(網(wǎng)經(jīng)社訊)5月27日，拼多多（Nasdaq:PDD）發(fā)布2022年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，拼多多第一季度總營(yíng)收為237.937億元，同比增長(zhǎng)7%。凈利潤(rùn)26億元，去年同期凈虧損29.054億元。從2021年Q2盈利開(kāi)始，拼多多已連續(xù)4個(gè)季度盈利，該季度業(yè)績(jī)還反應(yīng)出其研發(fā)費(fèi)用創(chuàng)新高，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用同比下降14%，而持續(xù)重倉(cāng)農(nóng)業(yè)帶來(lái)的成績(jī)也逐漸初顯成效。
出品｜網(wǎng)經(jīng)社網(wǎng)絡(luò)零售部
作者｜勇全
編輯丨王添蓉
題圖｜網(wǎng)經(jīng)社圖庫(kù)
拼多多董事長(zhǎng)兼CEO陳磊表示，去年同期的拼多多消費(fèi)用戶和月活用戶已經(jīng)達(dá)到比較高的基數(shù)，長(zhǎng)期來(lái)看，趨勢(shì)是清晰的。盡管季節(jié)上有波動(dòng)，但是整體用戶增長(zhǎng)放緩是難免的。過(guò)去幾個(gè)季度，我們選擇把更多的資源和精力投入到數(shù)字技術(shù)、農(nóng)業(yè)科技和農(nóng)產(chǎn)品物流等領(lǐng)域。目前來(lái)看，重倉(cāng)技術(shù)和農(nóng)業(yè)已漸見(jiàn)成效，也讓我們更加堅(jiān)定了長(zhǎng)期致力于農(nóng)業(yè)數(shù)字化的決心。
一、營(yíng)收平穩(wěn)增長(zhǎng) 增速趨緩 運(yùn)營(yíng)能力持續(xù)增強(qiáng)
財(cái)報(bào)顯示，拼多多一季度營(yíng)收237.94億元，去年同期221.67億元，同比增長(zhǎng)7%，市場(chǎng)預(yù)期206.06億元，本季度營(yíng)收的增長(zhǎng)主要源于平臺(tái)商家活動(dòng)和交易體量的增長(zhǎng)。受業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期影響，開(kāi)盤(pán)后，拼多多一度漲超15%，截至收盤(pán)收于48.30美元每股。
拼多多的營(yíng)收來(lái)源主要為三種：廣告收入、傭金收入和商品銷(xiāo)售。其中，來(lái)自在線營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)和其他業(yè)務(wù)的營(yíng)收為181.584億元，同比增長(zhǎng)29%；來(lái)自交易服務(wù)營(yíng)收為55.914億元，同比增長(zhǎng)91%；來(lái)自商品銷(xiāo)售的營(yíng)收為4390萬(wàn)元，較2021年同期的51.241億元下滑99%。
對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級(jí)分析師莫岱青表示，在疫情影響和經(jīng)濟(jì)下行嚴(yán)峻壓力大環(huán)境下，一季度拼多多營(yíng)收規(guī)模依然超230億的體量，雖增速有所放緩，這跟其龐大的體量相關(guān)，也是屬于階段性放緩。另從活躍買(mǎi)家數(shù)量來(lái)看，隨著用戶粘性的不斷提升，加上品類(lèi)的擴(kuò)充、品牌的擴(kuò)建等舉措，未來(lái)營(yíng)收還會(huì)出現(xiàn)新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥表示：從拼多多業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，效果顯著。當(dāng)然“長(zhǎng)期主義”策略是一種企業(yè)愿景，更重要的還是戰(zhàn)略方向和運(yùn)營(yíng)能力。拼多多財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示出戰(zhàn)略的正確性和運(yùn)營(yíng)能力持續(xù)增強(qiáng)。“而隨著投入的增加，拼多多在農(nóng)業(yè)的門(mén)檻持續(xù)提升，未來(lái)有望建設(shè)產(chǎn)業(yè)級(jí)的基建模型并開(kāi)放給所有開(kāi)展電商業(yè)務(wù)的平臺(tái)獲利”，莊帥預(yù)測(cè)道。
