(網(wǎng)經(jīng)社訊)摘要：
投資建議：逸仙電商紐交所上市后股價大漲，有望催化國內(nèi)化妝品板塊估值。新銳美妝品牌完美日記和小奧汀母公司逸仙電商于2020 年11 月19 日正式在紐交所掛牌上市，上市兩天股價大漲90.76%，市值達133 億美元。逸仙電商受到海外資本市場追捧有望同步催化國內(nèi)美妝板塊估值，建議增持：珀萊雅、上海家化、御家匯、丸美股份、青松股份、若羽臣、拉芳家化等，受益標(biāo)的：華熙生物、愛美客、麗人麗妝、魯商發(fā)展等。
化妝品板塊需求持續(xù)向好，限額以上社零數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2020 年10 月限額以上化妝品零售額達281.5 億元，同比增長18.3%，增速領(lǐng)先限額以上社零增速11.1 個百分點。根據(jù)淘數(shù)據(jù)統(tǒng)計2020 年10 月天貓平臺美容護膚行業(yè)GMV 同比增長12.5%，彩妝香水美容工具類GMV 同比增長40.2%。
雙十一國際品牌促銷發(fā)力，國貨龍頭和新銳品牌競爭力凸顯。受疫情影響，國際品牌普遍加大雙十一促銷力度拉動銷售增長，根據(jù)聚美麗與解數(shù)咨詢統(tǒng)計，雙十一天貓排名前三的美妝品牌是雅詩蘭黛（24.04億元）、蘭蔻（21.09 億元）、歐萊雅（20.12 億元），均為國際品牌，雙十一國貨護膚前三名為薇諾娜、自然堂、珀萊雅，國貨彩妝前三名為完美日記、花西子和MRSIMBA（辛巴自有品牌）。其中薇諾娜位列整個美妝類目第九名，是唯一進入前十的國貨品牌，完美日記以6.02億元位列第13 名，花西子、自然堂、珀萊雅以5.19 億、3.71 億、2.95 億元位列整個美妝類目第15 名、第20 名、第26 名。
化妝品板塊本周漲幅基本持平，原料和ODM 板塊漲幅領(lǐng)先。本周（11月16 日-11 月20 日）化妝品板塊整體上漲0.05%，跑輸滬深300
指數(shù)0.75 個百分點，跑贏創(chuàng)業(yè)板1.72
個百分點。本周漲幅前三名的公司為：①青松股份，15.05%、②御家匯，2.97%、③科思股份，2.74%。
風(fēng)險因素：行業(yè)競爭加劇；經(jīng)濟增速下滑拖累可選消費；疫情對線下影響程度或時間長于預(yù)期等。
