(網(wǎng)經(jīng)社訊)11月26日，拼多多發(fā)布2021年三季報。財報顯示，拼多多營收215.1億元，上年同期142億元，同比增長51%。拼多多第三季度平均月活躍用戶數(shù)為7.415億，同比增15%。過去十二月里，拼多多活躍買家為8.673億人。值得注意的是，本季度拼多多繼續(xù)實現(xiàn)凈利潤16.4億元，連續(xù)實現(xiàn)兩個季度的盈利。
董事長兼CEO陳磊表示，第三季度的利潤將全部投入“百億農(nóng)研專項”。今年8月，拼多多設(shè)立該項目，并宣布將第二季度及未來幾個季度可能有的利潤優(yōu)先投入該專項。對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布電商快評供記者參考。
【觀點一：營收增長勢頭有韌性】
財報顯示，拼多多三季度營收215.1億元，同比增長51%，環(huán)比降6.68%。但不及市場預(yù)期的267億元。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級分析師莫岱青表示，雖然拼多多的營收不及市場預(yù)期，但我們應(yīng)注意到，第三季度處于高溫淡季，又是618與雙11之間的“網(wǎng)購淡季”，阿里巴巴、京東、唯品會等各大電商上市公司無不“階段性”增速趨緩，因此拼多多能有這樣的營收也是意料之中的。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥也表示，對于拼多多的營收，資本市場是有預(yù)期的，按照它目前的增速，營收應(yīng)該更高。不過這個是資本市場的衡量標(biāo)準(zhǔn)。從行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來看，拼多多的在這樣一個競爭環(huán)境下，能獲得這樣的增長勢頭還是不錯的。
【觀點二：用戶規(guī)模穩(wěn)步提升 需面對增長“天花板”】
截至今年9月30日，拼多多的年度活躍買家數(shù)8.673億，單季新增1740萬。同時，拼多多APP三季度平均月活躍用戶數(shù)達7.415億。在營銷成本大幅縮減的情況下，用戶粘性保持良好的勢頭。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級分析師莫岱青認為，拼多多農(nóng)村包圍城市，越來越多的一二線城市的用戶也都是平臺的用戶，超過8億的國人都是它的用戶，因此拼多多有著非常廣泛的群眾基礎(chǔ)。再加上拼多多不斷提升的產(chǎn)品品質(zhì)和它的服務(wù)以及高性價比贏得用戶。但是需要注意到的是，無論是拼多多還是阿里、京東，都需要面對用戶增長已經(jīng)接近天花板的問題，因此電商們需要更多聚焦在用戶的留存、消費粘性和轉(zhuǎn)化上。
【觀點三：不再燒錢 利潤“重倉”數(shù)字農(nóng)業(yè)】
本季度拼多多繼續(xù)實現(xiàn)凈利潤16.4億元，連續(xù)實現(xiàn)兩個季度的盈利。拼多多營銷費用為100.51億元，營銷費率已經(jīng)降至46.73%，略高于今年二季度的45.07%。第三季度的利潤將全部投入“百億農(nóng)研專項”。
莫岱青指出，拼多多較以往有很大改變，“燒錢”一度成為其標(biāo)簽，但現(xiàn)在的拼多多已經(jīng)改變這種現(xiàn)象，營銷費用大幅降低，投身農(nóng)業(yè)。農(nóng)業(yè)已經(jīng)成為拼多多的第二“增長曲線”，較其他電商平臺，拼多多率先投入農(nóng)業(yè)，并且打造出適合中國農(nóng)業(yè)特點的“拼團模式”，有助于農(nóng)民與購買者連接。在拼多多、京東、阿里巴巴等頭部電商平臺帶頭加大對農(nóng)業(yè)投入的努力下，農(nóng)村電商將加速農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟繁榮，無疑成為了我國鄉(xiāng)村振興的中堅力量，幾萬億市場規(guī)模的“數(shù)字農(nóng)業(yè)”，對于電商來說充滿機會。
莊帥表示，拼多多在農(nóng)業(yè)的投入上一直比較大，加上農(nóng)業(yè)本身分散性和非標(biāo)準(zhǔn)化能夠讓它更有競爭優(yōu)勢。目前在那么多平臺中，拼多多在農(nóng)業(yè)方面的優(yōu)勢非常明顯。農(nóng)業(yè)方面的推進是拼多多的“護城河”，也是它的核心競爭力。
【觀點四：品牌注入拼多多是個“雙贏”的局面】
三季度，拼多多引入國內(nèi)外的一線品牌入駐拼多多，其中包括品牌旗艦店、專賣店、專營店等。陳磊在分析師電話會稱，反壟斷之后，對促進品牌入駐的確產(chǎn)生效果，很多品牌來拼多多開店了。不過品牌擴大還是需要一定時間的，需要品牌和平臺投入資源、時間，在長期磨合中建立信任。
莫岱青表示，品牌注入拼多多會是一個雙贏的局面。這樣既提高用戶在平臺上的忠誠度，也能夠讓平臺獲得更多盈利機會。反壟斷和不正當(dāng)競爭高壓態(tài)勢下，品牌、商家們有了更多、更好的選擇，可以同時“理直氣壯”地入駐拼多多等平臺，恢復(fù)了本該屬于他們的主動權(quán)和選擇權(quán)。
莊帥認為，拼多多已經(jīng)實現(xiàn)了從無到有，現(xiàn)在要做的就是從有到優(yōu)，即從基本商品到優(yōu)質(zhì)商品再到品牌化商品的必經(jīng)過程。拼多多擁有很多工廠資源，推新國牌其實是拼多多平臺本身一個積累的資源優(yōu)勢。此外，廠商本身也希望去做自己的品牌，因為有品牌才會有更好的議價權(quán)。品牌的溢價更高，利潤自然也會更高。反過來，品牌會在平臺做更多的投入，投更多的廣告費用，也能夠讓平臺更好的盈利。在推動的過程中，除了會幫助品牌曝光，自然也會讓品牌更忠于拼多多。這些品牌也會更加習(xí)慣和依賴于平臺本身的運營體系，對平臺的依賴性就會更大。
【觀點五：需應(yīng)對創(chuàng)新模式和銷售方式的挑戰(zhàn)】
莊帥表示，拼多多未來的挑戰(zhàn)需要面對增長和收益。持續(xù)支持農(nóng)產(chǎn)品上行品牌化的發(fā)展，及新國貨品牌走向更大市場，來滿足下沉市場用戶的的需求；然后一線城市的用戶需求也要去滿足。其次，拼多多的單品模式，對于很多品牌商來說是需要去尋找合適的發(fā)展模式的，目前來看C2M是比較好的發(fā)展模式，但C2M需要拼多多滲透到更深的產(chǎn)業(yè)里面去，包括原料采購、產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)以及生產(chǎn)的環(huán)節(jié)，滲透進去后對拼多多的組織會帶來很大的挑戰(zhàn)。最后在應(yīng)對多種創(chuàng)新商業(yè)模式和銷售方式的挑戰(zhàn)，像社區(qū)團購、前置倉、直播電商等的競爭。