此外，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、鮑姆企業(yè)管理咨詢有限公司董事長(zhǎng)鮑躍忠表示：拼多多一季度增長(zhǎng)放緩是必然的，因?yàn)槠炊喽喱F(xiàn)在也是達(dá)到了一定的數(shù)量級(jí)，不可能是無(wú)限增長(zhǎng)，所以在市場(chǎng)密度達(dá)到一定程度的情況下，增速放緩，這個(gè)是市場(chǎng)反應(yīng)。無(wú)論是對(duì)拼多多還是京東、阿里等企業(yè)來(lái)講，未來(lái)不在于用戶數(shù)量的多少，更關(guān)鍵的是在于用戶的活躍度和用戶帶來(lái)的單客貢獻(xiàn)，這個(gè)是最關(guān)鍵的指標(biāo)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東認(rèn)為：一季度拼多多營(yíng)收保增速放緩是對(duì)于之前重營(yíng)銷(xiāo)策略的一種調(diào)整，是一種對(duì)于策略常態(tài)的回歸，或者說(shuō)是一種理性回歸。一季度其營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用同比下降了15%，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用在收入的占比下降了近50%，這點(diǎn)表面拼多多已逐步擺脫對(duì)紅包獎(jiǎng)勵(lì)拉新、商品補(bǔ)貼的依賴性，用戶忠誠(chéng)度、復(fù)購(gòu)率穩(wěn)中提升。
二、連續(xù)4個(gè)季度盈利 平臺(tái)生產(chǎn)效率較大提升
凈利潤(rùn)方面，一季度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為25.995億元，而上年同期凈虧損29.054億元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤(rùn)為42.004億元，而上年同期凈虧損18.093億元。
而截至2022年3月31日，拼多多年活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)到8.819億，同比增長(zhǎng)7%。本季度，拼多多APP的平均月活躍用戶數(shù)達(dá)到7.513億，同比增長(zhǎng)4%。拼多多財(cái)務(wù)副總裁劉珺表示，在用戶增長(zhǎng)放緩的前提下，拼多多過(guò)去幾個(gè)季度更加注重深耕技術(shù)領(lǐng)域，用技術(shù)創(chuàng)新為消費(fèi)者和商家提供更多服務(wù)，提高平臺(tái)的生產(chǎn)效率。
數(shù)據(jù)顯示，拼多多一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為90.68億元，2021年同期為37.25億元。截至2022年3月31日，公司現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資為952億元，而截至2021年12月31日這一數(shù)字為929億元。
“從財(cái)報(bào)中可以看出，從2021年第二季度扭虧為盈以來(lái)，拼多多的凈利潤(rùn)已實(shí)現(xiàn)了連續(xù)4個(gè)季度盈利。越來(lái)越豐富的商家活動(dòng)以及農(nóng)業(yè)科研、底層基礎(chǔ)投入，逐漸成為拼多多新的亮點(diǎn)和潛在增長(zhǎng)點(diǎn)。眾所周知，拼多多過(guò)去幾個(gè)季度注重深耕技術(shù)領(lǐng)域，用技術(shù)創(chuàng)新為消費(fèi)者和商家提供了更加多元化的服務(wù)，這也大幅提高了平臺(tái)的生產(chǎn)效率。”莫岱青稱。
鮑躍忠表示，從一季報(bào)和年報(bào)總體來(lái)看，拼多多整個(gè)的這幾年的發(fā)展還是比較健康、穩(wěn)健的。拼多多模式它有兩個(gè)方面非常關(guān)鍵，是值得其他創(chuàng)新模式去學(xué)習(xí)和借鑒的。第一是整個(gè)模式設(shè)計(jì)的這種合理性，包括拼團(tuán)模式，拼購(gòu)模式是在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，整個(gè)模式在商業(yè)化設(shè)計(jì)當(dāng)中非常關(guān)鍵的一個(gè)點(diǎn)。不僅能解決用戶，同時(shí)又去提升用戶的活躍度，這樣的基本出發(fā)點(diǎn)，來(lái)推動(dòng)了整個(gè)拼多多商業(yè)模式的快速發(fā)展。第二是在農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)板塊上的激動(dòng)發(fā)力，為拼多多形成更強(qiáng)的用戶影響、信任、依賴產(chǎn)生了很重要的作用。
三、減營(yíng)銷(xiāo)重研發(fā) 研發(fā)費(fèi)用創(chuàng)新高
