(網(wǎng)經(jīng)社訊)摘要√ 2015年，保險科技領(lǐng)域公開披露的融資總額約為72.6億元，為歷史最高紀(jì)錄。2019年，由于中后期融資顯著增加，平均單筆融資金額與前三年相比幾乎翻了一倍。
√ 2020年前三季度，保險科技領(lǐng)域僅有10筆融資，融資總額為20.3億元。早期融資占比持續(xù)下滑，但創(chuàng)新依舊活躍。
√ 22015—2019年，種子天使輪融資數(shù)量占比從40%一路下滑到4%以下；Pre-A到A+輪相對穩(wěn)定，基本在40%-50%之間。B輪之前的早期融資數(shù)量占比整體上持續(xù)下滑，但仍然占到50%以上。
√ 從2014年到2020年第三季度，獲投保險科技公司集中在北京、上海、深圳、杭州和香港等地，北上深三市融資數(shù)量占比穩(wěn)定在70%以上。
√ 3家保險科技公司被并購，2家已上市。
出品｜零壹智庫
作者｜陳潔琦
近年來，隨著大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)在金融領(lǐng)域的不斷滲透，全球保險行業(yè)不斷催生出新的細(xì)分業(yè)態(tài)和商業(yè)模式，保險科技創(chuàng)投市場也迸發(fā)出非凡的活力。
本報告將保險科技定義為，通過創(chuàng)新技術(shù)手段對保險產(chǎn)品設(shè)計、營銷渠道、定價核保、理賠售后等流程進(jìn)行重塑，設(shè)計出新的產(chǎn)品與解決方案、改善流程及運營效率，并提升客戶體驗和滿意度。報告所指的保險科技公司，包括互聯(lián)網(wǎng)保險公司、面向客戶提供綜合銷售或比價推薦的平臺、網(wǎng)絡(luò)互助機(jī)構(gòu)、為保險業(yè)提供技術(shù)服務(wù)的科技公司，但不包括螞蟻金服、京東數(shù)科這類提供綜合金融科技服務(wù)的公司。
零壹智庫基于自身數(shù)據(jù)和研究，擬推出保險科技投融資報告系列，報告共分為上篇——中國概況，中篇（全球視野）、下篇（投資機(jī)構(gòu)）三部分。本報告為上篇，聚焦于中國保險科技股權(quán)融資、并購及IPO數(shù)據(jù)分析。
中國保險科技始于傳統(tǒng)保險公司業(yè)務(wù)流程的線上化。2011年開始，保險直銷、互助保險、保險垂直搜索、保險技術(shù)服務(wù)等創(chuàng)新型保險機(jī)構(gòu)陸續(xù)出現(xiàn)，2013年以后呈現(xiàn)出爆發(fā)的趨勢。據(jù)零壹智庫不完全統(tǒng)計，2015年底國內(nèi)保險科技公司超過50家，目前接近300家。
2014年下半年以來，保險科技領(lǐng)域的風(fēng)險投資迅速跟上，并一直活躍至今，阿里、騰訊、京東、百度、字節(jié)跳動等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也在加速布局。
一、融資活躍，大額頻現(xiàn)，2020年二季度陷入低迷
2013年開始，中國保險直銷、互助保險、保險垂直搜索、保險技術(shù)服務(wù)等創(chuàng)新性保險機(jī)構(gòu)如雨后春筍般出現(xiàn)，相關(guān)風(fēng)險融資也在2014年下半年迅速跟上。據(jù)零壹智庫不完全統(tǒng)計，2015年保險科技風(fēng)險融資數(shù)量飆升到22筆，2016年繼續(xù)攀升至39筆，隨后穩(wěn)定在25—30筆之間，維持著較高的活躍度。
