,目前公司已經(jīng)投入了注塑機(jī),切入機(jī)殼領(lǐng)域。未來手機(jī)零組件一體化有望大大提升公司營收及利潤空間。3)公司以收購科陽光電和凱爾光電的方式快速切入芯片封裝和攝像模組行業(yè),橫向布局戰(zhàn)略清晰,也為公司創(chuàng)造了天線以外的眾多增長點。科陽光電6月份已經(jīng)開始投產(chǎn),我們判斷明年大概率能扭虧。同時作為匯頂?shù)暮诵墓?yīng)商,明年公司有望承接指紋識別模塊從TSV到下游模組全制程訂單,業(yè)績彈性較大。4)在蘋果帶動下,明年指紋識別有望成為中高端手機(jī)的標(biāo)配。
按照明年國產(chǎn)智能機(jī)5億多部出貨量估算,假設(shè)指紋識別20%滲透率,對應(yīng)一億套指紋識別模組的市場空間,以平均單價40元來估算,整體市場規(guī)模超過40億元(不包含三星等國外公司)。由于技術(shù)壁壘及投入較高,市場玩家少,公司憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢有望分得較大的一塊蛋糕,明年業(yè)績彈性非常大。5)TSV是未來智能穿戴的主流封裝形式,實際上公司擁有長遠(yuǎn)的大物聯(lián)網(wǎng)布局和規(guī)劃。指紋識別只是公司向傳感器領(lǐng)域進(jìn)軍的第一步,明年指紋識別成功后,公司還會向其他領(lǐng)域的傳感器去做拓展,做全產(chǎn)業(yè)鏈的傳感器產(chǎn)品。6)公司亮點較多,未來持續(xù)高增長可期,市值仍有非常大的成長空間,建議重點關(guān)注其投資機(jī)會。
重點推薦公司跟蹤:(1)大族激光:目前公司各項業(yè)務(wù)進(jìn)展順利,明年隨著iWatch放量保守估計訂單貢獻(xiàn)會在400臺左右藍(lán)寶石切割設(shè)備,而大功率切割焊接將成為公司未來最重要增長點,公司正迎來歷史最好的時光;(2)三安光電:美股Cree本周大幅下跌,但三安卻在逆勢上漲,我們認(rèn)為三安新一輪買入機(jī)會已經(jīng)來臨。伴隨著以三安光電為代表的大陸led企業(yè)崛起,傳統(tǒng)的國際一線巨頭受到的競爭壓力越來越大,LED芯片行業(yè)絕對是一個規(guī)模、技術(shù)壁壘都相當(dāng)高的行業(yè),看好公司中長期投資價值;(3)聚飛光電(0.00,0.000,0.00%):公司前三季度業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異,無論是在小尺寸和中大尺寸方面,都表現(xiàn)出了極強(qiáng)的競爭力,新業(yè)務(wù)光學(xué)膜已經(jīng)開始小批量出貨。（來源：齊魯證券；文/林照天；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