一季度，在通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，拼多多銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為112.19億元人民幣，同比下降14%，主要原因是推廣和廣告活動(dòng)支出受到控制，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用占收入的比例也進(jìn)一步降低至47%，2021年同期則為59%。
事實(shí)上，2020年疫情爆發(fā)后，拼多多就開(kāi)始有意控制銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，其增速迅速?gòu)耐却蠓蠞q，轉(zhuǎn)而實(shí)現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2021全年，拼多多營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為448.02億元，僅比2020年的411.95億元增長(zhǎng)8.8%。
另一方面，由于員工人數(shù)的增長(zhǎng)以及招募更多資深研發(fā)人員，拼多多今年一季度的研發(fā)費(fèi)也創(chuàng)下新高，同比增長(zhǎng)20%至27億元。拼多多方面也表示，在陳磊的帶領(lǐng)下，公司逐步完成了從重營(yíng)銷(xiāo)到重研發(fā)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，持續(xù)重投農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。
對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊指出，拼多多在IPO后不久就迅速“轉(zhuǎn)舵”，技術(shù)出身的新CEO陳磊重研發(fā)戰(zhàn)略顯效，技術(shù)“賦能”商家降本增效和提升用戶體驗(yàn)，無(wú)疑成為了驅(qū)動(dòng)拼多多新一輪增長(zhǎng)新引擎 。
過(guò)去幾個(gè)季度，“穩(wěn)健派“陳磊持續(xù)重倉(cāng)技術(shù)和農(nóng)業(yè)。目前來(lái)看，這一長(zhǎng)期戰(zhàn)略漸見(jiàn)成效。拼多多在技術(shù)和農(nóng)業(yè)上的投入，換來(lái)了營(yíng)收利潤(rùn)、商家活動(dòng)和品質(zhì)農(nóng)貨的增長(zhǎng)，走出了與其他電商平臺(tái)不一樣的“尋常路”，曹磊補(bǔ)充道。
“拼多多在農(nóng)業(yè)板塊兒上更多的投入，最關(guān)鍵的是解決營(yíng)銷(xiāo)的問(wèn)題。拼多多崛起之前已經(jīng)形成京東和阿里兩大巨頭平臺(tái)，在這樣的環(huán)境下能夠脫穎而出，除了它本身的商業(yè)模式之外，有個(gè)非常關(guān)鍵的因素就是它的產(chǎn)品體系和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。拼多多起家之初就立足于水果、蔬菜等初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品”拼購(gòu)”，加上IPO后加大數(shù)字農(nóng)業(yè)的科技投入，比較敏銳地把握住了這一個(gè)動(dòng)向，也抓住了國(guó)家高度重視農(nóng)業(yè)發(fā)展、鄉(xiāng)村振興的一個(gè)大好機(jī)遇，后續(xù)增長(zhǎng)引擎發(fā)力值得期待?！滨U躍忠稱。
陳虎東表示，目前，拼多多逐步完成了從重營(yíng)銷(xiāo)到重研發(fā)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，持續(xù)重投農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，這一長(zhǎng)期戰(zhàn)略已初顯成效。農(nóng)業(yè)是民生之源，而且是最基礎(chǔ)的民生保障產(chǎn)業(yè)，民生不是電商，不是任何所謂的商業(yè)模式，不是任何的新消費(fèi)新品牌。
四、重投農(nóng)業(yè)“長(zhǎng)期主義”戰(zhàn)略漸見(jiàn)成效
過(guò)去一年多的時(shí)間，拼多多持續(xù)重投農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，并連續(xù)投入百億利潤(rùn)設(shè)立“百億農(nóng)研”專(zhuān)項(xiàng)。目前來(lái)看，這一長(zhǎng)期戰(zhàn)略已初顯成效。
作為起家于農(nóng)產(chǎn)品的電商平臺(tái)，拼多多過(guò)去幾個(gè)季度也進(jìn)一步加大了對(duì)農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸、物流和倉(cāng)儲(chǔ)等基礎(chǔ)設(shè)施的投入，大幅提高了農(nóng)產(chǎn)品上行的規(guī)模和效率。受益于此，截至2022年3月31日，累計(jì)已有近4萬(wàn)款優(yōu)質(zhì)農(nóng)貨上線了百億補(bǔ)貼頻道。
