(電子商務(wù)研究中心訊) 2014Q3業(yè)績穩(wěn)健增長
2014年前三季度，公司主營業(yè)務(wù)營業(yè)收入8.1億元，較上期同期增長35%；凈利潤6462.6元，同比增長31%，扣非凈利潤同比增長26%。其中三季度單季實(shí)現(xiàn)收入3.4億元，同比增長25%，凈利潤4353億元，同比增長30%，扣非凈利潤同比增長17%。報(bào)告期內(nèi)，公司積極在全國范圍內(nèi)拓展核心業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)收入和凈利潤的穩(wěn)健增長。同時(shí)，公司增加了創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的開拓，如公共服務(wù)(居民健康檔案等)的在線運(yùn)營和醫(yī)療領(lǐng)域的線下實(shí)體服務(wù)(面向個(gè)人的全程健康服務(wù)門診)。
醫(yī)?？刭M(fèi)業(yè)務(wù)取得實(shí)質(zhì)性突破
報(bào)告期內(nèi)，公司醫(yī)?？刭M(fèi)領(lǐng)域率先取得實(shí)質(zhì)性突破——部署完成了寧波醫(yī)?？刭M(fèi)平臺，實(shí)現(xiàn)了事前事中事后的全流程服務(wù)和監(jiān)管，并得到主管部門認(rèn)可；此外，公司還成功中標(biāo)浙江省醫(yī)?？刭M(fèi)業(yè)務(wù)。作為多年承接社保信息化項(xiàng)目該領(lǐng)域龍頭之一，公司在醫(yī)?？刭M(fèi)業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得的實(shí)質(zhì)性突破符合我們在醫(yī)療信息化深度報(bào)告中提出的觀點(diǎn)，即在醫(yī)保社會保險(xiǎn)的屬性下，政府是相關(guān)參與方中最有動力推動醫(yī)保控費(fèi)進(jìn)展的一方，公司作為政府資源相對豐富，同時(shí)醫(yī)療信息化產(chǎn)業(yè)鏈從區(qū)域醫(yī)療到醫(yī)院信息化系統(tǒng)產(chǎn)品布局較全的競爭者，發(fā)展的優(yōu)勢地位較強(qiáng)。
看好公司在醫(yī)療信息化市場的發(fā)展前景，首次給予“謹(jǐn)慎增持”評級
公司背靠豐富的政府資源，在政府主導(dǎo)的區(qū)域衛(wèi)生信息化及醫(yī)保控費(fèi)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，優(yōu)勢較明顯。收購上海復(fù)高和寧波金唐補(bǔ)全了了公司原本在醫(yī)院信息化領(lǐng)域的產(chǎn)品空白，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，公司能夠憑借由其區(qū)域資源優(yōu)勢自上而下地向醫(yī)院輸出信息化產(chǎn)品，最大限度地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。因此我們看好公司在醫(yī)療信息化領(lǐng)域的發(fā)展前景，預(yù)計(jì)2014~2016年EPS為0.46元、0.64元、0.83元，首次給予“謹(jǐn)慎增持”投資評級
風(fēng)險(xiǎn)提示
公司收購的寧波金唐和上海復(fù)高業(yè)務(wù)區(qū)域性較強(qiáng)，要實(shí)現(xiàn)HIS業(yè)務(wù)的全國性覆蓋，不依靠外延式擴(kuò)張較難奏效；非醫(yī)療健康相關(guān)的業(yè)務(wù)成長性和協(xié)同性相對略弱。（來源：廣發(fā)證券 文/劉雪峰 康健 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