2015年，保險科技領(lǐng)域公開披露的融資總額約為72.6億元，為歷史最高紀(jì)錄，主要是因為第一家純粹的互聯(lián)網(wǎng)保險公司眾安保險獲得摩根士丹利等多個財團(tuán)近10億美元巨額投資。2016、2018以及2019年，另有京東安聯(lián)、眾安科技、水滴公司共4家保險科技公司獲得單筆5億元以上的融資，投資方有京東、眾安、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的身影。
如果不考慮上述大額融資紀(jì)錄，2015—2018年間公開披露的融資總額在10億元上下小幅波動；2019年，由于中后期融資顯著增加，在融資數(shù)量下降的情況下，融資總額達(dá)到17.1億元，平均單筆融資金額超過7000萬元，與前三年相比幾乎翻了一倍。
圖1：2014—2020Q3中國保險科技融資規(guī)模
數(shù)據(jù)來源：零壹智庫
由于新冠疫情的影響，2020年以來全球金融科技投融資均陷入低迷。2020年前三季度，保險科技領(lǐng)域僅有10筆融資，不足上年同期的一半，但由于水滴公司在8月份獲得2.3億美元D輪融資，融資總額仍然達(dá)到20.3億元。這其中，有7筆融資發(fā)生在第一季度，二、三季度均只有2筆融資。
圖2：2018Q1—2020Q3中國保險科技融資規(guī)模
數(shù)據(jù)來源：零壹智庫
二、早期融資占比持續(xù)下滑，但創(chuàng)新依舊活躍
據(jù)零壹智庫不完全統(tǒng)計，2014年保險科技領(lǐng)域共有7筆融資，其中4筆為種子/天使輪，占到70%以上的比例；另有2筆A輪和1筆B輪融資——在線保險經(jīng)紀(jì)服務(wù)商大家保獲李亞鵬、黑馬基金聯(lián)合投資的數(shù)千萬元B輪投資。
2015—2019年，種子天使輪融資數(shù)量占比從40%一路下滑到4%以下；Pre-A到A+輪相對穩(wěn)定，基本在40%-50%之間。B輪之前的早期融資數(shù)量占比整體上持續(xù)下滑，但仍然占到50%以上，說明保險科技領(lǐng)域的創(chuàng)新始終較為活躍，新的創(chuàng)業(yè)公司和商業(yè)模式持續(xù)不斷地涌現(xiàn)，贏得資本的青睞。
圖3：2014—2020Q3中國保險科技融資階段分布（按數(shù)量）
數(shù)據(jù)來源：零壹智庫
從融資金額角度來看，早期融資占比下滑更快，到2020年前三季度僅占10%。不論是數(shù)量還是金額，C輪及其以上、戰(zhàn)略投資比例均有顯著增長。2019年3到6月，豆包網(wǎng)、保險師、水滴公司、悟空保4家公司相繼完成C輪融資，其中水滴保險融資金額高達(dá)10億元。
2019年7月，眾安在線聯(lián)合百仕達(dá)共同向旗下子公司眾安科技戰(zhàn)略增資19.61億元；10月，易寶支付戰(zhàn)略投資微?？萍?；12月，小米集團(tuán)近億元戰(zhàn)略投資保險測評平臺深藍(lán)保。
圖4：2014—2020Q3中國保險科技融資階段分布（按金額）
數(shù)據(jù)來源：零壹智庫
三、獲投公司集中在北京、上海和深圳，杭州、香港其次
從2014年到2020年第三季度，獲投保險科技公司集中在北京、上海、深圳、杭州和香港等地，北上深三市融資數(shù)量占比穩(wěn)定在70%以上；2020年前，北京較為穩(wěn)定，上海持續(xù)下滑，深圳和杭州有追趕之勢。
獲得C輪及其以上融資的8家公司中，有4家在北京（水滴、悟空保、保險極客、豆包網(wǎng)），2家在杭州（靈犀金融、保險師）,2家在上海（大家保、意時科技）。
其它城市包括廣州、重慶、南京、濟(jì)南、武漢和鄭州，融資數(shù)量均不超過3筆。
圖5：2014—2020Q3中國保險科技融資地域分布（按數(shù)量）
數(shù)據(jù)來源：零壹智庫
