(網(wǎng)經(jīng)社訊)截至目前，蘑菇街（NYSE:MOGU）、云集(YJ.US)均已發(fā)布2020年財報，如涵因已退市，財報截至2020年9月30日，對此，網(wǎng)經(jīng)社對上述三家直播社交電商平臺的2020年財報業(yè)績進(jìn)行分析解讀。
蘑菇街2020年：營收5.115億元 同比下降45.26%
財報顯示，2020年蘑菇街營收5.115億元，同比下降45.26%。
其中，傭金收入為9918萬元，在總營收中的占比已升至67.7%；營銷服務(wù)收入減至1743萬元，占總營收的比例下降至11.9%，主要是由于公司集中資源發(fā)展直播業(yè)務(wù)，并優(yōu)化升級商城業(yè)務(wù)中的商家結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致長尾商家在營銷服務(wù)上的支出減少。
2020年，蘑菇街凈虧損2.88億元，同比下降87.05%，一如既往延續(xù)虧損的狀態(tài)。
財報顯示，2020年蘑菇街實現(xiàn)GMV為136.98億元。其中四季度GMV為50.46億元，直播GMV同比增長20.9%，已達(dá)40.51億元。此外，直播GMV連續(xù)20個季度保持穩(wěn)健增長，在總GMV中的占比已超過八成。
營收結(jié)構(gòu)優(yōu)化的同時，蘑菇街運營效率不斷提升。財報顯示，2020年蘑菇街主營業(yè)務(wù)成本為5096萬元，同比減少了48.3%；期間費用中銷售費用下降最為明顯，報告期內(nèi)蘑菇街銷售費用為7654萬元，同比減少63.4%。
截至2020年12月31日，蘑菇街現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，限制現(xiàn)金和短期投資為為 8.201 億元。蘑菇街CSO黃昭潔表示，公司認(rèn)為當(dāng)前的股票價格被低估，不能反映公司的價值和未來增長潛力，過去的財年里累計完成了約800萬股回購，共計約1700萬美元，占公司流通股比例約7%。
財報顯示，截至2020年12月31日的十二個月，蘑菇街直播業(yè)務(wù)的活躍購買用戶數(shù)同比增長9.4%至350萬。報告期內(nèi)雙11、雙12兩大時點，蘑菇街直播GMV、用戶觀看時長等多項關(guān)鍵數(shù)據(jù)創(chuàng)下新高，還有2位主播接連兩次大促單場成交均破億。
云集2020年：營收55.303億元 同比下降-52.62%
2020年總營收為55.303億元，而2019年為116.720億元。營收成本為39.400億元，與2019年的92.495億元相比下滑57.4％。整體運營開支為17.209億元，而2019年為27.460億元。
財報還顯示，2020年云集凈虧損為1.517億元，而2019年凈虧損1.238億元。不按美國通用會計準(zhǔn)則，調(diào)整后的凈虧損為5330萬元，而2019年凈利潤440萬元。歸屬于普通股股東的每股基本和攤薄虧損均為0.07元，而2019年均為0.91元。
云集董事長兼首席執(zhí)行官肖尚略在財報中表示：“為了給用戶提供更獨特、更方便的社交電商體驗，我們還推出了一系列創(chuàng)新的舉措，很高興看到這些舉措在用戶中獲得了很高的接受度。”財報數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，過去12個月的交易會員增長至1330萬人，同比增幅為38.5%。在商品端，憑自有、投資/合資品牌打造差異化供應(yīng)鏈，是云集2020年持續(xù)發(fā)力的方向之一。
2020年第四季度的11.11精選狂歡節(jié)期間，云集自有護膚品牌“素野”兩天銷售額突破1.05億元，主打蛋白粉、益生菌等產(chǎn)品的自有品牌“尤妮美”銷售額突破1000萬元，彩妝品牌P&S銷售超500萬元。在今年2月初，云集首個自有食品品牌“李霸天”首次上架，單日銷售即超130萬元，實現(xiàn)從0到1的開門紅。
