(網(wǎng)經(jīng)社訊)5月15日，阿里巴巴控股集團公布2025年第一季度業(yè)績。財報顯示，2025年第一季度，云智能集團收入為人民幣 301.27 億元(41.52 億美元)，同比增長 18%。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社云計算臺（CC.100EC.CN）獲悉，這一表現(xiàn)既反映了中國云計算市場的持續(xù)復蘇，也彰顯了阿里云在AI時代的技術(shù)商業(yè)化能力。
核心數(shù)據(jù)解讀：增速回升至行業(yè)領(lǐng)先水平
收入規(guī)模：301.27億元的單季收入，創(chuàng)下阿里云歷史同期新高。18%的同比增速不僅高于微軟Azure同期16%的增速（2025Q1），也顯著優(yōu)于國內(nèi)同業(yè)（騰訊云2024Q4增速約10%）。
收入結(jié)構(gòu)：財報雖未披露細分構(gòu)成，但分析師普遍認為增長主要來自：
AI相關(guān)服務(wù)：大模型訓練算力租賃、通義千問API調(diào)用量激增
政企市場復蘇：數(shù)字政務(wù)、央企上云項目加速交付
國際業(yè)務(wù)：中東、東南亞節(jié)點擴容帶動海外收入占比提升至約25%
增長驅(qū)動力：從"資源型"向"技術(shù)型"轉(zhuǎn)型
AI算力需求爆發(fā)
通義千問2.5版本已服務(wù)超9萬家企業(yè)客戶，帶動GPU云服務(wù)器租賃收入翻倍增長
與Meta、OpenAI等國際巨頭的合作（提供中國區(qū)合規(guī)算力服務(wù)）形成新增量
混合云戰(zhàn)略見效
專有云解決方案在金融、電信行業(yè)市占率超40%
"飛天+CIPU"架構(gòu)助力中國移動等客戶完成核心系統(tǒng)云化改造
全球化突破
沙特合資公司SCCC完成利雅得數(shù)據(jù)中心二期建設(shè)
在印尼推出"本地數(shù)據(jù)駐留+全球算力調(diào)度"合規(guī)方案
行業(yè)對比：差異化優(yōu)勢顯現(xiàn)
對比全球云廠商最新表現(xiàn)：
技術(shù)儲備：阿里云全球專利申請量達1.2萬件（主要分布在AIops、芯片設(shè)計）
價格策略：年內(nèi)三次降價后，標準云產(chǎn)品價格較AWS低約15-20%
生態(tài)建設(shè)：云市場AI模型交易額季度環(huán)比增長300%
挑戰(zhàn)與風險
地緣政治影響
美國對華AI芯片管制升級可能導致高端算力儲備承壓
中東業(yè)務(wù)面臨微軟Azure當?shù)赝顿Y的直接競爭
盈利壓力
基礎(chǔ)設(shè)施擴建和價格戰(zhàn)導致EBITDA利潤率徘徊在10%左右
需平衡AI研發(fā)投入（年化超200億元）與短期盈利
未來戰(zhàn)略方向
管理層在電話會議中透露三大重點：
AI工程化：推出"大模型即服務(wù)"（MaaS）全托管解決方案
行業(yè)深耕：組建六大垂直事業(yè)部（金融、汽車、醫(yī)療等）
全球互聯(lián)：2025年內(nèi)新增德國法蘭克福、巴西圣保羅節(jié)點
市場反應(yīng)與估值
財報發(fā)布后：
摩根士丹利上調(diào)目標價至120美元（原115美元），看好AI貨幣化能力
彭博共識預測2025全年云收入將突破1300億元，增速維持在15-20%區(qū)間
這份成績單標志著阿里云進入"高質(zhì)量增長"新階段。在AI重塑云計算格局的當下，其技術(shù)積淀與全球化布局已形成獨特卡位，但真正的考驗在于能否將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為持續(xù)的利潤增長。隨著中國數(shù)字經(jīng)濟占GDP比重突破45%（2024年數(shù)據(jù)），阿里云作為關(guān)鍵數(shù)字底座的價值釋放才剛剛開始。
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