金額上，北京和上海保險公司占比也較高，2014、2015和2020年前三季度均占到90%以上，2018、2019年在40%左右，主要是京東安聯(lián)（廣州）和眾安科技（深圳）分別獲得8.05億元和19.61億元巨額融資。
圖6：2014—2020Q3中國保險科技融資地域分布（按金額）
數(shù)據(jù)來源：零壹智庫
四、并購與IPO事件分析
（一）并購事件
國內(nèi)保險科技領(lǐng)域并購事件較少，據(jù)零壹智庫不完全統(tǒng)計，2014年以來僅有4筆，其中2筆為互聯(lián)網(wǎng)公司入主持牌保險機(jī)構(gòu)并賦予其科技能力。
2016年7月，螞蟻金服入股國泰產(chǎn)險成為其第一大股東，繼互聯(lián)網(wǎng)保險（眾安保險）之后再獲產(chǎn)險牌照。阿里集團(tuán)一直通過下屬公司來持有保險公司股份，而國泰產(chǎn)險也希望借助更多的資源在國內(nèi)拓展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)，二者一拍即合。
2019年 10月，大數(shù)據(jù)服務(wù)公司睦合達(dá)與保險科技公司意時科技達(dá)成合并意向，合并后意時科技估值為50億元。睦合達(dá)將以自身的數(shù)據(jù)整合分析技術(shù)、數(shù)據(jù)價值挖掘能力及在車險防控方面的服務(wù)能力，深度賦能意時科技；而意時科技也將通過產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、保險科技實踐反過來提升數(shù)據(jù)的價值。
表1：中國保險科技公司并購事件
數(shù)據(jù)來源：零壹智庫
2020年4月，360金融集團(tuán)旗下大病救助平臺“360大病籌”完成了對壁虎互助旗下大病救助平臺“諾言籌”的收購，后者為國內(nèi)第四大病救助平臺。
2020年6月，汽車養(yǎng)護(hù)電商平臺途虎養(yǎng)車全資入股保險經(jīng)紀(jì)公司盛唐保險，再獲經(jīng)紀(jì)牌照。途虎養(yǎng)車稱此次投資是為了探索汽車重要部件保險保障服務(wù)，以便為用戶帶來更好的養(yǎng)護(hù)體驗。盛唐保險是全國性綜合類保險經(jīng)紀(jì)公司，致力于為全國車主提供全方位的車險服務(wù)，通過產(chǎn)品創(chuàng)新及貼身服務(wù)，升級客戶體驗，并將車險比價、車險購買、車險理賠、汽車服務(wù)四項內(nèi)容化繁為簡重新組合。
（二）IPO事件
2017年9月28日，眾安保險在香港聯(lián)交所IPO，成為中國第一家成功上市的互聯(lián)網(wǎng)保險公司，開盤首日市值近千億。2017年10月31日，眾安保險股價站上了上市以來的最高點97.8港元，之后隨著業(yè)績披露以及港股市場不振，股價亦開啟“跌跌不休”模式。
眾安保險立足于大數(shù)據(jù)，運用區(qū)塊鏈和云計算等技術(shù)充分挖掘、搜集和分析用戶數(shù)據(jù)，并將以上科技手段應(yīng)用于產(chǎn)品服務(wù)比如理賠、核保等環(huán)節(jié)中。公司的保險科技系列條線的產(chǎn)品在海外已輸出到東南亞以及日本等地區(qū)。2019年，眾安保險首度扭虧為盈。
2020年2月23日，慧擇保險成功登陸美國納斯達(dá)克交易所，成為全球第一家上市的保險電商企業(yè)?；蹞褚劳凶陨淼谋ｋU技術(shù)、精算能力、風(fēng)險管理能力以及大量客戶行為數(shù)據(jù)，向保險公司定制產(chǎn)品，為年輕用戶提供性價比高、更具定制化特色的產(chǎn)品。
表2：中國保險科技公司IPO事件
數(shù)據(jù)來源：零壹智庫