作為國(guó)內(nèi)最大的農(nóng)產(chǎn)品上行平臺(tái)，拼多多不僅讓農(nóng)產(chǎn)品與工業(yè)品共享百億補(bǔ)貼的流量入口，還堅(jiān)持對(duì)農(nóng)產(chǎn)品不抽傭，并推出專(zhuān)門(mén)的補(bǔ)貼策略，不斷提升品質(zhì)農(nóng)貨的交易規(guī)模和線上銷(xiāo)售標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)形成超大規(guī)模的農(nóng)產(chǎn)品供需匹配。據(jù)拼多多618大促的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人介紹，針對(duì)受疫情影響嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)帶、農(nóng)產(chǎn)區(qū)商家，平臺(tái)將出臺(tái)特別的紓困舉措和專(zhuān)項(xiàng)扶持，推動(dòng)品質(zhì)好貨直連全國(guó)大市場(chǎng)，助力消費(fèi)回暖。
陳磊表示，“過(guò)去一年，我們更加注重修煉自身的內(nèi)功，并在數(shù)字技術(shù)、農(nóng)業(yè)科技和農(nóng)產(chǎn)品物流領(lǐng)域取得了初步成效，這也更加堅(jiān)定我們長(zhǎng)期致力于農(nóng)業(yè)數(shù)字化的決心。農(nóng)業(yè)數(shù)字化釋放的機(jī)遇和效率，將讓整個(gè)社會(huì)和環(huán)境都受益。我們會(huì)打持久戰(zhàn)，以長(zhǎng)遠(yuǎn)的成功作為目標(biāo)，堅(jiān)持進(jìn)行投入，并與志同道合的伙伴共同努力。”
陳虎東進(jìn)而指出，農(nóng)業(yè)數(shù)字化、農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)城、農(nóng)業(yè)服務(wù)、農(nóng)業(yè)科技等農(nóng)業(yè)板塊或服務(wù)，做好一個(gè)環(huán)節(jié)就是前景無(wú)限。因此拼多多重投農(nóng)業(yè)，加上其積累的客戶，形成產(chǎn)購(gòu)銷(xiāo)一體化的鏈條，未來(lái)可期。同時(shí)，農(nóng)業(yè)也是各方科技公司或者供應(yīng)鏈公司紛紛重點(diǎn)關(guān)注的藍(lán)海市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)足夠大，想象力足夠豐富，消費(fèi)市場(chǎng)也足夠令人振奮，因此在很大程度上也符合拼多多的自身特有“氣質(zhì)”。
莊帥也認(rèn)為，高頻的單一品類(lèi)建立的門(mén)檻可以提升用戶黏性，從而低成本推動(dòng)其他品類(lèi)的增長(zhǎng)，這是高頻品類(lèi)的底層運(yùn)營(yíng)邏輯。拼多多的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)表明從農(nóng)產(chǎn)品品類(lèi)建立起來(lái)的增長(zhǎng)邏輯是可行的。
鮑躍忠表示，雖然拼多多發(fā)展勢(shì)頭迅猛，但未來(lái)依然面臨著挑戰(zhàn)。面對(duì)挑戰(zhàn)，應(yīng)在運(yùn)營(yíng)能力、創(chuàng)新及供應(yīng)鏈等方面持續(xù)發(fā)力。具體包括：一是來(lái)自于用戶運(yùn)營(yíng)能力的提升，必須要提高用戶運(yùn)營(yíng)能力，在提升用戶價(jià)值上去做更多的文章；二是提高商業(yè)模式的創(chuàng)新性，任何的一個(gè)商業(yè)模式都是根據(jù)環(huán)境的變化，需要做出一些變革調(diào)整；三是提升產(chǎn)品供應(yīng)鏈的不斷優(yōu)化的能力；四是要持續(xù)不斷的解決交付能力，這也是一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。
無(wú)獨(dú)有偶，莊帥也認(rèn)為，“拼多多需要持續(xù)提升用戶黏性和拓展更多品類(lèi)和品牌，同時(shí)提高用戶體驗(yàn)，完善倉(cāng)儲(chǔ)物流體系、金融支撐體系，建設(shè)更為完整的生態(tài)體系，方能和阿里巴巴、京東兩大“巨頭”以及抖音、快手兩大電商“新秀”博弈中立于不敗之地?！?/strong>。（如果您是業(yè)內(nèi)人士，歡迎咨詢加微信modaiqing166，請(qǐng)務(wù)必備注姓名+單位+職務(wù)。）