在流量端，面對社交電商行業(yè)出現(xiàn)的新變化、新趨勢，云集于2020年9月1日上線了專業(yè)化社交零售產(chǎn)品“美食團”，專注美食領(lǐng)域的專業(yè)化帶貨，通過流量聚焦和產(chǎn)品聚焦，讓社交帶貨更高效。此外，云集還在大健康等領(lǐng)域推出了類似產(chǎn)品。而在內(nèi)部私域流量活躍性大大提升的同時，云集探索接入公域流量，釋放平臺供應(yīng)鏈能力。自2020年9月，云集和羅永浩合作開啟抖音直播帶貨后，第四季度，云集先后和羅永浩、衣哥等頭部主播合作在抖音帶貨，業(yè)績斐然，形成了平臺私域流量+外部公域流量的布局。這些舉措，為2020年第四季度的業(yè)績增長提供了動力。
如涵2020年前三季度：凈虧損0.469億元 同比下降55.51%
財報顯示，截止2020年9月30日，如涵營收7.571億元，同比2019年前三季度8.225億元，同比下降7.95%。
毛利潤方面，2020年前三季度如涵毛利潤為3.6億元，同比上升26.09%。
財報還顯示，2020年前三季度如涵凈虧損0.469億元，同比下降55.51%
此外，截止到2020年9月30日，如涵公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，限制性存款和短期投資為7.145億元。
公司簽約網(wǎng)紅數(shù)量由2019年9月30日的146個增加至2020年9月30日的180個 ?？偡劢z數(shù)量由2019年9月30日的1.888億增加至2020年9月30日的2.953億。頭部網(wǎng)紅的數(shù)量由2019年9月30日的5個增加至2020年9月30日的8個。肩部和腰部網(wǎng)紅的數(shù)量由2019年9月30日的26個增加至2020年9月30日的45個。公司累計服務(wù)的品牌數(shù)量由2019年9月30日的845個增加至2020年9月30日的1423個。
如涵創(chuàng)始人、董事兼首席執(zhí)行官孫雷說，“2021財年第二季度，隨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，我們平臺業(yè)務(wù)的服務(wù)收入繼續(xù)實現(xiàn)顯著內(nèi)在增長，并展示較強盈利能力，其收入同比增速達(dá)84%，占凈收入總額的48%，而上年同期服務(wù)收入僅占總收入的24%，同時實現(xiàn)經(jīng)營利潤1200萬元?！?/p>
【核心觀點】
1、隨著電商行業(yè)愈發(fā)變得激烈，蘑菇街押寶的直播行業(yè)終于給了正向反饋。2020年蘑菇街直播貢獻(xiàn)量占比超八成GMV，從營收結(jié)構(gòu)來看，傭金收入已經(jīng)成為蘑菇街的第一營收來源。
2、自2019年上市，云集堅持“去中心化”的方案，2020年云集營收為三家最高，且凈虧損也是最小的，可見，該方案初見成效。
3、如涵營凈虧損是三家社交電商中最大，哪怕沒有“張大奕事件”，通過其公司的經(jīng)營模式也不見得能順利運營下去，如今退市，可能是對該公司最好的選擇。
直播電商：網(wǎng)經(jīng)社定義直播電商為商家/品牌等借助直播平臺或電商平臺直播板塊來觸達(dá)用戶，讓用戶了解產(chǎn)品各項功能及促銷信息，從而實現(xiàn)購買的交易行為。目前直播電商包括綜合電商類、MCN機構(gòu)類、直播APP類、服務(wù)商類、電商主播類五大類型。
此外，網(wǎng)經(jīng)社已發(fā)布【財務(wù)分析】電商三巨頭（阿里、京東、拼多多）、【財務(wù)分析】“準(zhǔn)一線”電商2020年報pk：蘇寧易購主動求變 唯品會“翻紅”明顯 小米逆勢增長、【財務(wù)分析】零售電商saas服務(wù)商年報pk：有贊持續(xù)虧損 微盟收入創(chuàng)歷史新高、【財務(wù)分析】上市汽車電商2020年財報PK：優(yōu)信巨虧超26億 營收不到6億元；【財務(wù)分析】2020年四家電商代運營上市公司財報大PK: 這家電商凈利潤竟然同比下滑10.49%財報解讀。
【小貼士】
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